在過去十年間，油價(jià)經(jīng)歷了一場(chǎng)瘋狂之旅，從每桶145美元暴跌至30美元以下，直到最近才回彈至62美元。不過，這次油價(jià)反彈并未惠及能源股，因投資者普遍擔(dān)心油價(jià)還會(huì)再次暴跌。鑒于此，如今能源股在標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)中僅占6%的權(quán)重，大約相當(dāng)于十年前的一半。
不過，參加《巴倫周刊》2018年能源圓桌會(huì)議的成員，卻對(duì)包括石油、天然氣在內(nèi)的能源股走勢(shì)表示樂觀。與會(huì)者普遍認(rèn)為，未來全球市場(chǎng)對(duì)于原油的需求將持續(xù)大于供應(yīng)，同時(shí)他們也樂見能源行業(yè)上市公司更加注重資本回報(bào)。
加拿大皇家銀行大宗商品策略全球負(fù)責(zé)人海力瑪·克羅夫特表示，石油市場(chǎng)的未來頗具建設(shè)性。
隨著美國石油日產(chǎn)量超過1000萬桶，目前美國在石油市場(chǎng)占主導(dǎo)地位，因此有人擔(dān)心超量生產(chǎn)會(huì)帶來供應(yīng)過剩，從而進(jìn)一步導(dǎo)致油價(jià)下跌，但目前全球幾大主要石油生產(chǎn)國的產(chǎn)量正快速下降。以委內(nèi)瑞拉為例，石油日產(chǎn)量同比減少了80萬桶，并有可能進(jìn)一步擴(kuò)大到100萬桶甚至更多。又因季節(jié)性原因，目前石油市場(chǎng)處于疲軟狀態(tài)，不過這個(gè)市場(chǎng)正在不斷收緊和反彈中趨于平衡。但委內(nèi)瑞拉、利比亞及尼日利亞的減產(chǎn)有可能給市場(chǎng)帶來較大影響，換言之，油價(jià)有可能因減產(chǎn)而進(jìn)一步調(diào)升。
賽林特投資公司總裁格里高利·瑞德表示，油價(jià)和產(chǎn)量均是能源投資者關(guān)注的要點(diǎn)，北美產(chǎn)量尤其引人注目。供應(yīng)方面，他認(rèn)為，美國受益于歐佩克組織限產(chǎn)，獲得較好的石油定價(jià)保護(hù)傘，最為受益的是位于美國西德克薩斯及新墨西哥州的大型石油產(chǎn)區(qū)，其石油天然氣產(chǎn)量迅猛增長，相關(guān)輸出管道建設(shè)也如火如荼，而出口機(jī)會(huì)的增加正是刺激該行業(yè)蓬勃發(fā)展的主要?jiǎng)恿Γ磥矶寥�，全美�?huì)有更多油氣基礎(chǔ)設(shè)施上線。瑞德同時(shí)認(rèn)為，當(dāng)前石油需求市場(chǎng)環(huán)境也頗為良好，并堅(jiān)信目前是自二戰(zhàn)以來全球經(jīng)濟(jì)增長的最好時(shí)期。而經(jīng)過二至三年的供過于求后，目前的石油市場(chǎng)更具吸引力，本年度油價(jià)有望在55美元至70美元間徘徊。
柯文勘探與開發(fā)公司董事總經(jīng)理查爾斯·羅伯遜認(rèn)為，石油需求的增長正超出預(yù)期。供應(yīng)方面，美國主要石油產(chǎn)區(qū)受基礎(chǔ)設(shè)施及人才短缺的制約，2018年上半年頁巖油產(chǎn)量不會(huì)有太大增長。油氣勘探開發(fā)企業(yè)正企盼下半年基礎(chǔ)設(shè)施逐漸到位后的市場(chǎng)機(jī)會(huì)。
富達(dá)能源管理投資經(jīng)理約翰·多德認(rèn)為，目前石油市場(chǎng)已然供不應(yīng)求，庫存也在快速下降，但市場(chǎng)對(duì)于油價(jià)持續(xù)性上漲仍存疑，因而造成遠(yuǎn)期原油價(jià)格始終未見漲。市場(chǎng)的普遍觀點(diǎn)是技術(shù)創(chuàng)新加之豐富的資本投入會(huì)促使美國石油產(chǎn)量不斷增加，但多德強(qiáng)調(diào)，這一進(jìn)程正在發(fā)生變化，受制于基礎(chǔ)設(shè)施缺乏，北美石油供應(yīng)的反彈力度不會(huì)太強(qiáng)。反觀股市，盡管油價(jià)在上漲，能源股卻表現(xiàn)欠佳，但其各項(xiàng)指標(biāo)趨好，因此目前恰是投資能源股的好時(shí)機(jī)。（石璐）
