4月7日，中國證券報記者獲悉，為規(guī)范新股發(fā)行秩序，督促網(wǎng)下機構(gòu)投資者合規(guī)專業(yè)客觀報價，深交所近期對6家網(wǎng)下報價機構(gòu)開展專項檢查，包括3家私募基金、2家公募基金和1家保險公司。檢查發(fā)現(xiàn)，6家檢查對象不同程度存在違反交易所和中國證券業(yè)協(xié)會相關規(guī)則規(guī)范要求的情形。深交所對這6家“打新”違規(guī)機構(gòu)開出罰單。

　　記者了解到，中證協(xié)將根據(jù)監(jiān)管協(xié)作備忘錄要求，依據(jù)深交所移交的檢查結(jié)果線索，對相關違規(guī)情況采取自律管理措施。

　　估值定價依據(jù)不充分

　　4月7日，深交所網(wǎng)站發(fā)布4份監(jiān)管函，對本次檢查涉及的4家新股報價機構(gòu)采取書面警示措施，明確要求限期提交整改報告，對其中2家報價機構(gòu)相關負責人予以約見問詢。同時，對另外2家違規(guī)情形相對較輕的機構(gòu)予以口頭警示。

　　根據(jù)函件內(nèi)容，4家被書面警示的報價機構(gòu)在參與深市新股詢價報價過程中，不同程度存在以下違規(guī)情形。

　　一方面，估值定價依據(jù)不充分，報價集體決策機制不完善。內(nèi)部研究報告分析欠缺，存在簡單摘抄情形。研究報告分析內(nèi)容與估值結(jié)論之間普遍缺乏嚴謹完整的邏輯推導過程，未嚴格落實集體決策機制，部分報告甚至存在前后邏輯相悖、數(shù)據(jù)計算明顯錯誤的情形。

　　另一方面，內(nèi)控制度制定和執(zhí)行不完備。例如，部分新股報價內(nèi)控制度審批流程缺失，在報價、申購、繳款等重要操作環(huán)節(jié)復核等管控不完善；風險管理制度不完善，對信息泄露、報價偏離等風險控制措施不足。部分人員通訊設備未做管控；部分人員未按照內(nèi)部要求參與新股業(yè)務培訓等。

　　強化新股詢價監(jiān)管

　　近年來，網(wǎng)下報價機構(gòu)參與新股詢價時存在“博入圍”報價、“重策略輕研究”的情況，新股研究投入不足、研究不深入，定價依據(jù)不充分，報價決策不嚴謹，未能充分發(fā)揮機構(gòu)投資者的專業(yè)研究能力和定價水平，引起市場各方關注。

　　2024年3月15日，證監(jiān)會發(fā)布的《關于嚴把發(fā)行上市準入關從源頭上提高上市公司質(zhì)量的意見（試行）》明確要求，強化新股發(fā)行詢價定價配售各環(huán)節(jié)監(jiān)管，從嚴監(jiān)管高價超募。本次對這些報價機構(gòu)采取監(jiān)管措施，是深交所積極落實《意見》要求的具體行動。

　　記者了解到，截至目前，深交所已累計開展4批新股報價現(xiàn)場檢查，對32家網(wǎng)下報價機構(gòu)采取監(jiān)管措施。根據(jù)與中證協(xié)簽訂的監(jiān)管協(xié)作備忘錄，深交所持續(xù)監(jiān)測網(wǎng)下報價機構(gòu)改價、超區(qū)間報價、報價一致性、報價偏離“四個值”孰低值情況，2023年以來累計向中證協(xié)提供7批關注線索，涉及網(wǎng)下報價機構(gòu)超過180家次。

　　中證協(xié)將根據(jù)相關線索對網(wǎng)下報價機構(gòu)分類評價，發(fā)布關注名單、異常名單、限制名單，并相應進行自律管理。