中證網(wǎng)訊（記者 趙中昊）興業(yè)證券策略團(tuán)隊(duì)日前發(fā)布研報(bào)表示，市場(chǎng)經(jīng)過快速調(diào)整后，正逐步接近本輪調(diào)整尾聲。從整個(gè)3月份來看，隨著“倒春寒”逐步過去，有望慢慢迎來反彈。

　　興業(yè)證券認(rèn)為，中國春節(jié)就地過年，有望拉長(zhǎng)中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的持續(xù)時(shí)間；全球大宗價(jià)格上漲，PPI有望在二季度提升至5%-6%，A股中上游周期行業(yè)受益，加上中國、美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇共振時(shí)間交差增多，PPI剛剛轉(zhuǎn)正進(jìn)入加速上行周期，量?jī)r(jià)齊升使得中上游企業(yè)盈利快速復(fù)蘇。

　　過去1周多，美債收益率上行主要反映了實(shí)際利率的上行，所以部分高估值的品種短期出現(xiàn)了較大幅度調(diào)整。往后看，拜登1.9萬億美元第三輪刺激計(jì)劃即將實(shí)施，為了降低債務(wù)成本壓力，美國實(shí)際利率短期較難快速上行，而且美聯(lián)儲(chǔ)近期多次表態(tài)強(qiáng)調(diào)“耐心維持寬松”的重要性；國內(nèi)來看，監(jiān)管層就宏觀政策和貨幣政策強(qiáng)調(diào)，保持宏觀政策連續(xù)性、穩(wěn)定性、可持續(xù)性，穩(wěn)健的貨幣政策要靈活精準(zhǔn)、合理適度，整體來看流動(dòng)性大幅度收縮可能性較低。

　　板塊配置方面，興業(yè)證券建議：第一，把握選擇全球復(fù)蘇疊加PPI上行背景下量?jī)r(jià)齊升的主線，關(guān)注化工、有色、機(jī)械、家電、汽車，以及新能源車、半導(dǎo)體等成長(zhǎng)鏈條的中上游材料與設(shè)備；第二，關(guān)注受益于從疫情中逐步恢復(fù)的服務(wù)型消費(fèi)，如酒店、影視、醫(yī)美、餐飲旅游、免稅、醫(yī)藥等。