隨著近年來中國出口的高附加值產品在全球市場競爭力與市場份額不斷提升，相關產業(yè)和優(yōu)勢企業(yè)在海外市場正迎來新的增長空間。在此背景下，機構對相關結構性機會的布局已經展開。

　　6月19日至21日，海通證券舉辦2024年中期投資策略報告會。本次策略會聚焦全球投資、企業(yè)“出?！钡仍掝}，旨在從全球化視角探索中國式現代化背景下各行業(yè)的發(fā)展前景，為投資者提供多元化投資視野，展望投資新機遇，吸引了超過600家上市公司參與，其中超過20%的參會上市公司為港股及其他海外公司。

　　海通證券首席經濟學家、研究所所長荀玉根表示，新興市場對中國出口的拉動作用日益增強。我國高端制造產業(yè)出口中東、東盟市場的增速高于美國、歐盟等市場。從出口結構看，以“新三樣”、汽車、家電等為代表的高端制造出口表現亮眼。從上市公司的角度看，部分高端制造相關上市公司盈利維持較高景氣。產業(yè)基礎方面，中國具有完整的制造業(yè)體系。人力資本方面，我國工程師紅利正在取代人口紅利。

　　荀玉根認為，中國經濟目前面臨的困境是有效需求不足，這緣于新舊動能轉換期間新老產業(yè)青黃不接，有點類似于1998年至2000年。提振需求需要積極的財政政策。中國財政有潛力，發(fā)力點如房地產收儲、培育壯大新興行業(yè)、改造提升傳統(tǒng)行業(yè)等。外需有新亮點，東盟成為中國第一大出口目的地，東盟總人口達6.7億，2023年人均GDP接近5700美元，處于快速工業(yè)化和消費升級階段。隨著政策發(fā)力推動宏觀微觀基本面修復，A股盈利增速有望穩(wěn)步回升，其中高端制造的基本面更加強勁，股市年度投資收益率有望向歷史均值方向回歸。

　　在圓桌環(huán)節(jié)，Aspoon Capital創(chuàng)始人、首席投資官及執(zhí)行合伙人殷嘉皞表示，在全球投資視野下，中國資產性價比突出，可以對部分企業(yè)進行逆向投資。他還舉例提到，部分互聯網行業(yè)也進入了境外紅利投資者的視野?！敖衲?月在紐約，我們看到有做紅利投資的境外投資者參加了騰訊的投資會議。因為騰訊宣布了今年的千億回購計劃，而且騰訊在持續(xù)分紅?！?/p>

　　殷嘉皞認為，中國企業(yè)現階段“出?！蹦芊耥樌枰从袥]有成本優(yōu)勢、產品優(yōu)勢、技術優(yōu)勢，以及“出?！蹦康牡氐谋O(jiān)管政策，企業(yè)要兼顧發(fā)展與安全。他看好電力設備出海，認為我國電力設備如智能電表、變壓器等出口景氣度上行趨勢明顯，海外供需有所錯配，投資機構可持續(xù)關注。