7月27日，備受關(guān)注的新三板精選層首批32家掛牌公司正式開(kāi)始交易。興業(yè)證券中小盤(pán)/新三板高級(jí)分析師尹永志在接受中國(guó)證券報(bào)記者采訪時(shí)表示，作為新三板內(nèi)部分層的金字塔塔頂層級(jí)，精選層被寄予厚望，其設(shè)立將有效激活市場(chǎng)活力并提高新三板的吸引力，對(duì)中小企業(yè)而言也將釋放其融資潛力，期待能有更多的長(zhǎng)線資金入市，促進(jìn)新三板精選層的長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展。

　　優(yōu)化市場(chǎng)功能

　　在7月27日舉辦的新三板精選層設(shè)立暨首批企業(yè)晉層儀式上，證監(jiān)會(huì)副主席閻慶民指出，新三板是多層次資本市場(chǎng)體系的重要組成部分，是服務(wù)創(chuàng)新型、創(chuàng)業(yè)型、成長(zhǎng)型中小企業(yè)的重要平臺(tái)，運(yùn)營(yíng)七年來(lái)，在豐富市場(chǎng)層次結(jié)構(gòu)、完善差異化制度安排、拓寬中小企業(yè)直接融資渠道等方面做了大量開(kāi)創(chuàng)性工作，積極探索實(shí)踐具有更強(qiáng)適應(yīng)性、更大包容性的資本市場(chǎng)普惠金融之路。

　　對(duì)此，尹永志對(duì)中國(guó)證券報(bào)記者表示，精選層的設(shè)立，使得新三板本身得以優(yōu)化升級(jí)，再匹配差異化的信息披露、交易方式、融資、投資者適當(dāng)性等制度，將有效激活市場(chǎng)活力和提高新三板的吸引力，切實(shí)落實(shí)新三板的市場(chǎng)功能。精選層在提升市值估值、市場(chǎng)流動(dòng)性、提高融資和并購(gòu)重組的效率等方面也將起到積極作用。

　　在尹永志看來(lái)，公開(kāi)發(fā)行制度、轉(zhuǎn)板上市、公募基金入市等措施圍繞精選層展開(kāi)，使得新三板形成“精選層-創(chuàng)新層-基礎(chǔ)層”三大層級(jí)結(jié)構(gòu)，三大定位不同的市場(chǎng)層級(jí)有效滿足了不同掛牌公司的差異化需求，從而完善了多層次資本市場(chǎng)體系互聯(lián)互通的有機(jī)聯(lián)系機(jī)制，激發(fā)了市場(chǎng)活力，有效補(bǔ)齊服務(wù)中小企業(yè)的市場(chǎng)“短板”。

　　差異化定位

　　尹永志表示，此前中小民營(yíng)企業(yè)面臨直接融資不夠活躍的困境，隨著精選層的推出，中小企業(yè)融資潛力得以釋放。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，首批32家精選層公司合計(jì)發(fā)行8.37億股，平均每家發(fā)行2614.53萬(wàn)股，平均每家募資2.95億元。32家公司中，中小企業(yè)27家，占比84.38%；從行業(yè)分布看，25家屬戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)和先進(jìn)制造業(yè)，占比78.13%。

　　“目前精選層企業(yè)是定位于在新三板成長(zhǎng)壯大起來(lái)的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)、與民生就業(yè)緊密相關(guān)的實(shí)體企業(yè)，且以民營(yíng)中小企業(yè)為主。這些數(shù)據(jù)具有一定的指向意義，彰顯了監(jiān)管層完善營(yíng)商環(huán)境、支持中小微民營(yíng)企業(yè)發(fā)展的決心�！币�永志表示。

　　以已經(jīng)掛牌的精選層32家公司為樣本，從行業(yè)包容性、財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)門(mén)檻等角度看，尹永志指出，精選層和創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板存在差異化定位，鑒于當(dāng)前政策明確精選層公司掛牌滿一年后可申請(qǐng)直接轉(zhuǎn)板上市，因此精選層對(duì)特定企業(yè)而言也未必是資本市場(chǎng)的終點(diǎn)�！稗D(zhuǎn)板上市將有效發(fā)揮新三板市場(chǎng)承上啟下的作用，有效打通中小企業(yè)成長(zhǎng)的上升通道，有利于暢通不同板塊的協(xié)同發(fā)展，是資本市場(chǎng)愈加完善的重要措施和信號(hào)。”

　　長(zhǎng)線資金持續(xù)入市

　　閻慶民指出，設(shè)立精選層，既是新三板發(fā)展的里程碑，也是進(jìn)一步深化新三板改革的起點(diǎn)。證監(jiān)會(huì)將著眼于構(gòu)建中國(guó)特色的多層次資本市場(chǎng)體系，堅(jiān)持市場(chǎng)化法治化國(guó)際化方向，進(jìn)一步推進(jìn)注冊(cè)制、交易結(jié)算等基礎(chǔ)制度改革，創(chuàng)新融資產(chǎn)品和工具，做精做細(xì)精選層，統(tǒng)籌推進(jìn)精選層、創(chuàng)新層和基礎(chǔ)層協(xié)同發(fā)展，強(qiáng)化市場(chǎng)監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范，不斷提升新三板市場(chǎng)的輻射力、吸引力和競(jìng)爭(zhēng)力。

　　對(duì)此，尹永志認(rèn)為，精選層作為新三板內(nèi)部分層的金字塔塔頂層級(jí)被寄予厚望，其未來(lái)發(fā)展仍將定位于服務(wù)公眾化程度較高的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)這一重要使命�！捌诖�新三板精選層能夠真正承擔(dān)起資本市場(chǎng)承上啟下的作用，真正成為我國(guó)多層次資本市場(chǎng)不可或缺的重要組成部分�！�

　　目前市場(chǎng)對(duì)于新三板精選層期待較高，尹永志提醒廣大投資者應(yīng)充分了解市場(chǎng)、敬畏市場(chǎng)，不要想著一夜暴富，要發(fā)掘真正優(yōu)質(zhì)的中小企業(yè)標(biāo)的，放在較長(zhǎng)時(shí)間維度里考慮投資回報(bào)�！澳壳靶氯�板精選層投資者結(jié)構(gòu)仍以個(gè)人投資者居多，希望未來(lái)能夠有更多的長(zhǎng)線資金，如公募基金、保險(xiǎn)資金、信托資金、產(chǎn)業(yè)資本甚至境外資金不斷入市，促進(jìn)新三板精選層長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展�！�