中證網(wǎng)訊（王珞）7月14日，濰柴動力（000338.SZ；02338.HK）發(fā)布業(yè)績預增公告。公告顯示，2024年上半年，濰柴動力預計實現(xiàn)歸母凈利潤約人民幣54.6億元-62.4億元，同比增長40%-60%；扣非后歸母凈利潤約人民幣50.6億元-57.8億元，同比增長40%-60%，超出市場預期。

　　根據(jù)公開披露信息，業(yè)績高增主要是得益于公司積極推動業(yè)務和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，強化落實降本增效措施，盈利能力顯著增強。

　　核心主業(yè)貢獻增量，盈利能力持續(xù)增強。2023年下半年以來，天然氣重卡需求迎來新一輪增長。作為深耕天然氣發(fā)動機市場25年，具有60%以上市占率的龍頭企業(yè)，濰柴動力成為最大受益者，推動其業(yè)績持續(xù)向好。行業(yè)專家預計，油氣價差仍然穩(wěn)定，加氣設施逐步完善，天然氣重卡依舊有較大增長機遇，滲透率有望保持穩(wěn)中有升，對濰柴動力未來業(yè)績增長提供有力支撐。

　　重卡行業(yè)仍處相對底部，中期景氣回升上行。內(nèi)需底部復蘇疊加出口持續(xù)高景氣，重卡行業(yè)有望迎來持續(xù)上行階段。市場分析人士認為，2017年-2021年內(nèi)需銷量長期高居百萬輛以上，經(jīng)歷7-8年時間將逐漸進入置換高峰期，交通運輸部、國家發(fā)改委、財政部近日發(fā)布大規(guī)模設備更新七大行動，將支撐重卡內(nèi)需恢復至80萬-90萬輛中樞。廣發(fā)證券預測，性價比支撐出口長期增長邏輯，卡車出口在中南美及“一帶一路”共建國家和地區(qū)有望保持良好態(tài)勢，并有望逐步突破其余市場，出口增長或?qū)⒋蜷_中國品牌第二增長曲線。

　　股權(quán)激勵目標確立，指引未來增長潛力。濰柴動力于2023年推出A股股權(quán)激勵計劃，目標為2024年至2026年營業(yè)收入分別不低于2102億元/2312億元/2589億元，銷售利潤率分別不低于8%/9%/9%，彰顯出公司對未來業(yè)務發(fā)展的信心。動力系統(tǒng)、商用車、農(nóng)業(yè)裝備、智慧物流等多業(yè)態(tài)協(xié)同發(fā)展共振向上，市場清晰擘畫未來業(yè)績增量。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，濰柴動力當前估值處于相對底部，低估值、高股息，同時有穩(wěn)定向好的業(yè)績和強勁現(xiàn)金流加持，具備長期增長潛力。