“宏觀政策的邊際變化、匯率貶值趨勢(shì)下的資本流動(dòng)、房地產(chǎn)市場(chǎng)的走勢(shì)，是2016年經(jīng)濟(jì)和金融市場(chǎng)的主要矛盾�！敝袣W基金王健指出，由于股票市場(chǎng)內(nèi)部分化明顯，投資者在未來一段時(shí)間可以持續(xù)關(guān)注市場(chǎng)內(nèi)部的結(jié)構(gòu)性差異，在成長(zhǎng)與估值之間保持投資組合的高性價(jià)比。

　　具體來看，貨幣政策持續(xù)寬松，在2016年面臨著中美貨幣政策反向，利率市場(chǎng)化背景下的負(fù)債具有一定剛性成本的約束。同時(shí)，貨幣貶值過程中資金外流或會(huì)加大，加上房地產(chǎn)處于相對(duì)高位，都為市場(chǎng)帶來一定的不確定性，加大市場(chǎng)的震蕩。不過在王健看來，金融服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)，是貨幣政策的內(nèi)生、根本的要求。在經(jīng)濟(jì)下行周期中，貨幣通過金融市場(chǎng)投放，金融市場(chǎng)仍具有走好的基礎(chǔ)。在經(jīng)歷估值調(diào)整、風(fēng)險(xiǎn)釋放后，投資者可以對(duì)市場(chǎng)保持積極的關(guān)注，力爭(zhēng)找出經(jīng)濟(jì)中的亮點(diǎn)、具備性價(jià)比的行業(yè)和公司。同時(shí)，經(jīng)濟(jì)基本面和宏觀政策的階段性變化對(duì)市場(chǎng)的影響也值得關(guān)注。

　　中歐基金王健判斷，未來一段時(shí)間，市場(chǎng)整體將維持震蕩格局。從行業(yè)板塊角度分析，農(nóng)業(yè)、消費(fèi)、化工等周期類產(chǎn)業(yè)震蕩向上的概率較大，新興成長(zhǎng)板塊存在機(jī)會(huì)，而高估值題材類或存一定風(fēng)險(xiǎn)。可見，市場(chǎng)內(nèi)部呈現(xiàn)出較為嚴(yán)重的分化，投資者需要持續(xù)關(guān)注市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)性差異，力爭(zhēng)在成長(zhǎng)與估值之間選擇到高性價(jià)比的投資標(biāo)的。