萬科A集團合伙人、董事會秘書朱旭：

　　用真誠守信贏得投資者認可

　　“鑒于資源是有限的，必須精準定位你的客戶�！痹谌涨芭e辦的“證券時報第12屆中國上市公司投資者關系天馬獎”專家評委暨投關研討會上，萬科A集團合伙人、董事會秘書、深圳證券交易所第十屆上市委員會委員朱旭介紹稱，萬科的股東較為分散，其中不乏國資國企和專業(yè)機構投資者，“我們會花很多時間與股東溝通，當我們發(fā)現(xiàn)他更喜歡其他同行時，我們會研究為什么，以便更有針對性地跟他們溝通、解釋和推介公司�！�

　　朱旭認為，維護投資者關系首先要找到自己的亮點，這建立在整個公司戰(zhàn)略清晰、業(yè)務扎實的基礎上。同時還要了解同行的特色是什么，才能清晰陳述競爭優(yōu)勢和待開發(fā)潛力，向投資者做清晰的傳達，投資者基于信任，因而選擇持有。

　　守信用也被認為是一家公司的良好品質。朱旭坦言，萬科去年突然把分紅率從35%降至30%，考慮不夠充分�！爱敃r受疫情影響，公司希望留有更多的現(xiàn)金在手，以應對疫情和不確定的風險，以為大家應該能夠理解，但實際上機構投資者都‘炸了鍋’，18億元的分紅，讓市值丟了將近110億元，這是我們始料未及的。幾乎所有國內(nèi)外投資者都認為，萬科一直是守信用的公司，可以接受利潤下滑導致的分紅金額下降，但分紅比例不能隨意波動�！�

　　朱旭始終在踐行真誠溝通、守信重諾，萬科對此也做出很多努力。比如當業(yè)績不達預期時，公司會一對一與主要股東溝通，消除“黑天鵝”事件帶來的挫敗感；每個月公司都安排多場銷售電話會、路演及現(xiàn)場調(diào)研，每年接待上千人次，“我們也會告訴他們公司面臨的挑戰(zhàn)，而不是報喜不報憂，盡力去管理投資者的預期�！�

　　“此外，做投資者溝通還需要專業(yè)性。我們現(xiàn)在的業(yè)務線越來越多，除了地產(chǎn)，還包括物業(yè)、物流、長租公寓、酒店度假等。我們平時會進行很多專題研究，希望每一個領域都達到專業(yè)分析師的水平，成為這個行業(yè)里數(shù)一數(shù)二的專家，讓投資者認可我們在這個行業(yè)里的研判能力。”朱旭稱。

　　美盈森副董事長兼云南文麻生物董事長黃琳：

　　市值的高低

　　并不能完全衡量公司好壞

　　近十年來，中國股市的投資風格一直在變化，這是市場存在的不成熟情況。日前，在“證券時報第12屆中國上市公司投資者關系天馬獎”評審暨投關研討會上，美盈森副董事長兼云南文麻生物董事長、總經(jīng)理黃琳指出，對企業(yè)來說，市值的高低并不能完全衡量公司的好壞，企業(yè)真正的核心價值還是在于企業(yè)本身的發(fā)展情況，企業(yè)所處的行業(yè)是否真正有價值。

　　黃琳認為，機構抱團導致小股票受到冷落，但并不代表小市值公司沒有價值。市場一度出現(xiàn)的機構抱團，既有正向的效應，其實也有負向效應。黃琳指出，這種抱團會對市場帶來風險，抬高抱團公司股價，跟價值形成背離，可能會造成一些“黑天鵝”事件的爆發(fā)。

　　“但無論何時，上市公司都應該本著合法合規(guī)、專業(yè)積極的態(tài)度，與廣大投資者保持一個良性交流�！秉S琳指出，順勢去做一些事情比較容易，也容易出成果，逆勢的時候，盡管可能效果不明顯，但投關工作肯定是證券部門重要的工作職責之一，一旦市場投資風格到來，公司的機會也會來。

　　愛爾眼科董事、副總裁、董事會秘書吳士君：

　　突出企業(yè)特色 做好創(chuàng)新表達

　　長期看資本追逐優(yōu)質上市公司的趨勢不會改變，大量中小市值上市公司都需要持續(xù)加強投資者關系。日前，在“證券時報第12屆中國上市公司投資者關系天馬獎”評審暨投關研討會上，愛爾眼科董事、副總裁、董事會秘書吳士君指出，上市公司既要突出自己的特色，也要做好創(chuàng)新表達。

　　“首先，一定要突出特色，突出公司個性，讓投資者感覺到你的與眾不同，不能一般化地向市場傳達你的公司，要下工夫研究自己究竟有什么特長和特色，亮點和優(yōu)勢，一定要說清楚，說充分。”吳士君表示。

　　第二，要創(chuàng)新表達。再好的質量和產(chǎn)品也要“多吆喝”，尤其是在信息泛濫時代，溝通方式上一定要與時俱進。吳士君表示，除傳統(tǒng)方式，用好新媒體、公眾號、朋友圈等新工具。長遠而言，投資者關系也是上市公司一項競爭力，畢竟上市公司越來越多，注冊制的大方向是不可逆轉的，投資者的溝通方式一定要創(chuàng)新。

　　談及上市公司信披工作的新挑戰(zhàn)。吳士君認為要做好兩個方面工作。注冊制實施以來，一是合規(guī)意識更入腦。上市公司要更好地把握邊界，不能越紅線，不能闖紅燈，要有合法合規(guī)意識。最近上市公司處罰大幅度上升，嚴重的甚至會觸犯法律，這要有充分認識。

　　二是內(nèi)容豐富更用心。上市公司是一個豐富的有機體，不能只是定期報告的傳聲筒，那是遠遠不夠的。定期報告只是結果，投資者更多是投資未來，預判公司未來的趨勢。證券部門應該創(chuàng)造條件，讓投資者了解上市公司目前的客戶情況、經(jīng)營情況、生產(chǎn)情況，把他們領進來進行實際感受和體驗。

　　“我們最近邀請投資者當體驗官，他們可以匿名到我們醫(yī)院實際體驗，有什么感受，或者發(fā)現(xiàn)什么問題，有什么建議，可以直接反饋到集團，讓他們既對我們的基本面有充分理解，同時也是督促我們發(fā)展的外部幫手�！眳鞘烤�表示，這么做可以讓投資者了解更多，看到一個生動豐滿的公司基本面，這些創(chuàng)新內(nèi)容大有可為之處，這是信息披露上的新挑戰(zhàn)和新方法。

　　老板電器董事、副總裁、董事會秘書王剛：

　　上市公司董秘應守好底線

　　公平對待所有投資者

　　日前，在“證券時報第12屆中國上市公司投資者關系天馬獎”專家評委暨投關研討會上，老板電器董事、副總裁、董事會秘書王剛表示，注冊制成為資本市場大方向，上市公司數(shù)量逐漸增加，市場分化可能會更加明顯，只有有限的公司能夠留在市場上。在這樣的背景下，投資者管理的重要程度將進一步顯現(xiàn)。

　　在一線工作的經(jīng)驗中，王剛深感當前市場賦予董秘的責任越來越重�！霸谕顿Y者關系方面，我們需要面對的主體越來越多，不僅有機構投資者，還有散戶、監(jiān)管機構、交易所、協(xié)會等等。老板電器曾經(jīng)連續(xù)實現(xiàn)40%左右的高增長，而當2018年增速下來以后，投資者構成也會有所變化�！蓖鮿偡Q。

　　面對復雜多變的投資者群體，董秘如何在交流過程中把握好自己的位置尤為關鍵。王剛表示，“董秘首先應守好底線，沒有必要刻意討好投資者，對方態(tài)度好，說明對你有訴求，但要離開你也不會打招呼的；其次要公平對待所有投資者，坦誠溝通，不帶任何導向。”

　　投資者關系愈發(fā)受到重視，監(jiān)管機構也在近期力推業(yè)績說明會等交流形式。王剛介紹，老板電器自上市以來，每年都會舉辦兩次外地的投資者見面會，選擇代理商所在地，帶領投資者去參觀代理商、渠道等運營情況，取得了良好的效果。

　　大族激光副總經(jīng)理、董事會秘書杜永剛：

　　投資者管理回歸本源

　　為股東持續(xù)創(chuàng)造價值

　　“投資者管理最終是為股東創(chuàng)造價值�！痹谌涨芭e辦的“證券時報第12屆中國上市公司投資者關系天馬獎”專家評委暨投關研討會上，大族激光副總經(jīng)理、董事會秘書、中國上市公司協(xié)會董事會秘書委員會委員杜永剛表示，講得出好故事，故事還要有扎實的數(shù)據(jù)支撐，這樣的公司才能不斷成長為龍頭，越來越受到投資者青睞。

　　對于中小市值公司，杜永剛認為，投資者管理的基本工作不能動搖。“抱團有它的合理性，但也有不合理的地方，龍頭公司都是從中小市值公司成長而來，因此中小市值公司要堅持打磨業(yè)務。”

　　杜永剛坦承，大族激光過去兩三年業(yè)績波動比較大，持續(xù)成長性沒有體現(xiàn)出來�！拔覀儸F(xiàn)在是激光龍頭公司，但是和市場上的優(yōu)秀龍頭公司相比，我們?nèi)匀挥胁罹�。”杜永剛表示，“回歸本源，我們還是要持續(xù)成長，為股東持續(xù)創(chuàng)造價值。收獲投資者的青睞，最終還是靠公司基本面�！�

　　隆基股份董事會秘書劉曉東：

　　加強專業(yè)化力量

　　挖掘公司優(yōu)勢特色和競爭力

　　日前，在“證券時報第12屆中國上市公司投資者關系天馬獎”專家評委暨投關研討會上，隆基股份董事會秘書劉曉東指出，做好投資者關系需要展示公司自身的特色，找到認可公司發(fā)展理念和戰(zhàn)略思想的投資機構，同時還要提高信息披露的有效性、可讀性。

　　去年，資本市場出現(xiàn)明顯的資金抱團現(xiàn)象，同為“抱團股”的隆基股份也一度受到追捧。對此，劉曉東表示，注冊制推行促使投資機構方向調(diào)整，更容易偏向龍頭公司去做調(diào)研，市場已經(jīng)篩選出了具備投資價值的公司。在這種情況下，中小市值公司除了做好自身業(yè)務以外，更需要深入挖掘自身的業(yè)務特點和投資亮點，與投資者機構保持充分的交流和溝通。

　　對于維護良好的投資者關系，劉曉東建議，首先要加強上市公司與資本市場對接部門的專業(yè)力量，找到公司與同行業(yè)競爭對手相區(qū)別的地方，并將公司優(yōu)勢和競爭力展示出來，把行業(yè)發(fā)展方向和公司未來前景做一個清晰的描述�！斑@要求在公司內(nèi)部做大量基礎工作。董辦這個部門看起來與生產(chǎn)、銷售、采購、財務等都不直接相關，但其實它與每件事都有關系，只有把方方面面了解清楚，才能更全面地把公司展示給投資機構�！�

　　市場上的投資機構各有不同的類型與風格，對此，劉曉東建議，公司要找到適合自己的投資機構。在信息披露方面，則要提高有效性與可讀性�！坝行┕�司的信息披露大部分內(nèi)容僅僅是按照監(jiān)管法規(guī)的規(guī)定內(nèi)容，這樣是不充分的，投資機構很難從中找到具有投資價值的信息，也沒有充分體現(xiàn)出公司的投資價值，那就很難引起投資機構的興趣。所以信息披露是上市公司與外界交流的重要方式，也是一項非常有價值的工作�！�