牛年首個(gè)交易日，盡管A股主要股指漲跌互現(xiàn)，但個(gè)股普漲。與此同時(shí)，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股與周期股、順周期股等新熱點(diǎn)的“蹺蹺板效應(yīng)”凸顯。

　　多家私募機(jī)構(gòu)表示，機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股短期休整壓力已經(jīng)顯現(xiàn)，當(dāng)前周期股板塊的人氣仍處于升溫時(shí)期，在牛年開局階段，值得繼續(xù)深入挖掘。

　　市場(chǎng)主線“漂移”

　　受長(zhǎng)假期間全球股市整體走強(qiáng)、有色金屬與黑色系商品上漲等因素影響，A股市場(chǎng)牛年首個(gè)交易日個(gè)股普漲，漲跌比高達(dá)6.93:1。與此同時(shí)，多個(gè)重要指數(shù)反而出現(xiàn)幅度不小的下跌。其中，創(chuàng)業(yè)板指跌2.74%，深證成指與中小板指跌幅均超1%。

　　有色、煤炭、石油、鋼鐵等強(qiáng)周期板塊大幅上漲；家電、釀酒、食品飲料等機(jī)構(gòu)資金重點(diǎn)抱團(tuán)的板塊，在行業(yè)板塊跌幅榜上名列前茅。其中，貴州茅臺(tái)、海天味業(yè)、藥明康德等大市值機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股跌幅均超5%。滬深300指數(shù)成分股中，共計(jì)有26只個(gè)股價(jià)格調(diào)整幅度逾5%，其中不乏康泰生物、順鑫農(nóng)業(yè)、美的集團(tuán)、海康威視、立訊精密等機(jī)構(gòu)持續(xù)重倉(cāng)的白馬股。

　　投資主線漸現(xiàn)

　　對(duì)于牛年首個(gè)交易日A股結(jié)構(gòu)層面的變化，星石投資表示，近期大宗商品價(jià)格上漲，一方面反映了由于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，需求的回升預(yù)期增強(qiáng)，另一方面也說(shuō)明了前期供給端產(chǎn)能投資不足。隨著需求復(fù)蘇，供需缺口將凸顯，價(jià)格上漲趨勢(shì)可能會(huì)繼續(xù)加速。整體來(lái)看，現(xiàn)階段受益于經(jīng)濟(jì)需求復(fù)蘇的順周期行情有望持續(xù)，當(dāng)前仍建議投資者重點(diǎn)關(guān)注周期股。

　　伊洛投資總經(jīng)理許傳華稱，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇或成為牛年全年的投資主線。尤其是大宗商品方面，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期回升疊加美國(guó)持續(xù)釋放超寬松流動(dòng)性，正在持續(xù)推高大宗商品價(jià)格。國(guó)際油價(jià)近期走強(qiáng)也刺激了各類大宗商品的表現(xiàn)，大宗商品、采礦等板塊在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇及美元走弱的背景下將有一輪不錯(cuò)的投資機(jī)會(huì)。與此同時(shí)，順周期方向的化工品也有望迎來(lái)補(bǔ)庫(kù)存行情。

　　名禹資產(chǎn)指出，當(dāng)前全球投資者正圍繞疫情好轉(zhuǎn)、需求上行帶來(lái)的基本面改善邏輯進(jìn)行交易。就具體行業(yè)基本面而言，當(dāng)前稀土、石油化工、油服工程、鈦白粉、銅、鋁、化學(xué)纖維、交運(yùn)等行業(yè)估值處于歷史中位，但潛在盈利改善明顯，值得持續(xù)關(guān)注。

　　上海某中型私募負(fù)責(zé)人則進(jìn)一步提示，盡管傳媒娛樂(lè)板塊短期表現(xiàn)差強(qiáng)人意，但部分大眾消費(fèi)需求復(fù)蘇的行業(yè)板塊，后市預(yù)計(jì)有較強(qiáng)的上漲持續(xù)性。對(duì)比資源品行業(yè)，航空運(yùn)輸、旅游酒店、餐飲、影視娛樂(lè)等板塊，目前依舊存在較大的“預(yù)期差”。