中證網(wǎng)訊（記者 趙中昊）華鑫證券策略團隊1月21日發(fā)布研報表示，1月中旬以來央行明顯在調控市場流動性，此前續(xù)作的MLF規(guī)模較到期總量有所收縮，市場對于流動性的預期轉緊，資金價格多數(shù)上行，微觀流動性也是受到影響，雖然春節(jié)前宏觀流動性并不會出現(xiàn)大幅收緊的情況，但流動性驅動核心資產(chǎn)估值溢價的邏輯短期已經(jīng)被改變，尤其是在微觀流動性下臺階的背景下，未來指數(shù)很難出現(xiàn)趨勢性行情，所以對于投資者而言，在下一階段震蕩行情的大背景下，指數(shù)臨近前高位置，當謹慎對待。