近日，阿里資產(chǎn)司法拍賣平臺(tái)顯示，1.67億股渤海證券股權(quán)進(jìn)入公開拍賣程序，將于1月29日開始公開競拍。

　　中小券商股權(quán)流轉(zhuǎn)頻現(xiàn)

　　投資回報(bào)不足或是主因

　　阿里資產(chǎn)司法拍賣平臺(tái)的信息顯示，天津市浩物嘉德汽車貿(mào)易有限公司（以下簡稱“浩物嘉德”）所持有的1.67億股渤海證券股權(quán)將被公開競拍，上述股權(quán)占渤海證券總股本的2.08%。

　　無獨(dú)有偶，東亞前海證券第二大股東深圳市銀之杰科技股份有限公司于2023年12月26日發(fā)布公告稱，公司擬通過公開掛牌、協(xié)議轉(zhuǎn)讓等方式轉(zhuǎn)讓所持有的東亞前海證券26.1%股權(quán)。

　　對(duì)于中小券商股權(quán)交易現(xiàn)象，傳播星球App聯(lián)合創(chuàng)始人由曦對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，中小券商的股權(quán)被持有人轉(zhuǎn)讓或拍賣，主要原因可能是投資回報(bào)不足。整體來看，中小券商的資產(chǎn)收益率水平有待提升。

　　渤海證券年報(bào)顯示，2022年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入14.16億元，同比下降52.91%；歸母凈利潤5.01億元，同比下降72.16%。東亞前海證券2022年?duì)I業(yè)收入2.90億元，同比下降23.16%；歸母凈利潤方面，虧損1.63億元。

　　2023年3月1日，渤海證券遞交了首次公開發(fā)行股票招股說明書（申報(bào)稿），擬在上交所主板上市，目前的狀態(tài)為“已問詢”。由曦表示，影響企業(yè)能否上市的核心因素之一是其盈利能力，對(duì)于綜合實(shí)力較弱的中小券商而言，提升自身的經(jīng)營實(shí)力和盈利水平是當(dāng)前的重要任務(wù)。

　　渤海證券的招股書中也披露了股權(quán)相關(guān)事宜。截至招股說明書簽署日，浩物嘉德直接持有公司股份1.67億股，天津天物機(jī)電貿(mào)易發(fā)展有限公司直接持有公司股份1.67億股，青海合一實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司直接持有公司股份1億股，上述股份被法院凍結(jié)，案件處于強(qiáng)制執(zhí)行階段。

　　行業(yè)集中度提升

　　中小券商有待“突圍”

　　2023年來，多家券商股權(quán)被轉(zhuǎn)讓或拍賣，東莞證券、中天證券、銀泰證券、華龍證券等中小券商的身影頻頻出現(xiàn)，其中不乏備受市場關(guān)注的同業(yè)收購股權(quán)的情況。例如，國聯(lián)集團(tuán)通過拍賣競得民生證券30.3%股權(quán)、浙商證券擬從5家公司手中受讓國都證券約19%股權(quán)等。券商股權(quán)交易頻繁，一定程度上反映出行業(yè)并購重組腳步有所加快。

　　“券商行業(yè)股權(quán)轉(zhuǎn)讓交易頻繁，有多方面因素推動(dòng)�！敝袊�金融智庫特邀研究員余豐慧對(duì)記者表示，券商之間的競爭日益激烈，部分券商希望通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓尋求合作伙伴，以提高自身競爭實(shí)力。同時(shí)，一些券商的股東可能因?yàn)樽陨戆l(fā)展戰(zhàn)略調(diào)整、資金需求等原因，選擇將所持券商股權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。

　　高禾投資管理合伙人劉盛宇對(duì)記者表示，政策鼓勵(lì)也是推動(dòng)券商股權(quán)交易頻繁的重要因素。監(jiān)管政策支持券商行業(yè)通過并購重組做大做強(qiáng)。未來券商行業(yè)有望進(jìn)一步整合，行業(yè)集中度可能進(jìn)一步提升。馬太效應(yīng)顯著的格局下，中小券商可能通過并購重組來應(yīng)對(duì)競爭壓力實(shí)現(xiàn)“突圍”，這有利于提升行業(yè)整體的盈利水平和服務(wù)能力。

　　“展望未來，券商專業(yè)化、品牌化和規(guī)�；�可能成為發(fā)展趨勢，中小券商股權(quán)轉(zhuǎn)讓和資源整合動(dòng)作頻繁，順應(yīng)了行業(yè)集中度提升的大趨勢�！蹦祥_大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝對(duì)記者表示，中小券商應(yīng)尋找細(xì)分市場，發(fā)展特色業(yè)務(wù)，提升品牌價(jià)值，結(jié)合區(qū)位資源開拓區(qū)域性市場和下沉市場，提升自身競爭力。