7月9日晚間，上海國際能源交易中心（簡稱“上期能源”、INE）發(fā)布通知稱，為提升原油期貨遠月合約流動性，自2018年7月11日收盤結算時起將1810合約交易保證金比例由7%調整至5.5%；1811合約的交易保證金比例由7%調整至6%。業(yè)內人士分析，此舉有望進一步推進非主力合約流動性的提高，降低投資者交易成本，有利于主力合約平穩(wěn)過渡，更進一步促進不同期限合約價格發(fā)現功能的發(fā)揮和原油期貨遠期曲線的建立。

　　利于提升遠月合約流動性

　　“交易保證金在進入交割月的前一個月就開始增加，所以無論是實體企業(yè)還是投資者，為了減少資金壓力，提高資金使用效率，在提保之前就開始有向遠月合約移倉的傾向。交易所通過降低特定合約保證金率，可以有效地引導資金向該合約轉移，有利于形成連續(xù)的活躍合約�！便y河期貨首席分析師馮潔表示。

　　中國聯合石油有限責任公司相關人士也認為，國內原油期貨上市以來，市場總體運行平穩(wěn)，價格與外盤保持聯動，參與主體日益多元化，成交活躍度相對較高，但活躍合約的連續(xù)性還有待進一步優(yōu)化。此次調低SC1810和SC1811合約的交易保證金，可以改善上述合約流動性，促進原油期貨合約的連續(xù)性，形成合約輪轉的良性循環(huán)，給現貨企業(yè)套期保值提供便利。

　　上期能源在通知中指出，“當上述合約收盤后的持倉量首次超過3萬手（雙邊）時，自當日收盤結算時起的交易保證金比例恢復為7%”。如遇上述交易保證金比例與現行規(guī)則規(guī)定的交易保證金比例不同時，則按兩者中比例高的執(zhí)行。關于交易保證金的其他事項按《上海國際能源交易中心風險控制管理細則》執(zhí)行。