中國資本市場研究院 匡繼雄

　　4月23日，證券時報社中國資本市場研究院發(fā)布《2021中國內(nèi)地省市資本市場實力排行榜》系列榜單。在《副省級及計劃單列城市資本市場實力榜》中，深圳憑借多層次資本市場的優(yōu)勢排名第一，遙遙領(lǐng)先其他上榜城市。在內(nèi)地城市資本市場實力50強中，深圳僅次于北京、上海，位居第三位，穩(wěn)居第一梯隊。

　　資本市場實力遠超杭穗

　　副省級及計劃單列城市資本市場實力榜中，深圳資本市場實力得分為57.3分，排名第一，是第二名杭州得分的2.5倍，是第三名廣州得分的3.1倍，遙遙領(lǐng)先其他上榜城市。

　　從融資能力來看，深圳2020年股權(quán)債券和創(chuàng)投融資額超7000億元，融資能力得分為19.8分，高出杭州、廣州超10分。

　　從上市公司實力來看，截至2020年末，深圳境內(nèi)上市公司數(shù)量達333家，超杭州和廣州兩市之和，總市值達10.3萬億元，相當于杭州的3.6倍，廣州的5倍。深圳千億市值公司達20家，其中，中國平安、招商銀行市值超萬億，邁瑞醫(yī)療、比亞迪市值超5000億元。杭州千億市值上市公司僅有4家，其中，�？低�視市值最高，市值不足5000億元，榮盛石化、泰格醫(yī)藥、恒生電子市值均低于2000億元。廣州千億市值公司僅有5家，最高市值企業(yè)保利地產(chǎn)市值不足2000億元。

　　從資本市場參與深度來看，深圳證券營業(yè)部2019年末數(shù)量為495家，是杭州的1.8倍，廣州的1.5倍；證券營業(yè)部2019年股債基交易額達 12.4 萬億元，高出杭州超七成，超廣州1.1倍；總部在深圳的券商有中信證券、招商證券、國信證券等 23 家，總部在杭州的券商僅有浙商證券、財通證券等 5 家，總部在廣州的券商更少，僅有廣發(fā)證券、萬聯(lián)證券等4家。

　　從投資機構(gòu)實力來看，2020年末深圳公募基金管理規(guī)模超5萬億元，杭州、廣州分別僅為其1.9%和1.2%；2020末深圳私募基金產(chǎn)品數(shù)量達1930只，分別為杭州、廣州的3.3倍和4.8倍。

　　三巨頭格局形成

　　上市公司實力全國第二

　　在內(nèi)地城市資本市場實力50強榜單中，深圳資本市場實力得分僅次于北京、上海，位居第三位，穩(wěn)居第一梯隊。

　　從城市定位來看，北京為首都，定位為國家金融管理中心；上海定位為頂級全球金融中心；深圳為計劃單列市、副省級城市及先行示范區(qū)，定位為全球金融創(chuàng)新中心。因而，無論是銀行、證券、保險，還是信托、公募、私募、創(chuàng)投等金融機構(gòu)，均以北上深居多，三地金融市場發(fā)達，資本市場實力也處于領(lǐng)先地位。

　　對比三大金融中心，深圳雖然資本市場實力次于北京和上海，但從細分維度上來看，其上市公司實力要強于上海，資本市場參與度和投資機構(gòu)實力均優(yōu)于北京，資本市場發(fā)展所取得的成績可圈可點。

　　在上市公司實力方面，深圳得分為16.2分，高出上海1.3分，排名第二，代表性指標為上市公司市值和凈利潤。2020年末深圳境內(nèi)外上市公司總市值高出上海約六成；最近四個季度上市公司凈利潤高出上海同期水平約五成。

　　在資本市場參與度方面，深圳得分為12.6分，比北京多1.1分，代表性指標為營業(yè)部股債基交易額。2019年深圳轄區(qū)證券營業(yè)部股債基交易額達 12.4 萬億元，比北京多出13%。

　　在投資機構(gòu)實力方面，深圳得分為8.7分，略高于北京的7.4分，代表性指標為公募基金管理規(guī)模。2020年末深圳公募基金管理規(guī)模超5萬億元，是北京的2.2倍。

　　融資存短板

　　創(chuàng)投融資僅為北京1/4

　　深圳資本市場實力落后于北京和上海的主要原因是融資能力方面存在短板。

　　北京2020年融資能力得分為35分，為深圳的1.8倍；上海2020年融資能力得分為26分，高出深圳6分。具體來看，深圳2020年在IPO融資額和創(chuàng)投融資方面明顯低于京滬。深圳2020年IPO融資額約為北京、上海的三成。2020年北京有京滬高鐵、中金公司、京東健康等5家企業(yè)IPO融資額超百億元；上海有陸金所、金龍魚、中芯國際等5家公司IPO融資額超百億元，而深圳僅華潤萬象生活I(lǐng)PO融資額過百億元。

　　從創(chuàng)投融資額來看，創(chuàng)投基金在北京投資的項目數(shù)量和金額均遠高于上海和深圳，投資金額達1902億元，約為上海的2倍、深圳的4倍；排名第二的是上海，投資案例達641例，投資金額為1068億元；深圳與北京、上海存在較大差距，投資案例為396例，投資金額為477.5億元。

　　北京創(chuàng)投業(yè)起步早、發(fā)展快，擁有政府資源和渠道網(wǎng)絡優(yōu)勢；上海創(chuàng)投業(yè)依托國際化優(yōu)勢和長三角產(chǎn)業(yè)協(xié)同優(yōu)勢，形成了獨具特色的創(chuàng)投生態(tài)。深圳創(chuàng)投業(yè)以內(nèi)資機構(gòu)為主，投資領(lǐng)域集中在深圳優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，如先進制造、人工智能等，逐步成為國內(nèi)私募股權(quán)資產(chǎn)配置的重要聚集地，但仍存短板：一是缺少高等教育機構(gòu)。雖然深圳高等教育超常規(guī)發(fā)展，但與北京、上海等傳統(tǒng)教育強市相比仍有不小的差距。二是國際化程度不足。國際頂級創(chuàng)投資源更青睞北京、上海和香港。三是營商環(huán)境與法治化水平與硅谷等頂尖創(chuàng)投中心仍有一定距離。

　　城市資本市場實力高度依附于本地的經(jīng)濟實力。雖然深圳2020年在融資能力上與京滬差距明顯，但從2020年金融業(yè)增加值的增長速度來看，深圳金融業(yè)增加值較2019年增長9.1%，高于上海的8.4%和北京的5.4%。未來，深圳與北京、上海的資本市場實力差距或?qū)⒅鸩娇s小。

　　在英國 Z/Yen 與中國（深圳）綜合開發(fā)研究院今年3月發(fā)布的第29期全球金融中心指數(shù)報告中，深圳綜合得分為731分，排名較上一期提升1位，分別較上海、北京低11分和6分，而在第28期全球金融中心指數(shù)報告中，深圳綜合得分較上海、北京分別低16分和9分，這反映出深圳與上海、北京的金融實力差距在縮小。

　　深圳市地方金融監(jiān)管局局長何杰曾公開表示，十四五期間，深圳將以深交所創(chuàng)業(yè)板注冊制改革、設(shè)立科技成果產(chǎn)權(quán)交易中心、優(yōu)化私募及創(chuàng)投市場準入及發(fā)展環(huán)境、公募Reits等為契機，推動資本市場改革、創(chuàng)新和發(fā)展，打造具有國際影響力的風投創(chuàng)投中心，建設(shè)全球創(chuàng)新資本形成中心。

　　未來全力打造

　　全球金融科技中心

　　資本市場的發(fā)展離不開金融科技創(chuàng)新。近年來，以云計算、大數(shù)據(jù)、人工智能、

　　區(qū)塊鏈和物聯(lián)網(wǎng)為代表的現(xiàn)代信息技術(shù)，

　　加速與金融深度融合，對資本市場業(yè)務全過程帶來日益深刻的影響。目前，我國資本市場的核心機構(gòu)和經(jīng)營機構(gòu)正在積極開展金融科技應用。

　　何杰認為，深圳擁有完整的金融科技生態(tài)體系，是亞太地區(qū)金融科技的領(lǐng)跑者。在第29期全球金融中心指數(shù)報告中，深圳金融科技專項排名再次提升，位列全球第四。

　　當前，深圳金融科技產(chǎn)業(yè)發(fā)展主要有以下特征：

　　一是擁有眾多領(lǐng)先的金融科技企業(yè)。深圳是國內(nèi)重要的科技創(chuàng)新中心。在金融科技領(lǐng)域，擁有中國平安、騰訊金科、微眾銀行等一批國內(nèi)外領(lǐng)先的金融科技企業(yè)，其中，中國平安PCT專利申請量位列全球金融科技企業(yè)第一名。

　　二是擁有豐富的應用場景。金融科技已在銀行、證券、保險、支付、供應鏈金融、消費金融、跨境金融等多個領(lǐng)域得到廣泛應用。作為數(shù)字人民幣試點城市之一，深圳去年10月在國內(nèi)率先開展數(shù)字人民幣外部可控試點，目前已落地試點場景超4萬個，覆蓋生活繳費、餐飲服務、購物消費、公共交通等領(lǐng)域。

　　三是擁有完整的金融科技生態(tài)體系。近年來，央行數(shù)字貨幣研究院、未來金融監(jiān)管科技研究院、全國唯一的金融科技測評中心、全國首家市場化個人征信公司百行征信等一批金融科技重要機構(gòu)落戶深圳，為金融科技發(fā)展提供了基礎(chǔ)設(shè)施保障。深圳在全國率先設(shè)立了市區(qū)兩級金融科技創(chuàng)新獎1200萬（市區(qū)各600萬）；在支持政策方面，由市地方金融監(jiān)管局牽頭起草的全市《深圳市扶持金融科技發(fā)展若干措施》已公開征求意見。同時，深圳還建設(shè)了若干金融科技加速器、孵化器及物理集聚空間，對金融科技企業(yè)發(fā)展都具有重要推動作用。

　　據(jù)悉，未來深圳將緊緊圍繞服務實體經(jīng)濟，在審慎監(jiān)管、防范風險的前提下，持續(xù)加強金融科技生態(tài)體系建設(shè)，通過出臺金融科技專項扶持政策，舉辦金融科技節(jié)、金融科技全球大賽等大型創(chuàng)新活動，穩(wěn)步推進“深港澳金融科技師”專才計劃等舉措，從基礎(chǔ)設(shè)施、企業(yè)、人才、資本等多方面夯實金融科技發(fā)展基礎(chǔ)，全力打造具影響力的全球金融科技中心。