近日，銀華基金設(shè)立銀華財富獲證監(jiān)會反饋意見。目前，嘉實基金、華夏基金、中歐基金等公募均已設(shè)立財富管理公司。公募巨頭為何陸續(xù)瞄準(zhǔn)財富子公司這項業(yè)務(wù)？中國證券報記者采訪發(fā)現(xiàn)，在理財產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型的背景下，設(shè)立財富管理子公司，有利于基金公司實現(xiàn)財富管理多元化發(fā)展，增厚公司利潤。與此同時，借助頭部公募的投顧牌照優(yōu)勢、投研優(yōu)勢，公募財富管理子公司或可從買方視角考慮基金產(chǎn)品如何滿足投資者的財富管理需要。

　　銀華財富設(shè)立獲反饋意見

　　9月2日，證監(jiān)會對銀華基金設(shè)立銀華財富的申請文件提出反饋意見。

　　銀華財富商業(yè)計劃書顯示，銀華財富初期以銷售公募基金為主，后續(xù)逐步擴展至代銷私募資管產(chǎn)品等。

　　據(jù)不完全統(tǒng)計，目前，國內(nèi)已有4家基金公司設(shè)立了財富管理子公司：嘉實基金旗下的嘉實財富、華夏基金旗下的華夏財富、中歐基金旗下的中歐財富和2021年證監(jiān)會核準(zhǔn)博時基金設(shè)立的博時財富。

　　就公募基金銷售保有規(guī)模來看，基金業(yè)協(xié)會官網(wǎng)顯示，截至今年二季度末，嘉實、中歐、華夏基金的財富子公司均進(jìn)入全市場基金代銷百強。其中，嘉實財富非貨幣市場公募基金保有規(guī)模為110億元，中歐財富為78億元，華夏財富達(dá)68億元。

　　“對于基金公司來說，如今不能僅僅局限于二級市場，因為無論是銀行理財，還是信托，都已經(jīng)打破剛兌，實現(xiàn)凈值化轉(zhuǎn)型，基金公司肯定也想分到這塊蛋糕�！蹦炽y行人士李銘（化名）向記者表示，財富子公司不僅可以賣公募基金，私募證券基金、股權(quán)基金以及保險也可以涉及，設(shè)立后基金公司的利潤或可實現(xiàn)增長，基金公司也可以真正向財富管理公司發(fā)展。

　　“設(shè)立財富子公司一般會聚焦線上模式，并與公司互金業(yè)務(wù)統(tǒng)籌發(fā)展。此外，有投顧牌照的公司也會考慮將投顧業(yè)務(wù)過渡到財富子公司，最終實現(xiàn)基于財富管理進(jìn)行多元化發(fā)展。”某基金公司互金業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示。

　　拉長長板 補齊短板

　　“公募基金的強項是投研實力，渠道一直是短板，成立財富子公司也希望進(jìn)一步補齊短板，強化基金營銷渠道�！鄙鲜龌ソ饦I(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人稱。在不少業(yè)內(nèi)人士看來，基金公司設(shè)立財富管理子公司，是一個“拉長長板，補齊短板”的過程。

　　銀華財富商業(yè)計劃書顯示，銀華基金已經(jīng)培育了基金研究團(tuán)隊和資產(chǎn)配置/投資策略研究團(tuán)隊，子公司將依托母公司強大的投研團(tuán)隊展業(yè)。

　　“作為基金公司的子公司，他們會有母公司的投研支撐，基金公司的投研體系可以直接應(yīng)用到財富子公司中。”李銘表示。

　　除了強有力的投研支撐，李銘認(rèn)為，公募的財富子公司還有一個得天獨厚的優(yōu)勢，即依托基金公司的投顧牌照，能夠為客戶提供投資組合的建議。

　　上海證券基金評價研究中心業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人劉亦千表示，相較于其他金融機構(gòu)，基金公司設(shè)立財富子公司主要的優(yōu)勢或有三點：更懂市場，投資更專業(yè)，龍頭公募有足夠的資本實力和耐心布局未來。

　　此外，劉亦千認(rèn)為，要推動基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，就需要解決“如何讓投資者充分分享到基金的投資回報”這一問題，以提升基金投資者的收益水平和獲得感�；�金公司通過財富管理子公司，從買方視角考慮基金產(chǎn)品如何滿足投資者的財富管理需要，可能是一種方式。

　　基金子公司將呈百花齊放格局

　　今年4月，《關(guān)于加快推進(jìn)公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的意見》指出，支持公募主業(yè)突出、合規(guī)運營穩(wěn)健、專業(yè)能力適配的基金管理公司設(shè)立子公司，專門從事公募REITs、股權(quán)投資、基金投資顧問、養(yǎng)老金融服務(wù)等業(yè)務(wù)，提升綜合財富管理能力。

　　除銀華基金外，今年以來，匯添富基金、華夏基金、招商基金分別向證監(jiān)會提交了設(shè)立子公司的申請。今年4月，證監(jiān)會還核準(zhǔn)了睿遠(yuǎn)基金在香港設(shè)立睿遠(yuǎn)基金（香港）有限公司。

　　“一般情況下，子公司的激勵機制比總部更靈活，將部分業(yè)務(wù)過渡到子公司也更加有利于業(yè)務(wù)的開展�！币晃毁Y深業(yè)內(nèi)人士表示。

　　上述資深業(yè)內(nèi)人士介紹，不同的子公司業(yè)務(wù)方向不同，財富子公司一般與基金銷售有關(guān)，直接面向客戶，可以包容現(xiàn)有的投顧業(yè)務(wù)或私行業(yè)務(wù)；資本子公司主要對接非標(biāo)等私募資管業(yè)務(wù)；境外子公司則主要負(fù)責(zé)境外業(yè)務(wù)。

　　證監(jiān)會官網(wǎng)信息顯示，截至2022年7月底，基金公司從事特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的子公司共有80家。在去通道和嚴(yán)控非標(biāo)的監(jiān)管要求下，這些基金子公司的規(guī)模大幅縮水，今年年初，柏瑞愛建資產(chǎn)管理（上海）有限公司發(fā)布擬注銷備案的公告，成為首家決議解散的基金子公司。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，隨著財富管理業(yè)務(wù)的深入發(fā)展，不少基金子公司也在探索轉(zhuǎn)型發(fā)展，未來基金子公司業(yè)務(wù)模式將呈現(xiàn)百花齊放的格局。