2018年1月份，央行將余額寶等貨幣基金納入廣義貨幣（M2）統(tǒng)計(jì)口徑。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此舉意味著監(jiān)管層對(duì)貨幣基金的關(guān)注度提高，監(jiān)管會(huì)更加嚴(yán)格，未來(lái)貨幣基金規(guī)模在公募基金中的占比可能會(huì)逐漸下降。
貨幣基金監(jiān)管更嚴(yán)
今年1月份，人民銀行完善貨幣供應(yīng)量中貨幣市場(chǎng)基金部分的統(tǒng)計(jì)方法，用非存款機(jī)構(gòu)部門(mén)持有的貨幣市場(chǎng)基金取代貨幣市場(chǎng)基金存款（含存單）。據(jù)介紹，這是自1994年以來(lái)，央行第四次調(diào)整M2統(tǒng)計(jì)口徑，也是央行首次納入銀行存款以外的項(xiàng)目。
經(jīng)過(guò)四次調(diào)整之后，M2主要由四部分內(nèi)容構(gòu)成：流通中貨幣（M0）、企業(yè)存款、居民存款、非銀存款。其中，貨幣基金存款（含存單）計(jì)入M2中的非銀存款。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，將貨幣基金直接納入M2統(tǒng)計(jì)，有助于完善貨幣供應(yīng)統(tǒng)計(jì)。
《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2月26日，公募基金規(guī)模為11.8億元，其中貨幣基金規(guī)模占比60.46%，至此，貨幣基金規(guī)模在公募基金規(guī)模中的占比已經(jīng)連續(xù)3個(gè)月超過(guò)60%。
好買(mǎi)基金研究中心主任曾令華對(duì)記者表示，將貨幣基金納入M2統(tǒng)計(jì)口徑，說(shuō)明監(jiān)管層的審慎，貨幣基金未來(lái)或面臨更為嚴(yán)格的監(jiān)管。但是相比而言，此前幾個(gè)嚴(yán)控貨幣基金規(guī)模的政策影響更大，如禁止貨幣市場(chǎng)基金按規(guī)模排名等政策。
2017年下半年以來(lái)，監(jiān)管層對(duì)規(guī)�？焖倥蛎浀呢泿呕鸺由蠈訉蛹湘i，預(yù)防流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。2017年8月底，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《公開(kāi)募集開(kāi)放式證券投資基金流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)定》，對(duì)貨幣市場(chǎng)基金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管控做出了專(zhuān)門(mén)規(guī)定：將貨幣市場(chǎng)基金規(guī)模與其風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金掛鉤，控制規(guī)模無(wú)序大幅增長(zhǎng)；區(qū)分機(jī)構(gòu)類(lèi)和零售類(lèi)貨幣市場(chǎng)基金，根據(jù)份額持有人的集中度實(shí)施產(chǎn)品分類(lèi)監(jiān)管，對(duì)貨幣基金的投資者集中度進(jìn)行了限制；對(duì)貨幣市場(chǎng)基金設(shè)定比普通公募基金更為嚴(yán)格的流動(dòng)性指標(biāo)限制。
2017年年末，監(jiān)管層再次下達(dá)多項(xiàng)指令嚴(yán)控貨幣基金規(guī)模擴(kuò)張，尤其是對(duì)于規(guī)模超風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金200倍的基金公司，嚴(yán)禁其沖規(guī)模；不支持快速贖回、T+0、流量導(dǎo)入等任何與嚴(yán)控流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)相�；蛘哂羞`銷(xiāo)售法規(guī)的業(yè)務(wù)，已經(jīng)備案過(guò)的暫時(shí)保持現(xiàn)狀，不能再宣傳、不能增加新渠道；禁止貨幣市場(chǎng)基金按規(guī)模排名，并向管理層和董事會(huì)傳達(dá)規(guī)模不應(yīng)當(dāng)作為考核的主要指標(biāo)，設(shè)置科學(xué)考核體系，降低基金規(guī)模的權(quán)重。
貨幣基金規(guī)模占比或?qū)⑾陆?/p>
在政策的嚴(yán)格監(jiān)管之下，今年以來(lái)，多只基金發(fā)布了暫停大額申購(gòu)的公告，設(shè)置單日申購(gòu)額度。而去年以來(lái)，余額寶已經(jīng)連續(xù)4次對(duì)投資者申購(gòu)設(shè)限，個(gè)人賬戶(hù)持有額度從25萬(wàn)下調(diào)至10萬(wàn)，單日申購(gòu)額度2萬(wàn)到余額寶設(shè)置每日申購(gòu)總額。
貨幣基金被帶上層層緊箍之后，以后將何去何從？據(jù)本報(bào)記者了解，目前一些銀行也有類(lèi)貨幣基金的產(chǎn)品，這些產(chǎn)品是否會(huì)取代貨幣基金的位置？
資深基金專(zhuān)家王群航對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》基金新聞部記者表示，銀行肯定會(huì)優(yōu)先分流自己的理財(cái)產(chǎn)品，至于貨幣基金能否被銀行理財(cái)取代，則主要看兩類(lèi)產(chǎn)品的收益率�！澳昵�3個(gè)月，貨幣基金在開(kāi)放式基金中的占比持續(xù)超過(guò)60%，隨著政策監(jiān)管趨嚴(yán)，在未來(lái)這個(gè)比例可能會(huì)逐漸下降”，他說(shuō)。
去年隨著利率的回升，寶寶類(lèi)貨幣基金的收益率也水漲船高，越來(lái)越多的人告別銀行理財(cái)，選擇持有隨存隨取的貨幣基金，貨幣基金規(guī)模急速攀升。雖然監(jiān)管趨嚴(yán)，但是對(duì)于普通投資者來(lái)說(shuō)，從目前來(lái)看，購(gòu)買(mǎi)貨幣基金并不受任何影響。而部分投資者認(rèn)為，由于監(jiān)管趨嚴(yán)，貨幣基金的安全性或更高。
