原標(biāo)題：全球超200家機(jī)構(gòu)搶破頭！比亞迪擬配售H股募資299億港元 紅杉中國(guó)、主權(quán)基金參投

　　伴隨著股價(jià)的高歌猛進(jìn)，比亞迪近日動(dòng)作頻頻。

　　1月21日，比亞迪發(fā)布公告稱，公司擬按配售價(jià)每H股225港元配售1.33億股新H股，配售價(jià)較1月20日H股收市價(jià)244港元折讓約7.8%。配售股份占現(xiàn)有已發(fā)行H股的約14.54%及占現(xiàn)有已發(fā)行總股本的約4.88%；配售股份占經(jīng)擴(kuò)大后H股股本的約12.69%及占經(jīng)擴(kuò)大后總股本的約4.65%。

　　假設(shè)所有配售股份全數(shù)配售，配售所得款項(xiàng)總額預(yù)計(jì)約為299.25億港元，而經(jīng)扣除傭金和估計(jì)費(fèi)用后的配售所得款項(xiàng)凈額預(yù)計(jì)約為298.01億港元。據(jù)悉，配售所得款項(xiàng)凈額擬作集團(tuán)補(bǔ)充營(yíng)運(yùn)資金、償還帶息債務(wù)、研發(fā)投入以及一般企業(yè)用途。

　　數(shù)據(jù)顯示，港股比亞迪股份今日以244港元平開，其后拉升至260.6港元，漲幅達(dá)6.8%，隨后漲幅收窄，收盤漲1.80%。A股比亞迪漲6.09%。

　　多家機(jī)構(gòu)爭(zhēng)搶

　　中國(guó)證券報(bào)記者獨(dú)家獲悉，本次交易吸引了諸多長(zhǎng)線、主權(quán)基金等超過200家機(jī)構(gòu)投資者參與。作為比亞迪半導(dǎo)體拆分領(lǐng)投方，紅杉中國(guó)以大額資金參與此次認(rèn)購(gòu)。此外，社�；�金、中投公司CIC等在內(nèi)的中國(guó)主權(quán)基金，部分歐洲和中東主權(quán)基金，以及電池及汽車產(chǎn)業(yè)鏈上下游公司等也參與。

　　中信證券表示，比亞迪本次H股增發(fā)是繼公司2014年H股配售、2016年A股定增后的再一次增發(fā)，資本將持續(xù)為公司發(fā)展賦能。

　　同時(shí)，本次交易還獲得了多倍超額認(rèn)購(gòu)，是最近五年來(lái)15億美元以上折扣最小的香港新股配售。298億港元的凈募集資金，是中國(guó)新能源汽車行業(yè)目前最大的股權(quán)融資項(xiàng)目。

　　值得一提的是，數(shù)據(jù)顯示，港股比亞迪股份近5個(gè)月來(lái)股價(jià)漲幅高達(dá)205.91%，市值達(dá)7389億港元；A股比亞迪漲幅達(dá)173.89%，市值達(dá)6167億元。

　　看好新能源車市場(chǎng)前景

　　業(yè)內(nèi)人士表示，鑒于新能源汽車市場(chǎng)的良好前景，以及比亞迪在新能源乘用汽車市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)地位，特別是其“漢”和改良版“唐”在汽車市場(chǎng)反饋良好等利好信息，使得比亞迪此次配股吸引到了諸多投資機(jī)構(gòu)關(guān)注，希望借機(jī)深度參與、獲得更高股比。

　　財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2018年、2019年以及2020年前三季度，比亞迪研發(fā)費(fèi)用分別為50億元、56億元以及49億元，研發(fā)費(fèi)率為3.8%、4.4%及4.7%。

　　公告稱，本次募資預(yù)計(jì)投入電動(dòng)、智能化方向，繼續(xù)加強(qiáng)公司電動(dòng)化領(lǐng)先地位。中信證券表示，比亞迪在新能源汽車領(lǐng)域持續(xù)保持大力度投入，募資將有助于進(jìn)一步提升公司研發(fā)能力，保持行業(yè)領(lǐng)先地位。

　　同時(shí)，比亞迪的供應(yīng)鏈價(jià)值也在不斷顯現(xiàn)。2020年4月中旬，比亞迪內(nèi)部重組了“比亞迪半導(dǎo)體”項(xiàng)目。天眼查資料顯示，2020年5月底，比亞迪半導(dǎo)體引入紅杉資本中國(guó)基金、中金資本、國(guó)投創(chuàng)新等戰(zhàn)略投資者，融資19億元；2020年6月，比亞迪半導(dǎo)體再次引入SK中國(guó)、小米集團(tuán)、中芯國(guó)際、上汽、北汽等30多家知名企業(yè)主導(dǎo)的投資機(jī)構(gòu)，融資金額為8億元，投后估值達(dá)102億元。

　　中信證券分析稱，“比亞迪半導(dǎo)體”重組引戰(zhàn)成功，為以后各項(xiàng)業(yè)務(wù)分拆，尤其為動(dòng)力電池業(yè)務(wù)分拆積累經(jīng)驗(yàn)和開創(chuàng)成功模式，增強(qiáng)了市場(chǎng)對(duì)公司供應(yīng)鏈中性化戰(zhàn)略執(zhí)行落地的信心。

　　此外，2020年上半年，比亞迪重磅發(fā)布新技術(shù)“刀片電池”并裝車，以高能量密度、低成本的特色引領(lǐng)行業(yè)，推動(dòng)了動(dòng)力電池外供。公司第四代插混平臺(tái)DM-i計(jì)劃將于2021年量產(chǎn)裝車，業(yè)內(nèi)人士稱，此舉有望大幅提升插混車型相對(duì)燃油車的經(jīng)濟(jì)性，增強(qiáng)公司降本盈利的能力。

　　中信證券認(rèn)為，當(dāng)前，比亞迪電動(dòng)造車業(yè)務(wù)產(chǎn)銷量基盤扎實(shí)，“漢”車型上市后月銷量快速爬坡，單月銷量連續(xù)破萬(wàn)，第四代DM-i插混平臺(tái)新車型預(yù)售火爆，爆款可期，公司品牌端明確改善。后續(xù)比亞迪在電子電氣架構(gòu)、智能化方面有潛在突破可能性，這些積極變化驅(qū)動(dòng)了公司長(zhǎng)期價(jià)值重估。

　�。ㄎ恼聛�(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）