本周，第一季度GDP、3月規(guī)模以上工業(yè)增加值、3月固定資產(chǎn)投資及社會消費(fèi)品零售總額等重磅數(shù)據(jù)將公布，國家統(tǒng)計局還將就國民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況舉行新聞發(fā)布會，這些都將是影響股市走勢的重要因素。

　　機(jī)構(gòu)認(rèn)為，上述經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐將是市場短期面臨的“最后擾動”，此后的政策定調(diào)預(yù)計會更加明朗。

　　上周，全球股市顯著反彈，標(biāo)普500大漲12.1%，創(chuàng)1974年以來最大單周漲幅。A股整體也呈反彈趨勢，上證指數(shù)、中小板指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)周漲幅分別為1.18%、1.09%、2.27%。

　　海通證券荀玉根表示，A股前期跌幅小，反彈也更溫和。從成交量、換手率、融資交易占比等各類情緒指標(biāo)看，距離2月底3月初的高點(diǎn)還比較遠(yuǎn)，均處于今年以來的偏低水平。這說明市場反彈正在途中，情緒沒有明顯過熱，也沒前期低點(diǎn)時那么恐慌，目前需要邊走邊看。

　　中信證券表示，海外市場對A股市場的影響正在減弱，A股與全球市場聯(lián)動性在降低，未來仍將更多反映我國自身經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的預(yù)期。

　　繼4月10日公布3月CPI、PPI后，本周五，3月規(guī)模以上工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資增速、社會消費(fèi)品零售總額將公布，我國一季度GDP數(shù)據(jù)也將揭曉。

　　中信證券認(rèn)為，本周迎來國內(nèi)一季度各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的落地，這是市場短期面臨的“最后擾動”。在全面調(diào)研和評估疫情對經(jīng)濟(jì)的實(shí)際沖擊后，預(yù)計政策定調(diào)會更加明朗，政策力度會更強(qiáng)。預(yù)計市場底部拐點(diǎn)在下周各項(xiàng)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)落地后將得到確認(rèn)，全球資金的再配置、產(chǎn)業(yè)資本入場以及國內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)將共同驅(qū)動二季度市場上漲。

　　安信證券陳果表示，A股市場現(xiàn)階段的本質(zhì)矛盾就是盈利預(yù)期下修和估值擴(kuò)張，要看哪個方向的力量更強(qiáng)。一季度形成了經(jīng)濟(jì)底，而對應(yīng)上市公司盈利的一季報也正在得到消化，從一系列宏觀領(lǐng)先指標(biāo)和中觀高頻數(shù)據(jù)看，我國經(jīng)濟(jì)基本面正在環(huán)比改善。

　　行業(yè)配置上，業(yè)績確定性和內(nèi)需是機(jī)構(gòu)關(guān)注的主線。

　　中信建投認(rèn)為，4月中下旬仍是海外疫情的觀察窗口，對科技板塊仍需等待，內(nèi)需驅(qū)動將是主導(dǎo)。首先維持農(nóng)業(yè)、必須商品和醫(yī)藥相對收益的看法不變，其次建議增配地產(chǎn)和水泥。

　　粵開證券建議三梯隊(duì)布局。第一梯隊(duì)是業(yè)績確定性高的醫(yī)藥股，第二梯隊(duì)是內(nèi)需消費(fèi)品、券商，第三梯隊(duì)為新老基建、消費(fèi)復(fù)蘇。

　　海通證券表示，A股趨勢性機(jī)會還需等基本面數(shù)據(jù)重新回升。結(jié)構(gòu)上，外需不足時內(nèi)需補(bǔ)，建議聚焦更為穩(wěn)健的新基建和消費(fèi)。

　　中銀證券表示，必需消費(fèi)板塊有望迎來階段性超額收益。二季度前期行業(yè)配置由盈利預(yù)期主導(dǎo)，以5G建設(shè)、遠(yuǎn)程辦公和游戲等為代表的高景氣行業(yè)有望穿越二季度市場不確定性迷霧；必需消費(fèi)優(yōu)于一般成長和可選消費(fèi)，可選消費(fèi)優(yōu)于周期性成長。