近期，港股市場表現(xiàn)亮眼，不少布局港股的基金產(chǎn)品業(yè)績“起飛”。

　　截至2月21日，恒生指數(shù)今年已累計上漲約17%，恒生科技指數(shù)更是大漲約31%。Wind數(shù)據(jù)顯示，有54只投資港股的基金（A/C份額未合并）上漲超30%，其中不乏知名基金經(jīng)理吳遠怡、翟相棟管理的產(chǎn)品。

　　港股科技板塊表現(xiàn)亮眼

　　今年以來，港股科技板塊表現(xiàn)亮眼，恒生科技指數(shù)累計上漲31.14%，相較2024年初低點已攀升約90%，創(chuàng)下近三年來的新高。反觀代表美國科技企業(yè)表現(xiàn)的納斯達克指數(shù)，今年的漲幅不足2%。

　　大勢當前，資金早已聞風(fēng)而至。Wind數(shù)據(jù)顯示，2025年1月，南下資金持續(xù)大額凈流入，月凈流入額約1256億港元，創(chuàng)下2021年2月以來的單月最高額。2月10日至2月14日，南向港股通一周合計成交額高達6554.42億港元，創(chuàng)下港股通開通以來的周度歷史新高。

　　從個股來看，小米集團-W、聯(lián)想集團、比亞迪股份、中芯國際、阿里巴巴-W、騰訊控股、美團-W等均表現(xiàn)強勁。其中，阿里巴巴-W和小米集團-W的年內(nèi)漲幅分別接近70%和50%。

　　德意志銀行、高盛、匯豐銀行、摩根士丹利、美國銀行、瑞士銀行等多家外資機構(gòu)紛紛看好中國資產(chǎn)。其中，德意志銀行大膽預(yù)測：“港股及A股的持續(xù)性行情始于2024年，并將在中期超過之前的高點。”

　　匯豐晉信基金海外權(quán)益投資部副總監(jiān)、基金經(jīng)理許廷全表示，地緣風(fēng)險低于市場預(yù)期，DeepSeek讓全球重新認識中國資產(chǎn)價值，政策支持提振投資者情緒是推動港股市場上漲的三個主要因素。盡管恒生指數(shù)自低點以來反彈幅度已經(jīng)超過50%，但縱觀全球，港股的估值依然是全球主要市場的洼地。港股市場依然具備延續(xù)反彈的條件。

　　相關(guān)基金業(yè)績“起飛”

　　港股的強勁漲勢讓不少投資港股的基金賺得盆滿缽滿。Wind數(shù)據(jù)顯示，超3800只投資港股的基金（A/C份額未合并）年內(nèi)收益為正，占比約九成。其中，逾1600只基金開年漲超10%，包括凈值漲幅超30%的有54只，漲幅超20%的有322只，漲幅超10%的有1303只。

　　記者注意到，知名基金經(jīng)理吳遠怡管理的廣發(fā)成長領(lǐng)航一年持有A的年內(nèi)漲幅已超40%。截至2024年底，廣發(fā)成長領(lǐng)航一年持有A配置了泡泡瑪特、老鋪黃金、東風(fēng)集團股份等港股標的。知名基金經(jīng)理翟相棟管理的招商優(yōu)勢企業(yè)A也以超38%的業(yè)績備受關(guān)注，這只規(guī)模達百億的產(chǎn)品更是大面積配置了港股。截至2024年底，該產(chǎn)品布局了小米集團-W、騰訊控股、金山云、第四范式、嗶哩嗶哩-W。

　　從被動型產(chǎn)品來看，銀華恒生港股通中國科技ETF、景順長城中證港股通科技ETF、海富通中證港股通科技ETF、工銀國證港股通科技ETF、國泰中證港股通科技ETF等19只產(chǎn)品年內(nèi)均累計上漲超30%。

　　另外，多只規(guī)模較大的主動權(quán)益類產(chǎn)品亦表現(xiàn)亮眼。截至2024年底，規(guī)模超370億元的易方達藍籌精選配置了騰訊控股、阿里巴巴-W、中國海洋石油、美團-W、百勝中國；逾180億元規(guī)模的睿遠成長價值A(chǔ)則布局了中國移動、騰訊控股、舜宇光學(xué)科技。

　　富國中證港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF基金經(jīng)理田希蒙表示，要分清楚兩輪行情的驅(qū)動因素。去年9月到10月份行情的主要驅(qū)動因素，是對國內(nèi)宏觀政策的強預(yù)期；而驅(qū)動本輪行情的是DeepSeek引發(fā)的相關(guān)資產(chǎn)價值重估。

　　田希蒙進一步表示，此前港股通互聯(lián)網(wǎng)中一些龍頭公司的估值幾乎是“類紅利”的，而AI的發(fā)展為這些公司帶來了新的業(yè)務(wù)增長點，更多的收入和利潤，也可能會成為公司新的估值增長引擎。

　　許廷全表示，在本輪行情之前，成長性板塊估值已經(jīng)處于過去五年歷史低位，反而紅利股與其他龍頭企業(yè)因為投資者對于確定性和高分紅的追捧而形成資金聚集效應(yīng)，相關(guān)估值在過去兩年港股調(diào)整的大背景下反而出現(xiàn)了較大提升。相比之下，港股科技板塊的吸引力更加凸顯。

　　把脈港股后市行情

　　記者注意到，在港股上漲時，港股公司的回購熱度同樣不減。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前，年內(nèi)約有130家港股公司實施回購，累計回購金額超300億港元。同時，港股公司大股東也頻頻出手增持自家公司。

　　業(yè)內(nèi)人士稱，回購和增持既說明港股公司和重要股東對企業(yè)價值有信心，還可能意味著港股市場要迎來新一輪價值投資機會，尤其是相關(guān)龍頭公司帶頭回購，也將為股價提供上行助力。

　　對于港股后市走勢，廣發(fā)基金認為，今年港股已經(jīng)漲了不少，尤其是科技板塊需要留意上漲過快帶來的短期波動加大，切勿盲目追高。但從更長周期的視角來看，如果這是一波值得參與的大行情，隨著產(chǎn)業(yè)趨勢發(fā)展進入不同階段，未來或許還有投資空間，那么應(yīng)該從波動調(diào)整中去尋找配置機會。

　　華安基金表示，港股這一輪行情或“未完待續(xù)”。從短期看，雖然海外關(guān)稅政策仍有不確定性，或?qū)Ω酃傻仁袌鲂星樵斐梢欢〝_動。但從中長期看，隨著新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展和促消費政策的實施，港股上市公司盈利有望穩(wěn)中有增；與此同時，海外仍處降息周期，利好港股整體流動性。

　　對于具體配置方向，華安基金建議“科技為矛紅利為盾”，在當前外部政策不確定性較大的情況下，國內(nèi)科技創(chuàng)新重要性提升，隨著AI應(yīng)用場景越來越豐富，港股科技板塊依然具備較好投資機會。在低利率的環(huán)境下，港股的高股息率也十分誘人，尤其是一些積極進行市值管理的央企高股息標的。

　　許廷全認為，在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域，政策不確定性的風(fēng)險已經(jīng)基本解除，部分領(lǐng)域競爭格局改善，企業(yè)運營持續(xù)優(yōu)化，讓龍頭企業(yè)具有了相對較高的投資性價比，合理甚至偏低的估值以及不俗的回購與分紅潛力，讓行業(yè)龍頭公司具備較高的投資吸引力。