在科技、醫(yī)療雙主線強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)漲下，2月14日A股三大指數(shù)集體收紅，創(chuàng)業(yè)板指大漲1.8%。人工智能概念板塊繼續(xù)發(fā)酵，市場(chǎng)分化明顯，滬深兩市超半數(shù)個(gè)股下跌，而AI醫(yī)療、計(jì)算機(jī)、云計(jì)算等板塊掀漲停潮。港股市場(chǎng)同步上攻，恒生科技指數(shù)飆升5.56%，創(chuàng)階段新高。

　　市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，隨著新質(zhì)生產(chǎn)力產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展，資本市場(chǎng)加速賦能科技型企業(yè)，A股市場(chǎng)將迎來結(jié)構(gòu)性估值重塑機(jī)會(huì)。

　　計(jì)算機(jī)板塊上演漲停潮

　　2月14日，A股市場(chǎng)震蕩上漲。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至當(dāng)天收盤，上證指數(shù)、深證成指、創(chuàng)業(yè)板指分別上漲0.43%、1.16%、1.80%，科創(chuàng)50指數(shù)上漲0.53%，北證50指數(shù)下跌0.96%。

　　A股市場(chǎng)成交縮量，成交額為1.74萬億元，較前一個(gè)交易日減少約1092億元，其中滬市成交額為6675.55億元，深市成交額為1.05萬億元。整個(gè)A股市場(chǎng)上漲股票數(shù)為2400只，87只股票漲停，2799只股票下跌，9只股票跌停。

　　盤面上，人工智能概念板塊繼續(xù)發(fā)酵，AI醫(yī)療板塊爆發(fā)，云計(jì)算、CRO、大數(shù)據(jù)等題材板塊漲幅居前。申萬一級(jí)行業(yè)中，計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥生物、傳媒行業(yè)領(lǐng)漲，分別上漲3.52%、2.41%、1.60%；房地產(chǎn)、建筑材料、綜合行業(yè)跌幅居前，分別下跌1.42%、0.89%、0.83%。計(jì)算機(jī)板塊上演漲停潮，飛利信、英方軟件、深信服、易華錄、宏景科技等多股20%漲停。

　　多只熱門股票延續(xù)強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)。光線傳媒20%漲停，已連續(xù)5個(gè)交易日20%漲停，市值突破千億元。比亞迪股價(jià)創(chuàng)下歷史新高，報(bào)收356.05元/股，最新市值超萬億元。消息面上，比亞迪日前舉辦智能化戰(zhàn)略發(fā)布會(huì)，宣布全系車型將搭載高階智駕技術(shù)，覆蓋10萬元以下、10萬元-20萬元級(jí)和20萬元以上車型，包括漢、唐、宋、海豹、海獅、海豚、海鷗等車系/車型。

　　港股方面，三大指數(shù)午后集體上攻。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至當(dāng)天收盤，恒生指數(shù)漲3.69%，恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)漲4.11%，恒生科技指數(shù)漲5.56%。日常消費(fèi)零售、軟件服務(wù)、耐用消費(fèi)品等板塊漲幅居前。阿里巴巴-W漲6.34%，報(bào)124.1港元，股價(jià)創(chuàng)下近3年來新高。

　　受益于DeepSeek的爆火和國(guó)內(nèi)政策預(yù)期，港股持續(xù)上漲。1月24日以來，外資回流港股市場(chǎng)近130億港元，且主要配置相對(duì)估值折價(jià)較高的科技和消費(fèi)行業(yè)。近期，空頭平倉也是推動(dòng)港股反彈的主要?jiǎng)恿χ弧＝刂?月7日，港股市場(chǎng)整體未平倉賣空金額占流通市值比例仍達(dá)1.37%，為2023年初以來歷史均值兩倍標(biāo)準(zhǔn)差以上的高位。短期來看，2月底MSCI調(diào)倉在即，港股或面臨海外資金再平衡的風(fēng)險(xiǎn)。但全年來看，在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)基本面逐步復(fù)蘇的背景下，疊加估值性價(jià)比優(yōu)勢(shì)，依舊看好港股延續(xù)2024年以來的反轉(zhuǎn)行情。

　　將迎結(jié)構(gòu)性估值重塑機(jī)會(huì)

　　從資金面來看，市場(chǎng)出現(xiàn)獲利了結(jié)的情緒。Wind數(shù)據(jù)顯示，2月14日，滬深兩市主力資金凈流出超314億元。具體來看，滬深300主力資金凈流入5.03億元，創(chuàng)業(yè)板主力資金凈流出82.20億元。滬深兩市出現(xiàn)主力資金凈流入的股票數(shù)為1800只，出現(xiàn)主力資金凈流出的股票數(shù)為3321只。

　　行業(yè)板塊方面，2月14日，申萬一級(jí)行業(yè)中僅計(jì)算機(jī)、醫(yī)藥生物2個(gè)行業(yè)出現(xiàn)主力資金凈流入，分別為78.20億元、27.91億元。在出現(xiàn)主力資金凈流出的行業(yè)中，電子、機(jī)械設(shè)備、傳媒行業(yè)主力資金凈流出金額居前，分別為67.31億元、64.38億元、38.89億元。

　　從宏觀來看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)的韌性依然強(qiáng)勁。開源證券宏觀經(jīng)濟(jì)首席分析師何寧認(rèn)為，中國(guó)潛在經(jīng)濟(jì)增速仍較高，需避免產(chǎn)出缺口為負(fù)，實(shí)施逆周期調(diào)節(jié)和擴(kuò)大內(nèi)需政策。預(yù)計(jì)2025年將實(shí)施更加積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，財(cái)政赤字率可能提升至4%左右，廣義財(cái)政赤字率有望增至9%以上。

　　展望后續(xù)A股市場(chǎng)走勢(shì)，銀河證券認(rèn)為，在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換的背景下，隨著新質(zhì)生產(chǎn)力產(chǎn)業(yè)加快發(fā)展，資本市場(chǎng)加速賦能科技型企業(yè)，A股市場(chǎng)將迎來結(jié)構(gòu)性估值重塑機(jī)會(huì)。隨著存量政策加快落實(shí)以及一攬子增量政策加力推出，經(jīng)濟(jì)基本面呈逐步改善態(tài)勢(shì)。雖然面臨外部的不確定性，但中長(zhǎng)期來看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面和A股盈利情況主要取決于國(guó)內(nèi)政策加力方向與政策力度。