上市公司三季報正在緊鑼密鼓披露之中，私募機(jī)構(gòu)也在迎戰(zhàn)三季報行情。私募人士表示，建議回歸基本面，進(jìn)行價值投資。關(guān)注確定性高、賽道長的細(xì)分行業(yè)中，歷史業(yè)績延續(xù)性好、管理層優(yōu)秀、抗風(fēng)險能力強(qiáng)的龍頭公司。

　　私募積極迎戰(zhàn)

　　隨著三季報陸續(xù)披露，私募機(jī)構(gòu)也在不斷地通過三季報驗證此前的投資和判斷。深圳一私募人士告訴中國證券報記者：“今年以來相當(dāng)多上市公司業(yè)績都受到了疫情的影響，但隨著經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇，不少公司業(yè)績也在反轉(zhuǎn)，三季報的數(shù)據(jù)將是驗證我們判斷的一個重要依據(jù)。同時，這還可以跟調(diào)研情況相結(jié)合，為接下來的投資指明路徑�！�

　　成恩資本總裁王璇表示：“A股當(dāng)前投資風(fēng)格分化明顯，震蕩加劇，題材性熱點持續(xù)性差，回歸價值基本面投資是大勢所趨。三季報行情值得密切關(guān)注�！�

　　一些三季報業(yè)績預(yù)喜的個股其實早就獲得了資金的青睞，尤其是疊加熱門概念的個股。如英可瑞從9月底至今，短短10余個交易日，最高漲幅超過1倍。

　　部分周期行業(yè)向好

　　從三季報業(yè)績預(yù)告數(shù)據(jù)來看，頗顯樂觀。興業(yè)證券表示，三季報業(yè)績預(yù)告顯示，周期相關(guān)行業(yè)業(yè)績增速多數(shù)由負(fù)轉(zhuǎn)正，成長相關(guān)行業(yè)增速繼續(xù)上升。

　　不過，需要注意的是，三季報業(yè)績預(yù)喜并不一定意味著股價的上漲。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)前不少生豬生產(chǎn)企業(yè)三季報業(yè)績都極為喜人，但股價走勢卻并不樂觀。例如，正邦科技預(yù)計今年前三季度凈利潤為54.17億元-56.17億元，同比大增10679.87%-11077.85%，但公司股價自9月以來，累計跌幅逾30%。

　　對此，榕樹投資研究部主管李仕鮮介紹，雖然近期披露的農(nóng)林牧漁行業(yè)業(yè)績數(shù)據(jù)都比較不錯，生豬生產(chǎn)企業(yè)普遍釋放利潤，但股價并未有大幅上漲。主要原因是周期類行業(yè)的投資邏輯主要是股價先行，而利潤滯后兌現(xiàn)，市場對于本輪生豬生產(chǎn)企業(yè)釋放利潤早已有所預(yù)期。本輪豬周期始于2018年6月，豬價整體漲幅較大，相關(guān)企業(yè)的股價普遍有數(shù)倍漲幅。在養(yǎng)殖利潤高企的背景下，生豬產(chǎn)能必然會快速上升，而需求則難以維持去年同期水平，這意味著豬周期開始步入下行階段。

　　回歸基本面

　　星石投資表示，四季度A股核心驅(qū)動力仍是中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，相關(guān)市場共識正在形成。從下半年行情來看，科技板塊出現(xiàn)滯漲，而一部分順周期行業(yè)股票已經(jīng)有所表現(xiàn)，表明市場投資者對于順周期行業(yè)正在逐步達(dá)成共識。該機(jī)構(gòu)稱，從下周起，三季報將開始步入披露高峰期，將進(jìn)一步印證經(jīng)濟(jì)基本面的超預(yù)期上行。投資者可以尋找基本面強(qiáng)勁、受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的順周期成長股，主要以周期、消費(fèi)行業(yè)為主，重點關(guān)注有色金屬、高端裝備、可選消費(fèi)和交通運(yùn)輸板塊。

　　對于三季報行情，王璇表示，將重點關(guān)注兩類個股。一是反轉(zhuǎn)類個股，所在行業(yè)確定性高、賽道長、空間大（如新能源汽車），基本面因疫情擾動出現(xiàn)暫時性“打斷”后，三季報能夠重新回到原來增長通道、基本面優(yōu)秀的標(biāo)的。二是延續(xù)類個股，因疫情催化出現(xiàn)業(yè)績加速增長的細(xì)分行業(yè)（如生物醫(yī)藥、數(shù)據(jù)中心、云計算），三季報繼續(xù)維持高速增長的標(biāo)的。