2021年首個(gè)交易日，A股市場(chǎng)喜迎普漲行情。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這場(chǎng)“開門紅”奠定了全年中國(guó)資本市場(chǎng)穩(wěn)步向好的基調(diào)。

　　近日，中信證券、中金公司、中信建投、招商證券、國(guó)盛證券等紛紛發(fā)布2021年資本市場(chǎng)或A股市場(chǎng)十大預(yù)測(cè)。券商認(rèn)為，2021年中國(guó)將依然是全球經(jīng)濟(jì)增速最高的主要經(jīng)濟(jì)體，中國(guó)權(quán)益投資的黃金十年已經(jīng)開啟，新能源汽車、產(chǎn)業(yè)升級(jí)等領(lǐng)域的股票表現(xiàn)或更優(yōu)。

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將繼續(xù)領(lǐng)先

　　回首2020年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)率先從疫情的沖擊中恢復(fù)，在全球主要經(jīng)濟(jì)體中獨(dú)樹一幟。展望2021年，券商認(rèn)為，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將繼續(xù)領(lǐng)先。

　　“全球經(jīng)濟(jì)錯(cuò)位復(fù)蘇，中國(guó)領(lǐng)先歐美國(guó)家，而歐美國(guó)家領(lǐng)先其他經(jīng)濟(jì)體�！敝行抛C券預(yù)計(jì)，2021年中國(guó)GDP增速為8.9%，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體八國(guó)集團(tuán)GDP增速為4%，中國(guó)依然是全球增速最高的主要經(jīng)濟(jì)體。受基數(shù)效應(yīng)影響，中國(guó)經(jīng)濟(jì)各季增速“前高后低”，主要?jiǎng)恿��?lái)自于消費(fèi)和制造業(yè)投資。中信證券強(qiáng)調(diào)，未來(lái)十年中國(guó)將成為全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的最重要引擎。

　　中信建投和中金公司更為樂(lè)觀。中信建投預(yù)計(jì)，2021年中國(guó)GDP增速中樞為9.5%，消費(fèi)、制造業(yè)投資成為經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力，房地產(chǎn)投資增速回落有限，基建投資增速維持低位。中金公司預(yù)計(jì)，受企業(yè)資本開支增長(zhǎng)、消費(fèi)繼續(xù)恢復(fù)、出口保持相對(duì)強(qiáng)勁等因素驅(qū)動(dòng)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將在2021年實(shí)現(xiàn)約9%的實(shí)際增長(zhǎng)，同時(shí)物價(jià)回升，帶動(dòng)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)繼續(xù)回升。

　　國(guó)盛證券表示，盡管其對(duì)2021年基本面趨勢(shì)的判斷相對(duì)樂(lè)觀，但同樣必須認(rèn)識(shí)到本輪經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的非典型性。國(guó)盛證券表示，隨著復(fù)蘇動(dòng)能從生產(chǎn)、投資傳導(dǎo)至終端消費(fèi)，后續(xù)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)斜率大概率放緩。

　　股市機(jī)會(huì)大于債市

　　全球增長(zhǎng)復(fù)蘇背景下，哪類資產(chǎn)更具價(jià)值？

　　中金公司認(rèn)為，股市機(jī)會(huì)大于債市。股市的結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)仍是獲益重點(diǎn)，受增長(zhǎng)復(fù)蘇、物價(jià)逐步回升等影響，中國(guó)債券長(zhǎng)端收益率至少在2021年上半年仍難大幅下行。

　　在中信證券看來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)全球持續(xù)復(fù)蘇，核心資產(chǎn)表現(xiàn)優(yōu)異，國(guó)內(nèi)居民和海外資金將趨勢(shì)性增配A股，預(yù)計(jì)2021年A股凈流入資金將達(dá)到7500億元。在優(yōu)質(zhì)企業(yè)不斷涌、資本市場(chǎng)更有效率、增量資金持續(xù)入市三大因素共同作用下，中國(guó)權(quán)益投資的黃金十年已經(jīng)開啟。預(yù)計(jì)到2030年末A股上市公司將超過(guò)6200家，總市值規(guī)模達(dá)到210萬(wàn)億元。

　　也有不少券商指出，2021年香港資本市場(chǎng)的境內(nèi)外樞紐作用將愈發(fā)突出。中信證券預(yù)計(jì)，2021年港股將迎來(lái)估值和盈利雙重修復(fù)，吸引南向資金凈流入超過(guò)5000億港元。預(yù)計(jì)香港市場(chǎng)將成為中概股回歸的首選，代表“新經(jīng)濟(jì)”的美股中概股龍頭將加速回歸，預(yù)計(jì)未來(lái)3年回歸數(shù)量分別為15家、15家、10家左右。

　　招商證券和中金公司均坦言，2021年港股配置價(jià)值凸顯，港股表現(xiàn)或整體強(qiáng)于A股。國(guó)盛證券指出，港股牛市邏輯非常清晰，具有背靠中國(guó)、估值洼地、人民幣升值、指數(shù)改革、南下資金加速搶奪定價(jià)權(quán)五大支撐。

　　聚焦優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)和賽道

　　談到2021年配置策略，多數(shù)券商認(rèn)為，優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)和賽道有望繼續(xù)受到關(guān)注，產(chǎn)業(yè)升級(jí)、科技硬件、新能源、新消費(fèi)等板塊的表現(xiàn)值得期待。

　　中信證券表示，優(yōu)質(zhì)賽道值得中長(zhǎng)期布局，重點(diǎn)集中在科技、能源、糧食、國(guó)防、資源五個(gè)安全領(lǐng)域。其中在科技安全領(lǐng)域，我國(guó)將構(gòu)建新型舉國(guó)體制、加強(qiáng)產(chǎn)學(xué)研協(xié)作、新推出一批國(guó)家重大科技專項(xiàng)，集中攻克“卡脖子”難題，核心零部件/元件、關(guān)鍵基礎(chǔ)材料、先進(jìn)基礎(chǔ)工藝等主線值得重點(diǎn)關(guān)注。

　　中信建投則堅(jiān)信產(chǎn)業(yè)升級(jí)推動(dòng)設(shè)備長(zhǎng)牛。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，在可預(yù)見的未來(lái)，“Made in China”不再是物美價(jià)廉的代名詞，而是品質(zhì)的象征，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)從制造大國(guó)到制造強(qiáng)國(guó)的轉(zhuǎn)變至少需要5年時(shí)間，在這個(gè)過(guò)程中，一方面伴隨國(guó)內(nèi)高端產(chǎn)能投放、高端設(shè)備需求增加，優(yōu)質(zhì)設(shè)備類公司逐步實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代；另一方面，優(yōu)勢(shì)設(shè)備龍頭將加速全球化進(jìn)程。預(yù)計(jì)機(jī)械設(shè)備行業(yè)將迎來(lái)一輪長(zhǎng)牛，注重研發(fā)投入、業(yè)績(jī)持續(xù)增長(zhǎng)的公司值得重視。

　　數(shù)字化轉(zhuǎn)型方興未艾，中金公司指出，在2021年半導(dǎo)體、電子等科技硬件板塊將漲幅領(lǐng)先。2020年新冠肺炎疫情加速了全球數(shù)字化轉(zhuǎn)型，疊加中國(guó)產(chǎn)業(yè)自主的努力，電子等科技硬件板塊仍是2021年結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的重點(diǎn)。新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中上游維持高景氣。2021新能源車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，中上游將呈現(xiàn)類似2012年—2014年智能手機(jī)整機(jī)及中上游產(chǎn)業(yè)鏈的動(dòng)態(tài)。

　　此外，新消費(fèi)趨勢(shì)崛起讓不少機(jī)構(gòu)看到了機(jī)會(huì)。招商證券表示，消費(fèi)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)呈現(xiàn)擴(kuò)散態(tài)勢(shì)，消費(fèi)也趨于個(gè)性化，在健康意識(shí)提升、家庭結(jié)構(gòu)小型化、消費(fèi)群體變化的背景下，預(yù)計(jì)2021年可能出現(xiàn)不少于兩個(gè)現(xiàn)象級(jí)的新消費(fèi)趨勢(shì)。