1、房地產(chǎn)

　　主要邏輯：廣州放開大面積住房限購

　　1月27日，廣州市人民政府辦公廳發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步優(yōu)化我市房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展政策措施的通知》（以下簡稱“通知”）。通知指出將提出可以給予融資支持的房地產(chǎn)項(xiàng)目名單。限購政策方面，通知指出，購買建筑面積120平方米以上（不含120平方米）住房，不納入限購范圍。

　　信達(dá)證券：央行與金融監(jiān)管總局印發(fā)《關(guān)于做好經(jīng)營性物業(yè)貸款管理的通知》，住建部與金融監(jiān)管總局開會落實(shí)地產(chǎn)融資協(xié)調(diào)制，支持各城市優(yōu)化地產(chǎn)政策；隨即廣州取消120平以上住房限購，預(yù)計(jì)后續(xù)各城市支持力度有望加大�？傮w看，近期各項(xiàng)政策密集出臺，一方面融資端政策支持有利于緩解行業(yè)短期流動性壓力，另一方面新一輪地方政策優(yōu)化有望帶來區(qū)域樓市量價(jià)企穩(wěn)，且政策出臺力度及響應(yīng)速度持續(xù)超出市場預(yù)期。建議關(guān)注：保利發(fā)展、招商蛇口、越秀地產(chǎn)、華發(fā)股份、中國海外發(fā)展、濱江集團(tuán)、萬科A等

　　2、出境旅游

　　主要邏輯：中國與泰國簽署互免簽證協(xié)定

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間1月28日，中國與泰國在泰國曼谷簽署互免簽證協(xié)定。該協(xié)定將從2024年3月1日起生效。消息公布后，攜程平臺上，泰國相關(guān)關(guān)鍵詞搜索熱度環(huán)比前一天增長超7倍，其中，機(jī)票、酒店環(huán)比增長均超6倍。協(xié)議簽署后，將極大方便中泰兩國人民往來。中國也是離泰國最近的冰雪游目的地，永久免簽將進(jìn)一步促進(jìn)泰國游客赴華旅游，有利于中泰旅游資源互補(bǔ)。

　　開源證券：出境游加速恢復(fù)，銀發(fā)族、親子家庭恢復(fù)度高。2023年底以來免簽政策頻出，泰國、新加坡、馬來西亞等東南亞國家免簽政策推動出境游加速恢復(fù)，春節(jié)假期國內(nèi)銀發(fā)族出境機(jī)票預(yù)訂訂單較2019年增長23%，在各類群體中恢復(fù)度領(lǐng)先。出境旅客類型上，根據(jù)FlightAI，春節(jié)假期親子游客群占比約3成，目前預(yù)訂數(shù)據(jù)中，大學(xué)生、攜老人、銀發(fā)族恢復(fù)度高于其他客群，其中有錢有閑的銀發(fā)群體預(yù)訂量較2019年同期增長 23%。建議關(guān)注：長白山、中國國旅等。

　　3、游戲

　　主要邏輯：現(xiàn)象級產(chǎn)品、版號發(fā)放超預(yù)期

　　1月26日，國家新聞出版署發(fā)布了115款國產(chǎn)游戲版號，其中移動游戲版號100款。自2023年12月國產(chǎn)游戲版號首次突破百款（105款），本月國產(chǎn)版號發(fā)布，數(shù)量再度突破，115款的審批數(shù)量創(chuàng)近年新高。此外，主機(jī)游戲《幻獸帕魯》暢銷，5天時(shí)間銷售額達(dá)15億元，同時(shí)在線玩家數(shù)量超200萬人，火爆程度幾年一遇，再度驗(yàn)證用戶對于優(yōu)質(zhì)游戲的旺盛需求。針對《幻獸帕魯》這一游戲模式，各大游戲廠商已在布局。

　　海通證券：近期回調(diào)后游戲核心白馬估值已經(jīng)回到歷史底部區(qū)間，估值性價(jià)比凸顯，建議關(guān)注：1）優(yōu)質(zhì)綜合廠商：愷英網(wǎng)絡(luò)、三七互娛、神州泰岳、吉比特、世紀(jì)華通、完美世界；2）AI結(jié)合游戲方向：紫天科技、昆侖萬維、盛天網(wǎng)絡(luò)、掌趣科技、巨人網(wǎng)絡(luò)等；3）中小市值：寶通科技、名臣健康、游族網(wǎng)絡(luò)、電魂網(wǎng)絡(luò)等；4）港股：騰訊控股、網(wǎng)易。

　　4、換電概念

　　主要邏輯：寧德時(shí)代與滴滴成立合資公司，深化換電生態(tài)網(wǎng)絡(luò)布局

　　1月28日，寧德時(shí)代宣布，滴滴與寧德時(shí)代在福建省寧德市正式成立換電合資公司，深化換電生態(tài)網(wǎng)絡(luò)布局。合資公司將聯(lián)合雙方的技術(shù)優(yōu)勢和運(yùn)營能力，從網(wǎng)約車場景切入，為眾多新能源車輛提供高效換電服務(wù)。

　　東方證券：電動車仍處于高速增長期，新能源長期趨勢不變。國內(nèi)電動車市場高速增長，在滲透率超30%的情況下仍維持可觀增速，而歐洲、美國市場滲透率相較國內(nèi)仍有較大提升空間，正處于政策推動與快速追趕過程中。疊加儲能市場方興未艾，電池行業(yè)將隨新能源車需求增長和儲能市場潛能釋放得到快速發(fā)展。建議關(guān)注：寧德時(shí)代、滴滴、蔚來、恩捷股份、尚太科技等。

　　5、春運(yùn)

　　主要邏輯：2024年春運(yùn)流量創(chuàng)新高

　　春運(yùn)首日（1月26日），全社會跨區(qū)域人員流動量達(dá)到1.89億人次，環(huán)比增長9.5%，比2023年同期增長19.7%，比2019年同期增長6.7%。此前，交通運(yùn)輸部預(yù)測，今年春節(jié)全社會跨區(qū)域人員流動量將達(dá)到90億人次，其中自駕出行的客流大概有72億人次，將創(chuàng)歷史新高。

　　華創(chuàng)證券：此前據(jù)民航局預(yù)測，春運(yùn)期間民航運(yùn)輸旅客量將達(dá)到8000萬人次，日均200萬人次，有望創(chuàng)歷史新高，在看好航空大周期邏輯背景下，預(yù)計(jì)春運(yùn)啟動，有望打響航空情緒糾偏行情，該數(shù)據(jù)預(yù)測將改變市場因淡季外推出現(xiàn)的過度悲觀情緒。從分布看，2024年春運(yùn)存在四年積壓的國內(nèi)返鄉(xiāng)需求，與多點(diǎn)出圈的城市文旅文化，更從容的出境準(zhǔn)備的計(jì)劃與更多的國際航班恢復(fù)率，供需結(jié)構(gòu)會支持量價(jià)表現(xiàn)。建議關(guān)注：中國國航、東方航空、南方航空等。