中共中央政治局7月24日召開會議，分析研究當前經(jīng)濟形勢，部署下半年經(jīng)濟工作。會議指出，要精準有力實施宏觀調(diào)控，加強逆周期調(diào)節(jié)和政策儲備。

　　專家認為，財政政策是下半年穩(wěn)增長的一個重要發(fā)力點，貨幣政策將更加精準有力。在擴大需求方面，應著力發(fā)揮消費拉動經(jīng)濟增長的基礎性作用，并促進基建投資和制造業(yè)投資合理增長，穩(wěn)住房地產(chǎn)投資。此外，隨著房地產(chǎn)市場供求關系發(fā)生重大變化，部分不再適應新形勢的房地產(chǎn)政策有望適時優(yōu)化調(diào)整。

　　財政貨幣協(xié)同發(fā)力

　　會議指出，要精準有力實施宏觀調(diào)控，加強逆周期調(diào)節(jié)和政策儲備。要繼續(xù)實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，延續(xù)、優(yōu)化、完善并落實好減稅降費政策，發(fā)揮總量和結(jié)構性貨幣政策工具作用，大力支持科技創(chuàng)新、實體經(jīng)濟和中小微企業(yè)發(fā)展。

　　“財政政策是下半年穩(wěn)增長的一個重要發(fā)力點。”東方金誠首席宏觀分析師王青預計，下半年將針對小微企業(yè)等國民經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)出臺一定規(guī)模的減稅降費措施。同時，為保持基建投資合理增長，今年新增地方政府專項債額度或于三季度內(nèi)全部發(fā)完；到四季度，視實際需要可能進一步增加政策性開發(fā)性金融工具額度，以穩(wěn)定基建投資資金來源。

　　關于貨幣政策，王青認為，考慮到下半年通脹仍將處于溫和水平，貨幣政策在降息降準方面均有空間；著眼于支持銀行在三季度加大信貸投放力度，降準有可能于9月底之前落地，MLF利率則有望在四季度下調(diào)。與此同時，針對小微企業(yè)等國民經(jīng)濟薄弱環(huán)節(jié)，以及科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展等重點領域，結(jié)構性貨幣政策工具將重點發(fā)力。

　　招聯(lián)首席研究員董希淼認為，下階段央行將綜合運用降準、降息等多種貨幣政策工具，量價并舉，長短結(jié)合，更加精準有力地實施穩(wěn)健的貨幣政策，繼續(xù)維護流動性合理充裕，進一步穩(wěn)定社會預期，引導金融機構加大對各類經(jīng)營主體特別是民營企業(yè)、小微企業(yè)的支持，以更大力度支持經(jīng)濟運行持續(xù)好轉(zhuǎn)，助力全面完成全年目標。

　　發(fā)揮消費拉動經(jīng)濟增長基礎性作用

　　會議強調(diào)，要積極擴大國內(nèi)需求，發(fā)揮消費拉動經(jīng)濟增長的基礎性作用，通過增加居民收入擴大消費，通過終端需求帶動有效供給，把實施擴大內(nèi)需戰(zhàn)略同深化供給側(cè)結(jié)構性改革有機結(jié)合起來。

　　“下半年繼續(xù)推動消費保持較快增長仍是第一要務。”植信投資研究院高級研究員羅奐劼說，隨著需求企穩(wěn)回升，就業(yè)形勢逐步改善，各地促消費政策不斷加碼疊加消費場景進一步增多，消費有望繼續(xù)保持較快增長。

　　同時，會議指出，要更好發(fā)揮政府投資帶動作用，加快地方政府專項債券發(fā)行和使用。要制定出臺促進民間投資的政策措施。

　　中泰證券研究所政策組負責人楊暢認為，后續(xù)地方政府專項債券加快發(fā)行使用，將支持基建投資逐步修復。

　　“下半年，基建投資和制造業(yè)投資將繼續(xù)發(fā)揮重要作用�！绷_奐劼認為，一方面，基建投資有望保持平穩(wěn)較快增長。預計新增專項債券發(fā)行將邊際提速，后續(xù)政策將側(cè)重支持專項債券在四季度形成實物工作量、提升資金使用效益，以更好發(fā)揮穩(wěn)增長功效。另一方面，在技改投資需求持續(xù)釋放、高技術制造業(yè)投資維持強勢、金融支持力度不斷加大和民企投資預期逐步改善下，制造業(yè)投資有望維持平穩(wěn)增長。

　　適時調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策

　　會議指出，要切實防范化解重點領域風險，適應我國房地產(chǎn)市場供求關系發(fā)生重大變化的新形勢，適時調(diào)整優(yōu)化房地產(chǎn)政策，因城施策用好政策工具箱，更好滿足居民剛性和改善性住房需求，促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。

　　在王青看來，下半年房地產(chǎn)支持政策將進一步加碼，可能出臺的舉措包括在因城施策原則下，適度放寬包括一線城市部分區(qū)域在內(nèi)的限貸限購措施、加大公積金購房支持力度、加快推進“帶押過戶”模式、激活二手房市場以及進一步引導居民房貸利率下行乃至適度下調(diào)存量房貸利率等。

　　中信證券首席經(jīng)濟學家明明表示，房地產(chǎn)政策繼續(xù)優(yōu)化調(diào)整的空間有所拓寬。此外，會議指出積極推動城中村改造和“平急兩用”公共基礎設施建設，也有望遏制房地產(chǎn)相關投資下滑勢頭。