截至8月28日，已有25家A股上市銀行披露2023年半年報(bào)。梳理半年報(bào)可見，上市銀行資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)中向好。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前銀行板塊估值仍處于歷史低位，一定程度上是由于市場(chǎng)對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和資產(chǎn)質(zhì)量的擔(dān)憂，在政策底、估值底和業(yè)績(jī)底的“三底”共振下，銀行資產(chǎn)質(zhì)量將進(jìn)入拐點(diǎn)周期，板塊估值有望開啟上行趨勢(shì)。

　　資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)中向好

　　在嚴(yán)把資產(chǎn)質(zhì)量關(guān)、加大不良處置力度的背景下，上市銀行資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)中向好。截至8月28日，已有25家A股上市銀行披露2023年半年報(bào)，僅有4家銀行不良貸款率上升，3家銀行與年初持平。

　　其中，常熟銀行不良貸款率最低，截至6月末其不良貸款率僅為0.75%，較上年末下降0.06個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)保持較低不良水平。

　　國(guó)有大行資產(chǎn)質(zhì)量保持優(yōu)良，建設(shè)銀行和交通銀行截至6月末的不良貸款率分別為1.37%、1.35%，建行較上年末下降0.01個(gè)百分點(diǎn)，交行和上年末持平。

　　股份行中，平安銀行、中信銀行不良貸款率分別為1.03%、1.21%，分別較上年末下降0.02、0.06個(gè)百分點(diǎn)；光大銀行不良貸款率為1.30%，較上年末增加0.05個(gè)百分點(diǎn)。

　　撥備覆蓋率是銀行應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的“安全墊”，增厚撥備水平有助于更好地應(yīng)對(duì)未來可能發(fā)生的風(fēng)險(xiǎn)。杭州銀行撥備覆蓋率最高，為571.07%，較上年末提升5.97個(gè)百分點(diǎn)。無錫銀行、蘇州銀行、常熟銀行、張家港行、江陰銀行的撥備覆蓋率均在500%以上。

　　三領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)抬頭

　　信用卡、消費(fèi)貸、房地產(chǎn)領(lǐng)域，是銀行風(fēng)險(xiǎn)抬升較為明顯的領(lǐng)域。以建行個(gè)人金融業(yè)務(wù)為例，截至6月末，個(gè)人類貸款不良率為0.61%，較年初小幅上升0.06個(gè)百分點(diǎn)；其中個(gè)人住房領(lǐng)域不良率0.42%，較年初上升0.05個(gè)百分點(diǎn)。

　　對(duì)于不良貸款率抬頭，光大銀行副行長(zhǎng)楊兵兵在業(yè)績(jī)說明會(huì)上回應(yīng)稱，上半年不良資產(chǎn)的生成主要集中在信用卡、消費(fèi)信貸以及房地產(chǎn)領(lǐng)域。在信用卡和消費(fèi)信貸方面，主要是因?yàn)楫?dāng)前國(guó)內(nèi)需求仍然不足，部分地區(qū)和行業(yè)的居民收入有所下降。在房地產(chǎn)領(lǐng)域，由于市場(chǎng)與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)恢復(fù)都需要一段時(shí)間，所以上半年部分相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)較高的房企項(xiàng)目，出現(xiàn)了貸款資產(chǎn)質(zhì)量的下遷。

　　個(gè)別出險(xiǎn)房企對(duì)銀行的影響備受關(guān)注。交通銀行首席風(fēng)險(xiǎn)官劉建軍表示，碧桂園在該行的業(yè)務(wù)余額非常小，項(xiàng)目貸款正常。遠(yuǎn)洋地產(chǎn)在交行的業(yè)務(wù)余額占比非常小，涉及房地產(chǎn)板塊和數(shù)據(jù)物流板塊大多數(shù)還本付息正常，除了個(gè)別房地產(chǎn)項(xiàng)目出現(xiàn)問題外，總體資產(chǎn)質(zhì)量可控。

　　“零售之王”招商銀行也受到地產(chǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)的侵?jǐn)_。該行截至6月末的房地產(chǎn)業(yè)不良貸款率為5.45%，較上年末上升1.46個(gè)百分點(diǎn)，主要是受個(gè)別高負(fù)債房地產(chǎn)客戶風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步釋放、風(fēng)險(xiǎn)處置進(jìn)度較慢和房地產(chǎn)貸款余額下降的共同影響。

　　招行表示，將嚴(yán)格準(zhǔn)入，加強(qiáng)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)分析，合理區(qū)分項(xiàng)目子公司風(fēng)險(xiǎn)與集團(tuán)控股公司風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)格執(zhí)行投貸后管理要求，按照依法合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)可控、商業(yè)可持續(xù)的原則，推動(dòng)房地產(chǎn)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)化解處置市場(chǎng)化，保持房地產(chǎn)資產(chǎn)質(zhì)量總體穩(wěn)定。

　　華夏銀行行長(zhǎng)關(guān)文杰亦稱，從當(dāng)前市場(chǎng)情況看，房地產(chǎn)行業(yè)仍處在風(fēng)險(xiǎn)釋放期，地方政府融資平臺(tái)業(yè)務(wù)流動(dòng)性呈現(xiàn)一定的壓力，零售業(yè)務(wù)違約率較以往有所上升，接下來將重點(diǎn)關(guān)注并采取切實(shí)有效措施，做好這些領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)防控。

　　風(fēng)險(xiǎn)管控力度只增不減

　　對(duì)于下一階段風(fēng)險(xiǎn)的判斷和展望，交行首席風(fēng)險(xiǎn)官劉建軍表示，風(fēng)險(xiǎn)管控的壓力依然存在：一是房地產(chǎn)行業(yè)因缺乏流動(dòng)性而挑戰(zhàn)依舊，出現(xiàn)實(shí)質(zhì)性改善還需要時(shí)間；二是部分區(qū)域地方國(guó)企業(yè)務(wù)持續(xù)面臨較大的潛在壓力，風(fēng)險(xiǎn)有待化解；三是疫情期間的支持政策退出，小微企業(yè)和個(gè)貸資產(chǎn)質(zhì)量也面臨一些挑戰(zhàn)；四是風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)分類新規(guī)落地，要求分類標(biāo)準(zhǔn)更為細(xì)致、嚴(yán)格。

　　在多重政策利好推動(dòng)下，房地產(chǎn)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)是否有望得到改善？中信銀行副行長(zhǎng)胡罡表示，長(zhǎng)期來看，房地產(chǎn)仍然是中國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱產(chǎn)業(yè)，一定會(huì)健康發(fā)展。短期來看，現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)還在出清過程中，將高度關(guān)注下一步政策面變化和銷售面改善。

　　平安銀行副行長(zhǎng)郭世邦表示，目前房地產(chǎn)領(lǐng)域政策暖風(fēng)不斷，但該行仍采取審慎措施，緊盯政策并觀察市場(chǎng)變化，如果后續(xù)房地產(chǎn)政策形勢(shì)發(fā)生變化，風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略也會(huì)調(diào)整。

　　從宏觀層面看，銀行資產(chǎn)質(zhì)量和經(jīng)濟(jì)形勢(shì)密切相關(guān)。展望下半年，建行副行長(zhǎng)王兵表示，資產(chǎn)質(zhì)量與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展密切相關(guān)，也與銀行自身的風(fēng)險(xiǎn)管控能力密不可分。從當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行恢復(fù)情況來看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)具有巨大的發(fā)展韌性和潛力，長(zhǎng)期向好的基本面沒有改變。預(yù)計(jì)下半年經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)實(shí)現(xiàn)質(zhì)的有效提升和量的合理增長(zhǎng)。

　　隨著上半年業(yè)績(jī)逐步披露，市場(chǎng)對(duì)銀行股的情緒也有所好轉(zhuǎn)�！霸谡�策轉(zhuǎn)向和優(yōu)異基本面的共同支撐下，銀行板塊政策底、情緒底和業(yè)績(jī)底顯現(xiàn)�！敝行沤ㄍ躲y行業(yè)首席分析師馬鯤鵬表示。

　　馬鯤鵬認(rèn)為，政策底的出現(xiàn)，將開啟穩(wěn)定息差的新階段。在城投化債啟動(dòng)、地產(chǎn)政策優(yōu)化背景下，市場(chǎng)對(duì)銀行業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量的擔(dān)憂應(yīng)該緩解，情緒底確立。優(yōu)質(zhì)銀行半年報(bào)業(yè)績(jī)已經(jīng)開啟上升趨勢(shì)，業(yè)績(jī)底明確。政策底、情緒底、業(yè)績(jī)底“三底”共振，銀行估值有望開啟上行趨勢(shì)。