在中國資產(chǎn)管理將迎來大發(fā)展時代成為共識的當下，各大金融機構(gòu)紛紛圍繞財富管理業(yè)務轉(zhuǎn)型推出了各自的策略。

　　中國證券報記者日前從中信證券獲悉，其通過集團協(xié)同的模式，將中信證券FOF（基金中基金）管理人的投研力量與中信銀行的客戶需求相結(jié)合，為客戶制定資產(chǎn)配置計劃。由此，中信證券的投研能力和中信銀行的渠道平臺實現(xiàn)嫁接和優(yōu)勢互補，在不足一年的時間內(nèi)，取得了亮眼成績。在中信證券資產(chǎn)管理業(yè)務執(zhí)行總經(jīng)理、FOF業(yè)務負責人魏星看來，未來的財富管理領(lǐng)域，從向客戶提供單品服務到為客戶做組合化管理是大勢所趨。

　　探索資管新模式

　　隨著居民財富管理需求持續(xù)高漲，資產(chǎn)管理模式的創(chuàng)新也不斷涌現(xiàn)。

　　中國證券報記者日前從中信證券獲悉，與大包大攬、垂直一體化模式不同，中信證券與中信銀行采用了平臺嫁接、優(yōu)勢互補的集團協(xié)同模式。

　　具體而言，中信證券擁有包括FOF團隊在內(nèi)的100多人的投研團隊，在該模式中擔任“資管平臺”的角色；中信銀行則擁有大量的優(yōu)質(zhì)私人銀行客戶資源，具備渠道優(yōu)勢。雙方平臺嫁接后，中信證券根據(jù)中信銀行所提供的客戶需求，為客戶提供合適的資產(chǎn)配置計劃，最后通過中信銀行渠道發(fā)行產(chǎn)品。

　　“此種模式下發(fā)行的產(chǎn)品，既契合銀行的需求，又借助了專業(yè)管理人的投研能力，能夠很好地解決客戶在資產(chǎn)管理方面的痛點�！蔽盒欠Q。

　　據(jù)介紹，中信證券與中信銀行在FOF業(yè)務領(lǐng)域的協(xié)同合作于2020年11月正式啟動。不足一年的時間便取得亮眼的成績。其中一只權(quán)益型產(chǎn)品，單周內(nèi)銷售25億元，一個月左右的時間內(nèi)連續(xù)銷售40億元，預計年底或達70億元。屆時，中信銀行的私募FOF產(chǎn)品規(guī)模將擴充到200億元以上，策略覆蓋股票多頭、混合多策略、固收+等多個賽道，這在私人銀行界獨樹一幟。

　　事實上，上述集團協(xié)同模式的發(fā)展節(jié)奏與今年以來的資本市場環(huán)境也緊密契合。

　　在中信證券資產(chǎn)管理業(yè)務總監(jiān)、宏觀經(jīng)濟與策略研究負責人徐鵬看來，2021年以來，中國資本市場表現(xiàn)為較為明顯的寬幅震蕩與結(jié)構(gòu)極致行情。傳統(tǒng)的“躺平”配置模式，在今年遇到巨大挑戰(zhàn)。財富管理迫切需要將基金選擇與資產(chǎn)配置、行業(yè)輪動相結(jié)合，而FOF型產(chǎn)品的特長正在于此。中信證券的專業(yè)積累與中信銀行的戰(zhàn)略布局在市場催化下就此交匯。

　　全鏈資源整合互補

　　中國證券報記者在采訪中了解到，對大財富管理理念的貫徹，以及自上而下全鏈條的資源整合互補是中信證券與中信銀行協(xié)同模式取得初步勝利的重要原因。

　　據(jù)魏星介紹，中信集團正在打造具有自己特色的財富管理品牌，其中，中信銀行是主要的獲客來源和最終產(chǎn)品輸出平臺，中信證券作為專業(yè)的非銀機構(gòu)為集團內(nèi)的資管產(chǎn)品賦能。目前中信集團口徑下資產(chǎn)管理規(guī)模達6萬多億元，在中信集團大平臺下，通過內(nèi)部資源整合、協(xié)同為客戶提供一體化的財富管理服務。

　　從中信銀行一線網(wǎng)點反饋的信息來看，私人銀行部門成為整合集團內(nèi)資管資源的核心要素之一。2020年以來，除了中信證券管理的產(chǎn)品外，中信期貨、中信建投證券、華夏基金等多家中信集團內(nèi)單位都為中信銀行私人銀行專門定制產(chǎn)品并上線銷售。

　　另據(jù)中信證券資產(chǎn)管理業(yè)務私人銀行業(yè)務相關(guān)人士介紹，在協(xié)同模式下，中信集團旗下各機構(gòu)不僅總部之間密切協(xié)作，各自的分支機構(gòu)也存在大量的互動和配合。例如，中信銀行私行產(chǎn)品上架銷售可由分行向總行發(fā)起，而各家主要分行都獨立發(fā)起過中信證券管理的產(chǎn)品。在資管產(chǎn)品的銷售過程中，中信證券營業(yè)部的一線客戶經(jīng)理與中信銀行的相關(guān)業(yè)務人員緊密綁定，產(chǎn)品信息得以在理財經(jīng)理內(nèi)部深度擴散。

　　“事實上，中信銀行擁有銷售渠道與客戶優(yōu)勢，但單獨無法撬動這么多研究資源和服務資源；而中信證券擁有從固收、權(quán)益，到混合型的全產(chǎn)品線產(chǎn)品，但自己無法獲取這么大的客群。”魏星補充稱，“自上而下以及自下而上的多維度的資源整合，不僅助力中信銀行推進產(chǎn)品線轉(zhuǎn)型，還提升了中信證券在中信銀行客群中的影響力，而最終都將落實到為客戶提供更好服務的落腳點上�！�

　　向組合化管理轉(zhuǎn)型

　　“近兩年，國內(nèi)財富管理市場上爆款頻出，但都以單品為主，很少有FOF型產(chǎn)品。”在魏星看來，未來的財富管理領(lǐng)域，從向客戶提供單品服務到為客戶做組合化管理是大勢所趨，而能夠?qū)崿F(xiàn)多資產(chǎn)和多策略配置的FOF型產(chǎn)品將成為在財富管理賽道上實現(xiàn)彎道超車的重要抓手。

　　魏星表示：“當前國內(nèi)財富管理行業(yè)所處的階段，從模式上看屬于經(jīng)紀模式，通過銷售資產(chǎn)管理產(chǎn)品來收取認購費用，從流量中抽成。但是，成熟的模式應該是收取管理費用。從產(chǎn)品角度而言，此前也有基金公司和銀行合作發(fā)行資產(chǎn)管理產(chǎn)品，但這些產(chǎn)品往往在一個賽道上，要么是股票型、要么是債券型，而FOF型產(chǎn)品很少見�！�

　　“事實上，中信證券直接推出有特色的FOF型產(chǎn)品，替客戶去做風險收益管理，利用FOF工具實現(xiàn)了從單品服務到資產(chǎn)配置的突破，就已經(jīng)走出了區(qū)別于當前市場絕大多數(shù)產(chǎn)品的模式。”魏星說。

　　談及中信證券與中信銀行此種協(xié)同模式對財富管理行業(yè)的啟示，私人銀行業(yè)務拓展團隊相關(guān)人士補充稱，首先，對于想去做財富管理升級銀行渠道機構(gòu)而言，可以通過FOF型產(chǎn)品入口引入已經(jīng)為市場所熟悉的機構(gòu)；其次，對于FOF型產(chǎn)品，規(guī)模越大，其對底層管理人的議價能力、資源整合能力就越強，服務前端的效果越好；最后，從客戶升級角度看，良好設計的FOF產(chǎn)品有顯著的新獲客效果，同時能承載超高凈值客戶的定制化需求。

　　“財富管理賽道上彎道超車不容易，但若想實現(xiàn)，通過FOF型產(chǎn)品是一個不錯的路徑�！鄙鲜鏊饺算y行業(yè)務拓展團隊相關(guān)人士說。