新華資產(chǎn)管理股份有限公司總裁張弛日前接受中國證券報記者專訪時表示，公司將加大權(quán)益投資的力度，支持資本市場發(fā)展。在保險資管產(chǎn)品更加開放背景下，公司將繼續(xù)夯實資金管理能力，豐富產(chǎn)品體系，逐步開展個人高凈值客戶的業(yè)務(wù)。

　　抓住股權(quán)投資機(jī)會

　　中國證券報：在對接實體經(jīng)濟(jì)中，公司進(jìn)行了哪些布局？股權(quán)、債權(quán)投資計劃側(cè)重點分別是什么？

　　張弛：公司秉持經(jīng)濟(jì)效益和社會效益并重原則，進(jìn)行長期布局。一是加大了大型基礎(chǔ)設(shè)施項目及重點區(qū)域建設(shè)相關(guān)產(chǎn)品開發(fā)。二是跟隨國家產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向，投資“新經(jīng)濟(jì)”，重點關(guān)注科技創(chuàng)新行業(yè)、傳統(tǒng)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級、現(xiàn)代服務(wù)類企業(yè)等領(lǐng)域。使用組合類資管產(chǎn)品、專項產(chǎn)品等工具為一大批優(yōu)質(zhì)公司提供了融資，解決了相關(guān)企業(yè)融資難融資貴的問題。三是把握中國社會的變革脈搏，對扶貧、社會民生重點領(lǐng)域予以金融支持。

　　在堅持合規(guī)和風(fēng)險底線的前提下，債權(quán)計劃側(cè)重“量”，股權(quán)計劃側(cè)重“質(zhì)”。

　　債權(quán)計劃要重視發(fā)行規(guī)模，以資金需求量大的大型基礎(chǔ)設(shè)施項目為支柱，同時實現(xiàn)各類項目“遍地開花”，并處理好產(chǎn)品管理費(fèi)率與發(fā)行規(guī)模的關(guān)系。股權(quán)計劃投資標(biāo)的選擇要有“含金量”，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)設(shè)計要有技術(shù)含量，重點關(guān)注兩種類型項目：一是成長型企業(yè)，以高科技、新經(jīng)濟(jì)等行業(yè)為代表；二是具有穩(wěn)定現(xiàn)金流的項目，以具有收費(fèi)權(quán)的基礎(chǔ)設(shè)施、長租房等項目為代表。

　　中國證券報：銀保監(jiān)會近日取消保險資金財務(wù)性股權(quán)投資行業(yè)限制。這將帶來哪些新機(jī)遇？未來公司將傾向?qū)δ男┬袠I(yè)新增投資？

　　張弛：公司中長期將加大股權(quán)投資力度，從產(chǎn)業(yè)協(xié)同、經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的角度出發(fā)，積極把握優(yōu)質(zhì)的股權(quán)投資機(jī)會。未來將加大人才儲備，提高股權(quán)投資的研究能力、管理能力和風(fēng)控能力。在行業(yè)層面，一方面關(guān)注與壽險業(yè)務(wù)協(xié)同的投資機(jī)會，如養(yǎng)老、醫(yī)療、金融科技等領(lǐng)域；另一方面關(guān)注符合中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級的投資機(jī)會，當(dāng)前國家正在積極推動以5G、新能源、大數(shù)據(jù)等科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)為代表的新基建投資，公司將順應(yīng)趨勢，積極參與到這些符合國家戰(zhàn)略的新興產(chǎn)業(yè)中，在滿足保險資金投資要求的條件下，分享中國產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新成長的發(fā)展成果。

　　堅持價值投資理念

　　中國證券報：在非標(biāo)“資產(chǎn)荒”、市場寬幅震蕩和低利率等背景下，險資在資產(chǎn)配置上做了哪些應(yīng)對？

　　張弛：面對復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)和市場環(huán)境，公司堅持資產(chǎn)負(fù)債匹配原則，堅守長期投資和價值投資理念，在風(fēng)險總體可控范圍內(nèi)，主動求變、積極應(yīng)對，不斷優(yōu)化配置提升整體絕對收益水平。

　　對于債券市場，公司加大長久期利率債配置，積極尋找久期匹配、滿足收益率要求的固定收益類資產(chǎn)。

　　對于權(quán)益市場，公司堅持價值投資理念，加大核心資產(chǎn)和高股息資產(chǎn)配置，把握結(jié)構(gòu)性機(jī)會。一方面，積極布局核心資產(chǎn)，理清行業(yè)發(fā)展脈絡(luò)，把握行業(yè)成長趨勢和核心驅(qū)動要素，找出具備核心競爭力的優(yōu)質(zhì)公司作為核心資產(chǎn)加大配置，分享優(yōu)質(zhì)公司的成長紅利；另一方面，重點關(guān)注低利率環(huán)境下高股息率資產(chǎn)的中長期配置價值。

　　中國證券報：公司在權(quán)益資產(chǎn)配置上有何安排？如何看待今年末明年初權(quán)益投資方面的機(jī)會？

　　張弛：公司看好中國資本市場的中長期投資價值，未來將繼續(xù)發(fā)揮長期投資優(yōu)勢，堅持價值投資理念，不斷加大權(quán)益投資力度，支持中國資本市場的長期穩(wěn)健發(fā)展，服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。

　　著眼當(dāng)下，股票市場的流動性驅(qū)動已弱化，未來主要從盈利角度把握市場的結(jié)構(gòu)性機(jī)會。權(quán)益策略方面，一是對于重點產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行專題性、前瞻性研究，精選核心品種配置，尤其是符合中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級發(fā)展方向的消費(fèi)和科技行業(yè)龍頭；二是低利率環(huán)境下高股息率資產(chǎn)配置價值仍較高；三是加大股權(quán)投資力度，尋找優(yōu)秀企業(yè)家、優(yōu)質(zhì)股權(quán)，科技賦能、資金賦能長期投資，伴隨企業(yè)成長。

　　探索財富管理“藍(lán)海”

　　中國證券報：《保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品管理暫行辦法》提出個人投資者可投資保險資管產(chǎn)品。公司對于個人可投保險資管產(chǎn)品做了哪些準(zhǔn)備？與公募基金、銀行理財?shù)韧�臺競技，保險資管如何差異化競爭？

　　張弛：相對其他資管機(jī)構(gòu)而言，保險資管機(jī)構(gòu)大都具備多年大體量保險資金的管理經(jīng)驗，在長期資金投資管理方面有得天獨厚的優(yōu)勢。

　　《辦法》強(qiáng)化了保險資管產(chǎn)品作為保險資管機(jī)構(gòu)能力輸出的載體。保險資管產(chǎn)品的產(chǎn)品信息、歷史業(yè)績公開透明，有可信度，加之多年來保底保收益的保險資金管理經(jīng)驗，使得保險資管公司可以準(zhǔn)確把握資金負(fù)債特征和資產(chǎn)負(fù)債匹配要求，在大類資產(chǎn)配置、組合管理、風(fēng)險管理、信用評估等方面具有獨特優(yōu)勢。

　　為了應(yīng)對激烈競爭，保險資管機(jī)構(gòu)應(yīng)發(fā)揮自身優(yōu)勢，繼續(xù)夯實上述能力，同時豐富產(chǎn)品體系，滿足各類客戶差異化的需求。

　　目前，新華資產(chǎn)正從銷售渠道、流程和系統(tǒng)建設(shè)、產(chǎn)品研發(fā)等三個方面做準(zhǔn)備，逐步開展個人高凈值客戶的業(yè)務(wù)：研究借助新華保險平臺銷售組合類保險資管產(chǎn)品模式、推進(jìn)銀行代銷模式等；已建成面向個人客戶的理財App，構(gòu)建一體化科技賦能支持體系；在組合類產(chǎn)品上搭建了涵蓋現(xiàn)金管理類、債券類、混合偏債類、混合偏股類、股票類、量化和指數(shù)策略類、FOF等完整的產(chǎn)品體系，完成了資產(chǎn)差異化、期限和風(fēng)險收益特征階梯式分布的產(chǎn)品線布局。