7月11日，首批三只中藥ETF發(fā)售。接下來(lái)首批疫苗ETF等新產(chǎn)品也將發(fā)行，細(xì)分醫(yī)藥ETF將陸續(xù)迎來(lái)新品種。截至目前，自4月27日市場(chǎng)反彈以來(lái)，申萬(wàn)醫(yī)藥生物指數(shù)累計(jì)漲幅接近18%，多只醫(yī)藥主題基金凈值反彈幅度超過(guò)30%，最高的甚至超過(guò)了40%。

　　公募人士認(rèn)為，醫(yī)藥板塊除了跟隨市場(chǎng)反彈外，行業(yè)基本面也有所好轉(zhuǎn)，該板塊當(dāng)前估值和機(jī)構(gòu)配置比例仍處于較低水平，下半年會(huì)繼續(xù)布局具備中長(zhǎng)期成長(zhǎng)性、業(yè)績(jī)明顯改善的標(biāo)的。

　　新產(chǎn)品密集發(fā)行

　　具體來(lái)看，鵬華基金、華泰柏瑞基金、銀華基金旗下的中藥ETF產(chǎn)品于7月11日起發(fā)行，跟蹤的指數(shù)為中證中藥指數(shù)。中證指數(shù)公司數(shù)據(jù)顯示，截至7月8日，該指數(shù)包括50只樣本股，前十大權(quán)重股分別為片仔癀、云南白藥、同仁堂、白云山、以嶺藥業(yè)、東阿阿膠、華潤(rùn)三九、廣譽(yù)遠(yuǎn)、吉林敖東、紅日藥業(yè)。

　　此外，匯添富基金旗下于7月5日獲批的中藥ETF，以及國(guó)泰基金、華泰柏瑞基金、富國(guó)基金旗下于7月5日獲批的3只國(guó)證疫苗與生物科技ETF（首批疫苗ETF產(chǎn)品），接下來(lái)也會(huì)確定發(fā)行檔期。國(guó)證指數(shù)官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，國(guó)證疫苗與生物科技指數(shù)的樣本股由業(yè)務(wù)涉及生物科技產(chǎn)業(yè)的50家A股上市公司組成，涵蓋到了恒瑞醫(yī)藥、藥明康德、邁瑞醫(yī)療、長(zhǎng)春高新等醫(yī)藥龍頭。

　　華泰柏瑞基金表示，疫苗作為生物科技的重要組成部分，其意義隨著居民對(duì)生命健康的剛性需求提升、公共衛(wèi)生體系建設(shè)的逐漸完善而愈發(fā)重要。未來(lái)，全球疫苗市場(chǎng)規(guī)模有望持續(xù)擴(kuò)容，疫苗與生物科技賽道具有中長(zhǎng)期顯著的戰(zhàn)略意義和投資價(jià)值。

　　“在當(dāng)前的市場(chǎng)背景下，對(duì)基金公司來(lái)說(shuō)，發(fā)行醫(yī)藥主題產(chǎn)品應(yīng)該是一個(gè)好的契機(jī)。”華南公募基金人士李貝（化名）直言，近期的反彈行情為新基金提供了一個(gè)相對(duì)較好的發(fā)行窗口。從近期情況來(lái)看，包括醫(yī)藥主題在內(nèi)的熱門主題基金已順勢(shì)密集發(fā)行新產(chǎn)品。

　　估值仍處低位

　　Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月11日收盤，自4月27日以來(lái)，申萬(wàn)醫(yī)藥生物指數(shù)累計(jì)漲幅為17.69%，多只醫(yī)藥主題基金凈值反彈幅度超過(guò)30%，最高的甚至超過(guò)了40%。其中，國(guó)泰大健康A(chǔ)反彈幅度達(dá)42.26%；信澳醫(yī)藥健康的漲幅為37.83%，該基金今年以來(lái)的收益率已轉(zhuǎn)正，達(dá)到3.36%。此外，華安文體健康主題A、信澳健康中國(guó)A、建信健康民生A、中信建投醫(yī)藥健康等產(chǎn)品的反彈幅度均超過(guò)了30%。

　　在創(chuàng)金合信醫(yī)療保健基金經(jīng)理皮勁松看來(lái)，自本輪反彈以來(lái)，醫(yī)藥指數(shù)除了跟隨大市上漲外，醫(yī)藥行業(yè)基本面實(shí)際上也有所好轉(zhuǎn)，市場(chǎng)對(duì)創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈的悲觀情緒出現(xiàn)明顯改善，可以對(duì)醫(yī)藥板塊后續(xù)行情繼續(xù)保持樂(lè)觀。目前醫(yī)藥板塊的平均市盈率不到26倍，處于過(guò)去10年的極低水平，機(jī)構(gòu)的配置比例也處于過(guò)去10年的偏低水平。

　　長(zhǎng)城基金認(rèn)為，目前市場(chǎng)對(duì)醫(yī)藥板塊的業(yè)績(jī)預(yù)期不高，但該板塊業(yè)績(jī)往往可以有較穩(wěn)定的增長(zhǎng)表現(xiàn)，實(shí)際數(shù)據(jù)可能好于預(yù)期。在中報(bào)披露之后，市場(chǎng)可能根據(jù)基本面情況逐漸博弈出新主線。下半年市場(chǎng)很可能仍然呈現(xiàn)整體震蕩整理的格局和結(jié)構(gòu)性行情，板塊內(nèi)部將有所分化。在把握主邏輯的基礎(chǔ)上，留意結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)與分化風(fēng)險(xiǎn)，震蕩市中注重均衡配置。

　　此外，在嘉實(shí)基金大健康研究總監(jiān)郝淼看來(lái)，老齡化和消費(fèi)升級(jí)是拉動(dòng)醫(yī)藥行業(yè)需求端的兩大主要因素，目前來(lái)看，這兩個(gè)因素并未發(fā)生任何變化，需求非常穩(wěn)定，并且呈快速增長(zhǎng)趨勢(shì)。

　　看好中藥賽道投資前景

　　在后市布局上，鵬華基金量化及衍生品投資部基金經(jīng)理張羽翔表示，看好中藥賽道投資前景。他說(shuō)，2019年以來(lái)，大力發(fā)展中醫(yī)藥的信號(hào)密集釋放。特別是2020年以來(lái)，中醫(yī)藥在對(duì)抗疫情方面充當(dāng)了愈加重要的角色，公眾對(duì)中醫(yī)的接受程度也隨之不斷提高，中醫(yī)文化認(rèn)同不斷加深。在中醫(yī)藥醫(yī)療能力建設(shè)和人才培養(yǎng)持續(xù)推進(jìn)之下，中藥行業(yè)整體有望迎來(lái)蓬勃發(fā)展。

　　郝淼表示，醫(yī)藥檢測(cè)、醫(yī)藥設(shè)備、疫苗、研發(fā)外包服務(wù)（CXO）等方向有望保持高速增長(zhǎng)。在研發(fā)外包中，科研服務(wù)賽道值得重點(diǎn)關(guān)注。在他看來(lái)，中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展到目前階段，必須要進(jìn)行自主創(chuàng)新，創(chuàng)新研發(fā)過(guò)程中會(huì)需要大量的試劑、設(shè)備、耗材等，未來(lái)這些領(lǐng)域的市場(chǎng)空間非常大。

　　皮勁松則看好消費(fèi)醫(yī)療、創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈等方向，具體包括民營(yíng)醫(yī)療服務(wù)、疫苗、創(chuàng)新藥、CXO、醫(yī)療器械等細(xì)分領(lǐng)域，下半年將在這些細(xì)分領(lǐng)域中配置具備中長(zhǎng)期成長(zhǎng)性、業(yè)績(jī)明顯改善的標(biāo)的。

　　工銀瑞信基金表示，在醫(yī)藥股投資方面，堅(jiān)持投創(chuàng)新、投成長(zhǎng)的長(zhǎng)期思路不變，產(chǎn)業(yè)政策環(huán)境依然是健康和有利的，鼓勵(lì)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)升級(jí)的大方向并沒(méi)有變化。因此，保持長(zhǎng)期戰(zhàn)略性樂(lè)觀態(tài)度，短期相對(duì)看好醫(yī)藥上游產(chǎn)業(yè)鏈和醫(yī)療器械兩個(gè)子板塊。