中證網(wǎng)訊（記者 王宇露）12月31日，華商基金研究員張博煒發(fā)表觀點表示，展望2021年，全年A股預期收益率水平或將與A股整體盈利增速基本匹配，國內(nèi)的投資抓手有望轉向制造業(yè)，建議關注先進制造與可選消費領域的細分龍頭、及以銀行為代表的低估值金融周期藍籌股。

　　張博煒判斷指出，從中長期角度，以A股核心標的為代表的中國資產(chǎn)將是國內(nèi)外資金加強配置的重點領域，目前北上資金布局核心資產(chǎn)的趨勢仍未結束。那么在資金供給仍較為充裕的背景下，2021年度A股市場整體估值水平系統(tǒng)性大幅度下行的概率較低。但考慮到當前市場整體風險偏好已經(jīng)計入2021年全球經(jīng)濟實際增速水平，2021年A股市場整體估值大幅抬升的概率也相對較低。綜合以上判斷，2021年A股預期收益率水平或將與A股整體盈利增速基本匹配。

　　具體方向上，張博煒表示，先進制造、可選消費及金融周期板塊值得重點關注。從中長期角度觀察，在先進制造領域的細分板塊中，新能源、軍工、消費電子、醫(yī)藥行業(yè)等板塊的龍頭標的屬高景氣核心配置品種。張博煒認為，在資金供給充裕的環(huán)境下，預計市場對這些細分板塊的短期估值仍相對寬容，但收益預期也應降低，相關行業(yè)龍頭的表現(xiàn)或與其業(yè)績增速基本匹配。

　　同時，可選消費領域有望在2021年整體迎來較好的業(yè)績彈性，汽車、家電等細分板塊中的白馬品種當前性價比仍然較高。

　　此外，當前金融周期板塊中，部分藍籌股估值水平仍在歷史偏低位置�？紤]到2021年全球“后疫情時代”的共振復蘇，判斷國內(nèi)經(jīng)濟表現(xiàn)在2020年上半年拉高后將在下半年表現(xiàn)出足夠的韌性，以銀行為代表的低估值金融周期藍籌股的定價偏見被修正的概率或將提升，可持續(xù)關注。