國(guó)泰君安指出，近兩周以來(lái)，上證指數(shù)累計(jì)上漲3.02%，在走出震蕩中樞期間幾度突破3600點(diǎn)。宏觀層面，疫苗接種率逐步提升，全球經(jīng)濟(jì)將從錯(cuò)位復(fù)蘇走向共振繁榮，由供需裂口所致的通脹預(yù)期頂點(diǎn)在即。同時(shí)，我們看到微觀市場(chǎng)交易結(jié)構(gòu)已顯著改善，一方面，估值與盈利增速?gòu)谋畴x走向收斂，單一的交易因素對(duì)股價(jià)的推升作用減弱；另一方面，微觀擁擠度下降，資金籌碼壓力改善。在通脹預(yù)期緩和、存量結(jié)構(gòu)改善背景下，市場(chǎng)向上拉升的力量正在進(jìn)一步積聚。短期海外節(jié)奏將會(huì)形成擾動(dòng)，風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)下降仍是中期趨勢(shì)。選股思路：風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)下行，中盤藍(lán)籌領(lǐng)跑，大盤藍(lán)籌跟隨。