A股市場縮量調(diào)整，前期資金熱捧的高位股連續(xù)回調(diào)，場內(nèi)資金激烈博弈。基金集體調(diào)倉之后引發(fā)市場震蕩加劇，導(dǎo)致投資者避險(xiǎn)情緒進(jìn)一步升溫。

　　創(chuàng)業(yè)板低價(jià)股炒作遭監(jiān)管降溫之后，市場交投持續(xù)縮量。截至9月16日收盤，滬深兩市成交額為6843億元，近五個(gè)交易日均未突破萬億，有兩日成交額跌破7000億元，創(chuàng)下3個(gè)月來新低。

　　當(dāng)下節(jié)點(diǎn)，市場策略觀點(diǎn)存在較大分歧，而作為最受普通投資者關(guān)注的對(duì)象，基金的整體倉位略有下滑。公募方面，權(quán)益類基金平均倉位下調(diào)，7月新基金倉位略微上升，8月新基金建倉節(jié)奏放緩。私募方面，百億私募也下調(diào)了最新倉位。

　　公募調(diào)倉換股

　　據(jù)興業(yè)證券測(cè)算，上周(9月7日至11日)偏股主動(dòng)型基金的平均倉位為76.53%。其中，普通股票型基金的平均倉位約89.57%，偏股混合型基金的平均倉位約87.65%，靈活配置型基金的平均倉位約67.42%，平衡混合型基金的平均倉位約62.04%。環(huán)比來看，上述權(quán)益類基金的倉位均出現(xiàn)不同程度下降，其中，平衡混合型基金平均倉位下降最大，普通股票型基金次之。

　　數(shù)據(jù)顯示，7月和8月新成立的基金早早進(jìn)入了建倉環(huán)節(jié)，并且近期也有不同的調(diào)倉動(dòng)作。東北證券對(duì)7月和8月新成立基金倉位進(jìn)行了測(cè)算，7月新成立基金上周平均倉位約52.84%，環(huán)比上升8個(gè)百分點(diǎn)；8月新成立基金上周平均倉位約32.6%，環(huán)比下降1.6個(gè)百分點(diǎn)。對(duì)比來看，7月新成立基金建倉速度更快。

　　股票倉位下降之后，公募權(quán)益類基金對(duì)電子、計(jì)算機(jī)等前期漲幅較快的科技細(xì)分行業(yè)進(jìn)行了減配，農(nóng)林牧漁、休閑服務(wù)、非銀金融等行業(yè)配置占比最多。

　　百億私募減倉

　　與公募基金節(jié)奏近乎一致的還有百億大私募。

　　近期，百億私募大幅減倉，倉位降至年內(nèi)行情啟動(dòng)前的水平。私募排排網(wǎng)組合大師數(shù)據(jù)顯示，截至9月4日，股票私募整體倉位指數(shù)為77.29%，環(huán)比加倉0.18個(gè)百分點(diǎn)，該指數(shù)已經(jīng)連續(xù)26周超過70%。其中，半數(shù)以上股票私募倉位超過八成，30.71%的股票私募倉位在50%-80%之間，僅13.61%的股票私募倉位低于五成。這表明股票私募倉位依舊處于較高水平，整體偏樂觀。

　　不過，分規(guī)模來看，唯獨(dú)百億私募突然大幅減倉，最新倉位指數(shù)為79.94%，環(huán)比減倉1.44個(gè)百分點(diǎn)，結(jié)束了18周維持在80%以上的記錄。具體來看，61.92%的百億私募倉位超過八成，31.61%的百億私募倉位介于50%-80%之間，低于五成的百億私募占比為6.48%。

　　某公募業(yè)內(nèi)人士對(duì)《國際金融報(bào)》記者表示，當(dāng)前場內(nèi)資金對(duì)部分高位個(gè)股感到擔(dān)憂，而基金集體調(diào)倉之后引發(fā)的市場震蕩加劇，也導(dǎo)致了投資者避險(xiǎn)情緒的升溫。

　　某券商分析師向記者分析稱，當(dāng)前大盤處于可上可下的位置，大盤60日線是市場關(guān)注的焦點(diǎn)。整體而言，關(guān)注龍頭券商、有色煤炭、有業(yè)績的周期股和科技股相對(duì)較好。

　　對(duì)于9月份市場交投持續(xù)萎縮的現(xiàn)象，摩根士丹利華鑫基金研究管理部認(rèn)為，有持續(xù)收縮的跡象，市場的做多情緒有所減弱，個(gè)股活躍度明顯降低，資金恐高情緒升溫，高位個(gè)股和板塊接連回調(diào)。另外，隨著中報(bào)披露結(jié)束，業(yè)績改善對(duì)于市場的支撐也有所弱化，因此總體來看，市場風(fēng)險(xiǎn)偏好短期或難以上行。市場風(fēng)格方面，順周期和位置較低的個(gè)股和板塊短期內(nèi)或?qū)⑴苴A市場。