上周市場沖高回落，中證新華社民族品牌工程指數(shù)報1684.33點。從成分股的表現(xiàn)看，中芯國際、滬硅產業(yè)、華潤微等表現(xiàn)亮眼。展望后市，機構認為，快速上漲后的調整更有利于股市中期健康向上，中期來看，政策效果得到驗證、經濟基本面好轉將推動市場展開反轉行情。

　　多只成分股表現(xiàn)亮眼

　　上周市場沖高回落，上證指數(shù)下跌3.56%，深證成指下跌4.45%，創(chuàng)業(yè)板指下跌3.41%，滬深300指數(shù)下跌3.25%；品牌工程指數(shù)下跌3.84%，報1684.33點。

　　上周品牌工程指數(shù)多只成分股表現(xiàn)亮眼，尤其是半導體相關個股。具體來說，中芯國際上漲15.82%，排在漲幅榜首位；滬硅產業(yè)上漲13.22%，居次席；華潤微上漲10.39%；卓勝微和韋爾股份分別上漲5.91%、4.43%；長電科技、中際旭創(chuàng)漲逾3%；中微公司、東方財富、恒生電子、安琪酵母漲逾2%。

　　下半年以來，東方財富上漲97.44%，排在漲幅榜首位；陽光電源上漲56.05%，居次席；滬硅產業(yè)上漲56.02%，中芯國際也漲逾50%；華潤微、愛爾眼科、寧德時代、廣聯(lián)達、中國軟件、海天味業(yè)、安琪酵母等漲逾30%；王府井、華大基因、桃李面包、卓勝微、錦江酒店、愛美客等漲逾20%。

　　第二階段行情可以期待

　　9月下旬公布的政策組合拳帶動股市情緒快速回升，國內權益類資產的估值也得到了明顯的修復。

　　明世伙伴基金的基金經理孫勇表示，央行的政策組合拳（降準、降息、新設貨幣工具等），尤其是針對股票市場的政策舉措歷史上較為少見，其實質效果還需要進一步評估，但對市場風險偏好提升意義重大。近期，決策層的表態(tài)讓市場充滿期待。加大財政貨幣政策逆周期調控，使得市場對后續(xù)政策出臺的力度充滿信心。一系列表態(tài)和政策落地，表明了這是系統(tǒng)性的舉措和部署，對于扭轉目前市場的信心十分重要。

　　星石投資認為，本輪政策全力提振國內經濟，增量政策或將是近期市場的關注重點。在快速大幅拉升后，A股整體估值已經修復到合理水平，需要關注交易層面和預期變動層面的風險因素。一是短期積累的較大漲幅會引發(fā)部分資金進行止盈操作；二是資金對后續(xù)市場走勢和經濟預期存在分歧，或許會帶來市場波動。

　　星石投資表示，總體來說，快速上漲后的調整更有利于股市中期行情。在中期視角下，在經濟基本面得到明顯改善前，預計政策加碼仍會繼續(xù)，宏觀環(huán)境已經出現(xiàn)了極為明顯的好轉，一旦政策效果得到驗證、經濟基本面進一步好轉，將推動市場進入反轉行情的第二階段。