“科創(chuàng)板上市公司要成為提高上市公司質(zhì)量工作的樣板和標兵，科創(chuàng)板要在此基礎(chǔ)上打造資本市場的‘規(guī)范板’‘質(zhì)量板’‘龍頭板’‘陽光板’。”上交所黨委書記、理事長黃紅元在昨日上交所舉辦的“第2期科創(chuàng)板董事長、總經(jīng)理專題培訓(xùn)”上表示。

　　近百家科創(chuàng)板上市公司董事長、總經(jīng)理及董監(jiān)高參加了“第2期科創(chuàng)板董事長、總經(jīng)理專題培訓(xùn)”�！澳撤N程度上，有什么樣的企業(yè)家，就有什么樣的企業(yè)；有什么樣的企業(yè)，就有什么樣的板塊�！贝舜闻嘤�(xùn)，意在引導(dǎo)科創(chuàng)板“關(guān)鍵人”邁好上市第一步，在增量市場和全新起點上，把科創(chuàng)板打造成資本市場的“質(zhì)量板”“規(guī)范板”。

　　打造資本市場“質(zhì)量板”

　　截至10月底，科創(chuàng)板上市公司近190名董事長中，有150余人為公司實際控制人，占比超過80%；150余人為公司創(chuàng)始人，占比超過80%；兼任公司總經(jīng)理的有120余人，占比超過65%。

　　如何將科創(chuàng)板打造成為資本市場的“質(zhì)量板”？在培訓(xùn)中，上交所重點強調(diào)：董事長、總經(jīng)理必須牢記“四個敬畏”——敬畏市場，敬畏法治，敬畏專業(yè)，敬畏投資者；嚴守“四條底線”——不披露虛假信息，不從事內(nèi)幕交易，不操縱股票價格，不損害上市公司利益。

　　培訓(xùn)中，多名授課專家表示，前不久國務(wù)院印發(fā)《關(guān)于進一步提高上市公司質(zhì)量的意見》（下稱《意見》），針對多年來困擾上市公司發(fā)展的典型問題、上市公司運作存在的共性問題、公司監(jiān)管工作面臨的突出問題，指明了全面解決路徑。一是開正路。對優(yōu)質(zhì)公司，要給足政策，支持推動做優(yōu)做強。二是堵邪路。聚焦公司治理、內(nèi)部控制、信披質(zhì)量等社會反響強烈的共性問題，回應(yīng)關(guān)切、根治亂象、加重懲戒、提升信心。三是轉(zhuǎn)思路。全面回應(yīng)上市公司監(jiān)管面臨的新形勢，提出把提高上市公司質(zhì)量作為上市公司監(jiān)管的重要目標的“一個著力點”，以及實施科學(xué)監(jiān)管、分類監(jiān)管、專業(yè)監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管的“四個有效性”要求。

　　參與培訓(xùn)的董事長一致認為，隨著科創(chuàng)板改革實踐的深入，科創(chuàng)企業(yè)利用本土市場實現(xiàn)做大做強，正迎來最好機遇�？苿�(chuàng)板企業(yè)負責(zé)人應(yīng)當(dāng)引領(lǐng)各自的企業(yè)，盡快完成上市公司、公眾公司的角色轉(zhuǎn)變，把思想和行動統(tǒng)一到《意見》要求上來，擔(dān)負起提高上市公司質(zhì)量“關(guān)鍵人”、科技創(chuàng)新“開路人”、科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展壯大“帶頭人”的責(zé)任。

　　科創(chuàng)板“試驗田”包容不縱容

　　作為資本市場的“試驗田”，科創(chuàng)板通過深入推進注冊制試點，為科創(chuàng)企業(yè)發(fā)行上市、利用資本市場機制做優(yōu)做強提供了更包容、更寬松的制度環(huán)境，但與此同時，科創(chuàng)板上市公司面臨的法治約束和市場約束力度也大幅提高。從一線監(jiān)管的角度出發(fā)，上交所針對科創(chuàng)板公司的特點，提醒科創(chuàng)板“關(guān)鍵人”高度重視公司治理，在行使公司控制權(quán)時保持克制。

　　上交所副總經(jīng)理盧文道在培訓(xùn)中表示，注冊制是市場化和法治化雙輪驅(qū)動的改革模式，在注冊制試點推進過程中，配套證券法制建設(shè)同步推進，證券發(fā)行上市領(lǐng)域的違法成本大幅提高，執(zhí)法力度持續(xù)加大。同時，科創(chuàng)板企業(yè)雖然在并購重組、再融資、股權(quán)激勵、員工持股等制度機制上享受更友好的政策規(guī)制環(huán)境，但隨著資本市場逐步走向成熟，市場的結(jié)構(gòu)性變化、常態(tài)化的退出機制將深刻改變上市公司的定價機制、競爭機制、優(yōu)勝劣汰機制。

　　一方面，科創(chuàng)板公司上市更包容，但違法違規(guī)成本更高、懲戒更嚴格，違法違規(guī)行為不會得到縱容；另一方面，科創(chuàng)板公司利用資本市場機制手段的自由度更高，但市場約束也更加嚴格�！霸黾由鲜袛�(shù)量不能降低質(zhì)量，市場會給優(yōu)質(zhì)公司定高價，給一般公司定常價，劣質(zhì)公司會被慢慢淘汰�！�

　　此外，公司的內(nèi)部管理不能替代公司治理。對科創(chuàng)板公司而言，公司治理最突出的問題，就是如何協(xié)調(diào)控股股東、實際控制人與公司的利益，以及控股股東、實際控制人與中小投資者的利益。在這個過程中，“關(guān)鍵人”的作用和影響極其重要，科創(chuàng)板董事長、總經(jīng)理不能僅將誠信責(zé)任作為一般性要求，而要落實到公司制度，同時要接受市場的強烈約束；在內(nèi)部治理失效時，則面臨執(zhí)法、司法介入。

　　盧文道強調(diào)，上交所將創(chuàng)造良好的制度環(huán)境和激勵環(huán)境，尊重和支持科創(chuàng)板企業(yè)家依法行使控制權(quán)和經(jīng)營權(quán)。同時，行使控制權(quán)應(yīng)保持克制。一要尊重上市公司的獨立性和公眾性。在A股市場特有的語境中，尊重上市公司獨立性和公眾性，就是要尊重中小投資者的利益。二要敬畏市場、敬畏法治，不得濫用控制權(quán)。三要杜絕市場亂象在科創(chuàng)板重演。從主板經(jīng)驗看，各類亂象的行為主體主要是控股股東、實際控制人及其任命的董監(jiān)高。避免亂象重演，主要看控股股東和實際控制人，主要看董事長、總經(jīng)理。四要避免金融驅(qū)動型機會主義管理模式。

　　新市場培養(yǎng)監(jiān)管新生態(tài)

　　對上交所而言，設(shè)立科創(chuàng)板的初心體現(xiàn)在“三個面向”、三個“主要服務(wù)于”、六個“重點支持”等科創(chuàng)板定位上，發(fā)揮資本市場對提升科技創(chuàng)新能力和實體經(jīng)濟競爭力的支持功能，更好服務(wù)高質(zhì)量發(fā)展。在發(fā)行上市后，科創(chuàng)板企業(yè)對并購重組、再融資、股份減持、股權(quán)激勵、自愿信息披露等注冊制下的持續(xù)監(jiān)管制度，提出了一系列新需求。因此，科創(chuàng)板提高上市公司質(zhì)量工作，要求在不斷提高上市公司治理水平和規(guī)范運作水平的同時，著力支持企業(yè)做優(yōu)做強，這對科創(chuàng)板公司監(jiān)管工作提出了更高要求。

　　參加培訓(xùn)的科創(chuàng)板公司負責(zé)人表示，通過培訓(xùn)，充分了解到上交所將把科學(xué)監(jiān)管、分類監(jiān)管、專業(yè)監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管“四個有效性”作為未來長期堅持的監(jiān)管工作指導(dǎo)思想，推進監(jiān)管工作提質(zhì)增效。上交所明確表示，對持續(xù)規(guī)范經(jīng)營的優(yōu)質(zhì)上市公司，在再融資、并購重組等方面提供更多便利，提升企業(yè)發(fā)展的內(nèi)生動力；對亂象頻出的上市公司，要重點聚焦，嚴格監(jiān)管，做到抓兩頭帶中間。

　　“上交所的科創(chuàng)板公司監(jiān)管，要在充分體現(xiàn)注冊制下監(jiān)管工作的新思路、新要求的同時，堅定推進市場化改革，把更多自主權(quán)交給科創(chuàng)板上市公司，支持科創(chuàng)板上市公司董事長、總經(jīng)理繼續(xù)發(fā)揚企業(yè)家精神，抓住機遇做優(yōu)做強�！睂Υ耍�成都先導(dǎo)董事長兼總經(jīng)理李進表示完全贊同。李進稱，這也需要科創(chuàng)板公司共同維護市場環(huán)境和秩序，需要企業(yè)“當(dāng)家人”發(fā)揮好帶頭引領(lǐng)的作用。

　　上交所進一步表示，引導(dǎo)科創(chuàng)板“關(guān)鍵人”邁好上市第一步，將是科創(chuàng)板落實《意見》過程中長期堅持的工作措施。未來，上交所將按照“四個有效性”的監(jiān)管工作要求，以科創(chuàng)公司“關(guān)鍵人”為著力點，綜合發(fā)揮市場約束、法治約束和一線監(jiān)管作用，大力支持企業(yè)做優(yōu)做強，堅決防范市場亂象，把科創(chuàng)板真正打造成資本市場的“質(zhì)量板”“規(guī)范板”。