新年伊始，就有一大批新規(guī)開始或即將實(shí)施，大到外商投資、營(yíng)商環(huán)境，小到醫(yī)保買藥、打車收費(fèi)……不少新規(guī)可能影響到資本市場(chǎng)。

　　《中華人民共和國(guó)外商投資法》于2020年1月1日起施行。

　　商務(wù)部外資司司長(zhǎng)宗長(zhǎng)青：對(duì)外商投資企業(yè)設(shè)立等不再實(shí)行審批、備案管理，而是實(shí)行“非禁即入”，同時(shí)，外資領(lǐng)域“放管服”改革邁出實(shí)質(zhì)性步伐，有利于建設(shè)更高水平開放型經(jīng)濟(jì)體制。

　　新版國(guó)家醫(yī)保藥品目錄從2020年1月1日起正式啟用。

　　華泰證券分析稱：醫(yī)保傾斜力度日益增強(qiáng)，基于藥政改革與醫(yī)保改革，長(zhǎng)期看好創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)。

　　《中華人民共和國(guó)密碼法》自2020 年1月1日起正式施行。

　　渤海證券:信息安全行業(yè)受到的關(guān)注持續(xù)增加，該行業(yè)將迎來快速發(fā)展機(jī)遇。

　　國(guó)家發(fā)展改革委印發(fā)的《關(guān)于深化燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)形成機(jī)制改革的指導(dǎo)意見》2020年1月1日起開始實(shí)施。

　　開源證券分析師：投資者要長(zhǎng)期關(guān)注那些提早布局電力市場(chǎng)化的發(fā)電端和售電端相關(guān)電力企業(yè)。

　　1月1日起

　　部分商品進(jìn)口關(guān)稅調(diào)整

　　根據(jù)國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)印發(fā)的通知，自2020年1月1日起，中國(guó)將對(duì)850余項(xiàng)商品實(shí)施低于最惠國(guó)稅率的進(jìn)口暫定稅率。

　　近年來，中國(guó)市場(chǎng)巨大潛力持續(xù)釋放、消費(fèi)升級(jí)需求不斷增長(zhǎng)，有效運(yùn)用關(guān)稅杠桿，有利于擴(kuò)大進(jìn)口和消費(fèi)，讓百姓更好地享受“全球好貨”，滿足人民對(duì)美好生活的追求。

　　此次調(diào)整的進(jìn)口商品中，不少是國(guó)內(nèi)相對(duì)緊缺或具有國(guó)外特色的日用消費(fèi)品。比如，中國(guó)將新增或降低凍豬肉、冷凍鱷梨、非冷凍橙汁等商品進(jìn)口暫定稅率。

　　為降低用藥成本，促進(jìn)新藥生產(chǎn)，中國(guó)將對(duì)用于治療哮喘的生物堿類藥品和生產(chǎn)新型糖尿病治療藥品的原料實(shí)施零關(guān)稅。

　　為擴(kuò)大先進(jìn)技術(shù)、設(shè)備和零部件進(jìn)口，支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，中國(guó)將新增或降低半導(dǎo)體檢測(cè)分選編帶機(jī)、高壓渦輪間隙控制閥門等商品進(jìn)口暫定稅率。

　　新版國(guó)家醫(yī)保藥品目錄啟用

　　新版國(guó)家醫(yī)保藥品目錄從2020年1月1日正式啟用。70個(gè)新增藥品、27個(gè)續(xù)約藥品經(jīng)過談判進(jìn)入醫(yī)保目錄，平均降價(jià)60.7%、26.4%。

　　經(jīng)過本輪調(diào)整，醫(yī)保目錄藥品結(jié)構(gòu)明顯優(yōu)化。一批認(rèn)可度高、新上市且臨床價(jià)值高的藥品被調(diào)入目錄，癌癥、罕見病、慢性疾病用藥以及兒童用藥保障能力得到顯著提升。

　　新版目錄突出鼓勵(lì)創(chuàng)新的導(dǎo)向。12個(gè)國(guó)產(chǎn)重大創(chuàng)新藥品談成了8個(gè)，這些藥品絕大多數(shù)都是近年來上市的新藥。

　　華泰證券分析稱，創(chuàng)新藥進(jìn)入黃金發(fā)展期，醫(yī)保傾斜力度日益增強(qiáng)�；�于藥政改革與醫(yī)保改革，長(zhǎng)期看好創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)。

　　外商投資法正式實(shí)施

　　《中華人民共和國(guó)外商投資法》（下稱《外商投資法》）于2020年1月1日起施行，近期在國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議通過的《中華人民共和國(guó)外商投資法實(shí)施條例》（下稱《實(shí)施條例》）也同步配套實(shí)施。

　　據(jù)了解，《外商投資法》主要有五大亮點(diǎn)：一是新法將實(shí)現(xiàn)“三法歸一”，之后設(shè)立的外商投資企業(yè)的組織形式、組織機(jī)構(gòu)及其活動(dòng)準(zhǔn)則，均適用《中華人民共和國(guó)公司法》《中華人民共和國(guó)合伙企業(yè)法》等法律規(guī)定；二是范圍更廣，新法規(guī)定了外商新設(shè)、并購、投資新建項(xiàng)目和其他方式的投資四種情形，同時(shí)明確將外商投資分為直接投資和間接投資兩種情形；三是制度更新，取消過去“逐案審批”制度，確立完善了負(fù)面清單管理制度、外資項(xiàng)目核準(zhǔn)與備案制度；四是更加平等，明確規(guī)定外商投資企業(yè)依法平等適用國(guó)家支持企業(yè)發(fā)展的各項(xiàng)政策，也就是將給予外國(guó)投資者不低于本國(guó)投資者的待遇；五是保護(hù)更強(qiáng)，將從產(chǎn)權(quán)保護(hù)等四方面強(qiáng)化外商投資保護(hù)。

　　《實(shí)施條例》提出要保護(hù)外商投資合法權(quán)益，規(guī)范外商投資管理，持續(xù)優(yōu)化外商投資環(huán)境，推進(jìn)更高水平對(duì)外開放。同時(shí)，對(duì)中國(guó)自然人與外國(guó)投資者共同投資、外商投資準(zhǔn)入負(fù)面清單的制定和調(diào)整程序、外商投資企業(yè)在中國(guó)境內(nèi)投資的法律適用等問題作了明確規(guī)定。

　　商務(wù)部外資司司長(zhǎng)宗長(zhǎng)青表示，《外商投資法》及《實(shí)施條例》，以法律法規(guī)形式確立了準(zhǔn)入前國(guó)民待遇加負(fù)面清單管理制度，對(duì)外商投資企業(yè)設(shè)立等不再實(shí)行審批、備案管理，而是實(shí)行“非禁即入”，同時(shí)建立與更高開放水平相適應(yīng)的信息報(bào)告等事中事后監(jiān)管制度，建立外商投資服務(wù)體系，外資領(lǐng)域“放管服”改革邁出實(shí)質(zhì)性步伐，有利于建設(shè)更高水平開放型經(jīng)濟(jì)體制。

　　優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境的首部綜合性法規(guī)出爐

　　《優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境條例》（下稱《條例》）自2020年1月1日起施行，這是我國(guó)優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境的首部綜合性法規(guī)。

　　《條例》共7章72條，涵蓋了市場(chǎng)主體保護(hù)、市場(chǎng)環(huán)境、政務(wù)服務(wù)、監(jiān)管執(zhí)法、法制保障等營(yíng)商環(huán)境建設(shè)的方方面面，對(duì)當(dāng)前優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境工作涉及的各個(gè)領(lǐng)域都進(jìn)行了制度化規(guī)范。

　　“《條例》的出臺(tái)在我國(guó)營(yíng)商環(huán)境建設(shè)制度史上具有里程碑的意義，標(biāo)志我國(guó)優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境制度建設(shè)進(jìn)入新的階段�！眹�(guó)家發(fā)展改革委副主任寧吉喆說。

　　近年來，隨著“放管服”等改革的推進(jìn)，我國(guó)營(yíng)商環(huán)境已有明顯改善。根據(jù)世界銀行發(fā)布的全球營(yíng)商環(huán)境報(bào)告，我國(guó)已連續(xù)兩年被評(píng)選為全球營(yíng)商環(huán)境改善幅度最大的10個(gè)經(jīng)濟(jì)體之一，2018年全球排名從此前的78位升至46位，2019年再度升至第31位。

　　新修訂的土地管理法施行

　　2019年8月26日，十三屆全國(guó)人大常委會(huì)第十二次會(huì)議審議通過《中華人民共和國(guó)土地管理法》修正案，自2020年1月1日起施行。

　　此次修改土地管理法，堅(jiān)持土地公有制不動(dòng)搖，堅(jiān)持農(nóng)民利益不受損，堅(jiān)持最嚴(yán)格的耕地保護(hù)制度和最嚴(yán)格的節(jié)約集約用地制度。

　　新修訂的土地管理法重點(diǎn)有以下五個(gè)方面：一是明確農(nóng)業(yè)農(nóng)村主管部門負(fù)責(zé)宅基地改革和管理；二是允許集體經(jīng)營(yíng)性建設(shè)用地直接入市；三是規(guī)范征地程序；四是強(qiáng)化永久基本農(nóng)田保護(hù)；五是保障鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)發(fā)展用地。

　　我國(guó)首部密碼法問世

　　《中華人民共和國(guó)密碼法》（下稱《密碼法》）自2020 年1月1日起正式施行。旨在規(guī)范密碼應(yīng)用和管理，促進(jìn)密碼事業(yè)發(fā)展，保障網(wǎng)絡(luò)與信息安全，維護(hù)國(guó)家安全和社會(huì)公共利益，保護(hù)公民、法人和其他組織的合法權(quán)益。

　　《密碼法》規(guī)定，國(guó)家對(duì)密碼實(shí)行分類管理。密碼分為核心密碼、普通密碼和商用密碼。核心密碼、普通密碼用于保護(hù)國(guó)家秘密信息，屬于國(guó)家秘密。商用密碼用于保護(hù)不屬于國(guó)家秘密的信息。公民、法人和其他組織可以依法使用商用密碼保護(hù)網(wǎng)絡(luò)與信息安全。

　　渤海證券在研報(bào)中表示，《密碼法》為維護(hù)網(wǎng)絡(luò)安全夯實(shí)了基礎(chǔ)，信息安全行業(yè)受到的關(guān)注持續(xù)增加，該行業(yè)將迎來快速發(fā)展機(jī)遇。

　　新一年鼓勵(lì)、淘汰這些行業(yè)

　　2020年1月1日起，國(guó)家發(fā)展改革委新修訂的《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄(2019年本)》開始施行。與上一版相比，鼓勵(lì)類新增“人力資源與人力資本服務(wù)業(yè)”“人工智能”“養(yǎng)老與托育服務(wù)”“家政”等4個(gè)行業(yè)，限制類刪除“消防”行業(yè)，淘汰類新增“采礦”行業(yè)的相關(guān)條目。

　　產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄是引導(dǎo)投資方向，制定實(shí)施財(cái)稅、信貸、土地、進(jìn)出口等政策的重要依據(jù)。國(guó)家發(fā)展改革委相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹說，本次修訂的重點(diǎn)之一是推動(dòng)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。把制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展放到更加突出的位置，加快傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)改造提升，大力培育發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)。

　　跨境電商零售進(jìn)口商品清單調(diào)整擴(kuò)大

　　財(cái)政部等13部門聯(lián)合發(fā)布《跨境電子商務(wù)零售進(jìn)口商品清單（2019年版）》，自2020年1月1日起實(shí)施。

　　新版清單納入了部分近年來消費(fèi)需求比較旺盛的商品，增加了冷凍水產(chǎn)品、酒類等92個(gè)稅目商品。同時(shí)，對(duì)清單備注和尾注中的監(jiān)管要求進(jìn)行了規(guī)范。此次調(diào)整順應(yīng)商品消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)，有利于促進(jìn)跨境電商新業(yè)態(tài)的健康發(fā)展，有利于增加國(guó)外優(yōu)質(zhì)消費(fèi)品的進(jìn)口。

　　納稅信用可以有條件修復(fù)

　　國(guó)家稅務(wù)總局發(fā)布《關(guān)于納稅信用修復(fù)有關(guān)事項(xiàng)的公告》，自2020年1月1日起施行。

　　其中提出，納入納稅信用管理的企業(yè)納稅人，符合條件的，可在規(guī)定期限內(nèi)向主管稅務(wù)機(jī)關(guān)申請(qǐng)納稅信用修復(fù)，條件包括：納稅人發(fā)生未按法定期限辦理納稅申報(bào)、稅款繳納、資料備案等事項(xiàng)且已補(bǔ)辦的；納稅人履行相應(yīng)法律義務(wù)并由稅務(wù)機(jī)關(guān)依法解除非正常戶狀態(tài)的等。

　　此外，非正常戶失信行為納稅信用修復(fù)，一個(gè)納稅年度內(nèi)只能申請(qǐng)一次。

　　高速公路收費(fèi)將執(zhí)行新標(biāo)準(zhǔn)

　　根據(jù)交通運(yùn)輸部印發(fā)的通知，收費(fèi)公路統(tǒng)一從2020年1月1日起按照新分類收取車輛通行費(fèi)。

　　按照新規(guī)，對(duì)貨車和專項(xiàng)作業(yè)車，將啟用電子不停車收費(fèi)功能，ETC單卡用戶（未安裝車載裝置的ETC用戶）不再享受原則上不小于5%的車輛通行費(fèi)基本優(yōu)惠政策。

　　此外，車型分類也將重新核定，對(duì)車長(zhǎng)小于6米的8座和9座小型客車，從2020年1月1日起，統(tǒng)一按照1類客車收取車輛通行費(fèi)，并安裝、更換ETC車載裝置或者調(diào)整車型。

　　打車費(fèi)、客運(yùn)票價(jià)將有變化

　　交通運(yùn)輸部、國(guó)家發(fā)展改革委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于深化道路運(yùn)輸價(jià)格改革的意見》，自2020年1月1日起施行。

　　按規(guī)定，春運(yùn)和節(jié)假日期間，班車客運(yùn)票價(jià)不得在正常的政府指導(dǎo)價(jià)規(guī)定范圍或者政府定價(jià)水平以外實(shí)行特殊的加價(jià)政策。

　　道路運(yùn)輸經(jīng)營(yíng)者按照價(jià)格政策規(guī)定制定或調(diào)整價(jià)格、網(wǎng)約車平臺(tái)公司調(diào)整定價(jià)機(jī)制或動(dòng)態(tài)加價(jià)機(jī)制，應(yīng)至少提前7日向社會(huì)公布。

　　煤電價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制取消

　　2020年1月1日起，國(guó)家發(fā)展改革委印發(fā)的《關(guān)于深化燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)形成機(jī)制改革的指導(dǎo)意見》（下稱《意見》）開始實(shí)施。電價(jià)市場(chǎng)化改革邁出關(guān)鍵一步。

　　《意見》明確，將現(xiàn)行燃煤發(fā)電標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)機(jī)制改為“基準(zhǔn)價(jià)+上下浮動(dòng)”的市場(chǎng)化價(jià)格機(jī)制。基準(zhǔn)價(jià)按當(dāng)?shù)噩F(xiàn)行燃煤發(fā)電標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)確定，浮動(dòng)幅度范圍為上浮不超過10%、下浮原則上不超過15%。

　　對(duì)電力交易中心依照電力體制改革方案開展的現(xiàn)貨交易，可不受此限制。燃煤發(fā)電電量中居民、農(nóng)業(yè)用戶用電對(duì)應(yīng)的電量仍按基準(zhǔn)價(jià)執(zhí)行。

　　開源證券分析師認(rèn)為，上述政策主要目的是促進(jìn)電力市場(chǎng)化交易，降低企業(yè)用電成本。投資者要長(zhǎng)期關(guān)注那些提早布局電力市場(chǎng)化的發(fā)電端和售電端相關(guān)電力企業(yè)。

　　取消經(jīng)營(yíng)人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的合資保險(xiǎn)公司外資比例限制

　　銀保監(jiān)會(huì)日前發(fā)布《關(guān)于明確取消合資壽險(xiǎn)公司外資股比限制時(shí)點(diǎn)的通知》，自2020年1月1日起，正式取消經(jīng)營(yíng)人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)的合資保險(xiǎn)公司的外資比例限制，合資壽險(xiǎn)公司的外資比例可達(dá)100%。關(guān)于現(xiàn)行《外資保險(xiǎn)公司管理?xiàng)l例實(shí)施細(xì)則》中合資壽險(xiǎn)公司“外資比例不得超過公司總股本的51%”的規(guī)定，將盡快啟動(dòng)修訂，并在修訂后重新發(fā)布。

　　自2018年以來，金融業(yè)對(duì)外開放步伐進(jìn)一步加快，保險(xiǎn)業(yè)的對(duì)外開放也進(jìn)入了新時(shí)期。繼2018年宣布15條銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)開放措施后，2019年銀保監(jiān)會(huì)又陸續(xù)出臺(tái)兩輪共計(jì)19條開放措施。

　　2月1日起

　　央行明確違約債券轉(zhuǎn)讓與結(jié)算方式

　　中國(guó)人民銀行發(fā)布公告，明確銀行間債券市場(chǎng)到期違約債券轉(zhuǎn)讓有關(guān)事宜，自2020年2月1日起施行。

　　公告明確，到期違約是指在債券發(fā)行文件中約定的到期兌付日，債券本金或利息未能得到按時(shí)足額償付，以及因破產(chǎn)等法定或約定原因?qū)е聜�券提前到期且債券本金或利息未能得到按時(shí)足額償付的情形。

　　對(duì)于到期違約債券的轉(zhuǎn)讓與結(jié)算方式，公告指出，到期違約債券應(yīng)當(dāng)通過銀行間債券市場(chǎng)的交易平臺(tái)和債券托管結(jié)算機(jī)構(gòu)予以轉(zhuǎn)讓，并采用券款對(duì)付結(jié)算方式辦理債券結(jié)算和資金結(jié)算。所謂券款對(duì)付是指?jìng)�券交易達(dá)成后，在債券交易雙方指定的結(jié)算日，債券和資金同步進(jìn)行交收并互為條件的一種結(jié)算方式。

　　3月1日起

　　新版證券法全面推行、分步實(shí)施注冊(cè)制

　　2019年12月28日，十三屆全國(guó)人大常委會(huì)第十五次會(huì)議審議通過了修訂后的《中華人民共和國(guó)證券法》（下稱《證券法》），將自2020年3月1日起正式實(shí)施。

　　此次修訂是證券法頒布實(shí)施以來的第二次“大修”，其中明確將在我國(guó)資本市場(chǎng)全面推行注冊(cè)制，并圍繞注冊(cè)制作出了一系列完備的規(guī)定。

　　證監(jiān)會(huì)法律部主任程合紅表示，《證券法》在此次修訂中新增加了授權(quán)國(guó)務(wù)院對(duì)注冊(cè)制的具體范圍、實(shí)施步驟作出具體規(guī)定的條款，為分步實(shí)施注冊(cè)制預(yù)留了空間。科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制，已經(jīng)在全國(guó)人大常委會(huì)授權(quán)實(shí)施注冊(cè)制的有效期內(nèi)實(shí)施了，這次《證券法》修訂之后，正好做到無縫銜接。授權(quán)決定是2月29日到期，新修訂的《證券法》3月1日實(shí)施，將繼續(xù)實(shí)行注冊(cè)制。

　　存量浮動(dòng)利率貸款的定價(jià)基準(zhǔn)開始轉(zhuǎn)換為L(zhǎng)PR

　　中國(guó)人民銀行日前發(fā)布公告稱，自2020年3月1日起，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)與存量浮動(dòng)利率貸款客戶就定價(jià)基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換條款進(jìn)行協(xié)商，將原合同約定的利率定價(jià)方式轉(zhuǎn)換為以LPR為定價(jià)基準(zhǔn)加點(diǎn)形成（加點(diǎn)可為負(fù)值），加點(diǎn)數(shù)值在合同剩余期限內(nèi)固定不變，也可轉(zhuǎn)換為固定利率。定價(jià)基準(zhǔn)只能轉(zhuǎn)換一次，轉(zhuǎn)換之后不能再次轉(zhuǎn)換。已處于最后一個(gè)重定價(jià)周期的存量浮動(dòng)利率貸款可不轉(zhuǎn)換。存量浮動(dòng)利率貸款定價(jià)基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換原則上應(yīng)于2020年8月31日前完成。

　　房貸利率定價(jià)機(jī)制關(guān)系千家萬戶。目前商業(yè)性個(gè)人住房貸款每個(gè)月的增量達(dá)幾十萬筆，存量房貸合同則多達(dá)6000多萬筆。

　　人民銀行公告稱，商業(yè)性個(gè)人住房貸款轉(zhuǎn)換后利率水平應(yīng)等于原合同最近的執(zhí)行利率水平。