近期震蕩成為A股市場運行的主基調(diào)，新能源車、半導(dǎo)體、電子元器件等板塊強者恒強。來自多家頭部私募的最新策略顯示，成長風(fēng)格將保持強勢，主要股指在短中期可能繼續(xù)震蕩運行，可以從半年報業(yè)績、公司景氣度等方面繼續(xù)掘金“結(jié)構(gòu)牛”。

　　震蕩格局料延續(xù)

　　石鋒資產(chǎn)表示，今年以來基建投資增速低于市場預(yù)期，主要是由于地方專項債發(fā)行速度放緩所致，隨著第三季度專項債的加速發(fā)行，基建投資有望企穩(wěn)。整體而言，雖然下半年經(jīng)濟仍存在不確定因素，但投資、消費、出口均將展現(xiàn)韌性。綜合海外及流動性等因素分析，石鋒資產(chǎn)認(rèn)為，7月份A股市場仍將維持震蕩運行格局。

　　灃京資本分析，當(dāng)前市場正進入承上啟下的過渡階段。從國內(nèi)外的經(jīng)濟環(huán)境看，投資者對于通脹的擔(dān)憂已經(jīng)緩解。在這種環(huán)境下，權(quán)益市場的整體表現(xiàn)可以定位為“中性”，股市預(yù)計難以大幅上漲，但也不會出現(xiàn)系統(tǒng)性風(fēng)險。

　　汐泰投資表示，在美聯(lián)儲最近一次議息結(jié)果公布之后，境外股市及A股市場可能都將面臨美國流動性收緊預(yù)期的不利影響，但是投資者對于我國經(jīng)濟穩(wěn)健增長和流動性保持平穩(wěn)的長期信心已經(jīng)建立。盡管A股短期處于震蕩格局，但“結(jié)構(gòu)性慢�！庇型�成為后市的主要運行特征，個股分化仍是市場常態(tài)。

　　“結(jié)構(gòu)�！笔顷P(guān)鍵抓手

　　灃京資本認(rèn)為，當(dāng)前的內(nèi)外部因素決定了A股投資者更適合抓住“結(jié)構(gòu)性行情”。隨著半年報業(yè)績陸續(xù)公布，上市公司業(yè)績的預(yù)期兌現(xiàn)情況以及相關(guān)行業(yè)景氣度情況都會更加明朗，并將出現(xiàn)積極調(diào)整組合風(fēng)險收益比的“有利時間窗口”。在具體市場結(jié)構(gòu)性機會方面，將會重點偏向景氣度向上趨勢明確、高質(zhì)量的成長股，同時兼顧增長穩(wěn)定、具有競爭優(yōu)勢且估值合理的白馬龍頭公司。

　　泊通投資表示，7月后的A股市場運行，預(yù)計將更多表現(xiàn)為“財報行情”。如果用過去幾年的定期財報做回溯測試，那么以定期財報里依據(jù)營業(yè)利潤增長率相關(guān)指標(biāo)進行調(diào)倉，將會有更佳的投資效果�；�于這一分析，該機構(gòu)一方面維持對股指的中性判斷；另一方面，將重點挖掘周期類企業(yè)中的資源股、芯片MCU板塊等結(jié)構(gòu)性機會。

　　在近期半導(dǎo)體、電子元器件等個股持續(xù)逞強的同時，目前不少大型私募在結(jié)構(gòu)性機會上做出了更為長遠(yuǎn)的布局。景林資產(chǎn)表示，盡管震蕩是目前A股市場運行的主基調(diào)，但不少產(chǎn)業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)了趨勢確定且加速發(fā)展的特征。當(dāng)前，重點看好的方向包括互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能設(shè)備、碳中和背景下的能源結(jié)構(gòu)重建等賽道。這些新興行業(yè)中的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，未來大都會出現(xiàn)趨勢性的投資機會。