統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至4月26日，有近400家上市公司2015年業(yè)績(jī)?cè)龇谝槐兑陨�，其中，約有100家屬于通過(guò)并購(gòu)重組“增厚”業(yè)績(jī)，有逾130家公司依托于主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，另有超過(guò)100家公司扣非后凈利潤(rùn)為負(fù)，說(shuō)明其主營(yíng)情況不佳。
在宏觀經(jīng)濟(jì)增速下滑、企業(yè)整體經(jīng)營(yíng)壓力加大的背景下，依然有部分上市公司通過(guò)“壓力測(cè)試”，遞交了一份“高增長(zhǎng)”的年報(bào)業(yè)績(jī)答卷。而解析業(yè)績(jī)“高增長(zhǎng)”的成色，哪些公司是內(nèi)生增長(zhǎng)動(dòng)力十足，又有誰(shuí)依靠外延并購(gòu)為報(bào)表“增色”。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至4月26日，有近400家上市公司2015年業(yè)績(jī)?cè)龇谝槐兑陨�，其中，約有100家屬于通過(guò)并購(gòu)重組“增厚”業(yè)績(jī)，另有逾130家公司依托于主營(yíng)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)。而要探究“高增長(zhǎng)”的持續(xù)性孰強(qiáng)孰弱，業(yè)績(jī)“含金量”孰高孰低，可能還需要更長(zhǎng)的檢驗(yàn)時(shí)間。
“自強(qiáng)型”公司迎來(lái)“好年景”
根據(jù)截至4月26日的年報(bào)及業(yè)績(jī)快報(bào)數(shù)據(jù)，2015年，凈利潤(rùn)增幅超過(guò)100%的390家上市公司中，并未借助重大資產(chǎn)重組或收購(gòu)行為實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)的公司達(dá)286家，經(jīng)記者進(jìn)一步梳理，在剔除非經(jīng)常性損益等因素后，有約135家上市公司是通過(guò)自身主營(yíng)業(yè)務(wù)的快速擴(kuò)張實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)的提升。
其中，部分公司2014年業(yè)績(jī)基數(shù)較低，2015年經(jīng)營(yíng)情況有所好轉(zhuǎn)，就體現(xiàn)為業(yè)績(jī)大幅提升。例如主營(yíng)化肥生產(chǎn)銷售的魯北化工，2015年，公司通過(guò)加強(qiáng)核心技術(shù)，提升了相關(guān)生產(chǎn)裝置的經(jīng)濟(jì)效益，實(shí)現(xiàn)了廢棄物資源利用產(chǎn)業(yè)化，提升了產(chǎn)品利潤(rùn)率。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2771.85萬(wàn)元，增長(zhǎng)267.02%，而2014年公司盈利僅為755萬(wàn)元。
又如房地產(chǎn)企業(yè)美好集團(tuán)，此前兩年每年業(yè)績(jī)不過(guò)億元，在5000萬(wàn)元至8000萬(wàn)元級(jí)別，但公司2015年迎來(lái)業(yè)績(jī)勁升。公司稱，2015年通過(guò)開(kāi)拓武漢、廣州等市場(chǎng)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入46.79億元、凈利潤(rùn)4.28億元，分別增長(zhǎng)122.2%和468.50%。
除了這些“自身努力”的案例，還有不少公司的高增長(zhǎng)則得益于所處行業(yè)景氣度的提升，典型的就是“新能源汽車”產(chǎn)業(yè)鏈。例如，主營(yíng)產(chǎn)品為鋰離子電池及核心材料的多氟多，2015年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3919.15萬(wàn)元，增長(zhǎng)828.28%，主要原因就是國(guó)內(nèi)新能源車市場(chǎng)的爆發(fā)。多氟多介紹稱，報(bào)告期內(nèi)，應(yīng)用于新能源汽車的動(dòng)力鋰電池供不應(yīng)求，六氟磷酸鋰進(jìn)入新景氣周期，產(chǎn)量增長(zhǎng)28%，銷量增長(zhǎng)42%，同時(shí)價(jià)格回升較快，大幅提高了公司的盈利能力。
同樣，先導(dǎo)智能2015年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.36億元，增長(zhǎng)74.9%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.46億元，增長(zhǎng)122.18%。其中，公司鋰電池生產(chǎn)設(shè)備業(yè)務(wù)的收入占比由2014年的49.52%上升至67.06%，且該業(yè)務(wù)收入的占比還在逐步增大。先導(dǎo)智能預(yù)計(jì)，動(dòng)力電池行業(yè)處于發(fā)展的初期階段，在未來(lái)三至五年還會(huì)獲得高速發(fā)展，因此，公司將繼續(xù)加大對(duì)鋰電池生產(chǎn)設(shè)備業(yè)務(wù)的投入。
另一方面，作為典型的抗周期板塊，醫(yī)藥類上市公司中也不乏依托主營(yíng)的“掙錢能手”。2015年，爾康制藥就依靠一項(xiàng)新產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了業(yè)績(jī)爆發(fā)式增長(zhǎng)。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入17.56億元，增長(zhǎng)28.14%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)6.05億元，增長(zhǎng)109.71%。公司稱，旗下淀粉及淀粉膠囊系列產(chǎn)品推動(dòng)了此輪爆發(fā)式增長(zhǎng)，成為2015年的業(yè)績(jī)引擎，去年，該項(xiàng)業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入達(dá)6.28億元，大增657%，毛利率則高達(dá)63.7%。
