近日，浙商證券并購(gòu)國(guó)都證券又有新進(jìn)展。6月7日晚間，國(guó)都證券發(fā)布《收購(gòu)報(bào)告書(shū)》，披露被浙商證券并購(gòu)的最新進(jìn)展?！妒召?gòu)報(bào)告書(shū)》顯示，浙商證券在簽署相關(guān)協(xié)議后，累計(jì)持有國(guó)都證券34.2546%股份，成為第一大股東。下一步，浙商證券或?qū)?duì)國(guó)都證券主營(yíng)業(yè)務(wù)及管理層等進(jìn)行調(diào)整。

　　浙商證券有望成國(guó)都證券控股股東

　　6月7日晚間，浙商證券發(fā)布公告稱(chēng)，近日，公司收到北京產(chǎn)權(quán)交易所通知，公司成為同方創(chuàng)投所持國(guó)都證券3.47億股股份（對(duì)應(yīng)國(guó)都證券5.9517%股份）公開(kāi)掛牌項(xiàng)目、嘉融投資所持國(guó)都證券8536.28萬(wàn)股股份（對(duì)應(yīng)國(guó)都證券1.4642%股份）公開(kāi)掛牌項(xiàng)目的受讓方，成交價(jià)格分別為91083.99萬(wàn)元、22407.73萬(wàn)元。6月7日，公司與同方創(chuàng)投、嘉融投資分別簽署了《產(chǎn)權(quán)交易合同》。

　　此前，浙商證券已協(xié)議受讓重慶信托等5個(gè)交易對(duì)方持有的國(guó)都證券19.1454%股份，轉(zhuǎn)讓總價(jià)款為298354.15萬(wàn)元。同時(shí)，浙商證券通過(guò)競(jìng)拍取得國(guó)華投資持有的國(guó)都證券7.6933%股份，成交價(jià)格為100944.13萬(wàn)元。

　　至此，浙商證券本次收購(gòu)已走了“三步”，合計(jì)從8家股東手中受讓國(guó)都證券34.2546%股權(quán)，共斥資51.28億元，成為第一大股東。浙商證券表示，上述交易符合公司戰(zhàn)略規(guī)劃，有利于公司優(yōu)化資源配置，加強(qiáng)資源整合，發(fā)揮公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)與國(guó)都證券業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)，提升公司的競(jìng)爭(zhēng)力。

　　本次收購(gòu)前，國(guó)都證券股權(quán)較為分散，公司無(wú)控股股東、無(wú)實(shí)際控制人。本次收購(gòu)?fù)瓿珊?，收?gòu)人浙商證券將持有國(guó)都證券19.97億股股份，占國(guó)都證券總股本的34.2546%，可能成為國(guó)都證券的控股股東，而浙商證券的實(shí)際控制人浙江省交通投資集團(tuán)有限公司也可能成為國(guó)都證券的實(shí)際控制人。

　　同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)是券商間并購(gòu)重組繞不開(kāi)的問(wèn)題。對(duì)此，浙商證券承諾，若后續(xù)完成董事會(huì)改組，公司成為國(guó)都證券的控股股東，將根據(jù)相關(guān)監(jiān)管要求，在法律法規(guī)規(guī)定的監(jiān)管框架內(nèi)，自成為控股股東之日起5年內(nèi)，解決可能存在的利益沖突及同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題。

　　國(guó)都證券或迎多方面調(diào)整

　　從綜合實(shí)力等方面來(lái)看，浙商證券與國(guó)都證券在證券行業(yè)中均屬于較為優(yōu)質(zhì)的券商。

　　浙商證券2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入176.38億元，同比增長(zhǎng)4.9%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)17.54億元，同比增長(zhǎng)6.01%。國(guó)都證券2023年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.81億元，同比增長(zhǎng)47.2%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)7.23億元，同比增長(zhǎng)103.86%。截至2023年末，國(guó)都證券共有證券營(yíng)業(yè)部56家，分公司4家。此外，國(guó)都證券持有中歐基金20%股份，2023年，中歐基金營(yíng)業(yè)收入43.17億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8.69億元。

　　本次收購(gòu)?fù)瓿珊?，浙商證券將根據(jù)有關(guān)法律、法規(guī)規(guī)定以及國(guó)都證券公司章程等公司治理制度相關(guān)要求，行使股東權(quán)利。浙商證券透露，可能在國(guó)都證券主營(yíng)業(yè)務(wù)、管理層、組織架構(gòu)、公司章程、現(xiàn)有員工聘用等方面進(jìn)行一定調(diào)整。

　　在主營(yíng)業(yè)務(wù)層面，浙商證券表示，若成為國(guó)都證券的控股股東，將根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)及規(guī)范性文件、行業(yè)監(jiān)管部門(mén)要求以及發(fā)展戰(zhàn)略等對(duì)國(guó)都證券主營(yíng)業(yè)務(wù)做出調(diào)整。在管理層方面，浙商證券將根據(jù)國(guó)都證券的業(yè)務(wù)發(fā)展需求，適時(shí)對(duì)國(guó)都證券的董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及管理層提出必要的調(diào)整建議，以提高國(guó)都證券運(yùn)營(yíng)管理能力和新業(yè)務(wù)開(kāi)拓能力。

　　對(duì)于本次收購(gòu)對(duì)浙商證券的主要增益，華創(chuàng)證券金融業(yè)研究主管、首席分析師徐康表示：“浙商證券成為國(guó)都證券大股東，預(yù)計(jì)將補(bǔ)齊區(qū)域短板、間接獲得公募巨頭中歐基金股權(quán)以補(bǔ)齊資管短板。浙商證券深耕浙江，國(guó)都證券分支機(jī)構(gòu)分布以北京、河南、山東為主，若兩者結(jié)合，可以整合各自區(qū)域的資源。合并后，浙商證券的資本實(shí)力將獲得提升，有助于實(shí)現(xiàn)其2030年向中大型券商邁進(jìn)的遠(yuǎn)景目標(biāo)?！?/p>

　　東海證券研究所非銀首席分析師陶圣禹表示：“新‘國(guó)九條’明確了培育一流投資銀行的方向性，活躍資本市場(chǎng)的長(zhǎng)期邏輯不變，建議把握并購(gòu)重組、高‘含財(cái)率’（一般指財(cái)富管理業(yè)務(wù)收入占券商總收入的比例）和ROE（凈資產(chǎn)收益率）提升三條邏輯主線，關(guān)注資本實(shí)力雄厚且業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的大型券商的配置機(jī)遇。”